規(guī)模

(資料圖)

截至2022年底，甘肅省地方政府債務(wù)余額6087億元，位列全國第二十七。其中，一般債務(wù)余額2414億元，位列全國第二十五；專項債務(wù)余額3673億元，位列全國第二十三。

從相對規(guī)模來看，甘肅省地方政府債務(wù)總余額與地區(qū)GDP之比約為54%，低于青海省而高于其他周邊省份；專項債務(wù)余額與地區(qū)GDP之比約為33%，高于周邊省份。

投向

新發(fā)行專項債包括兩個部分，一部分是新增專項債，另一部分用于償還到期的專項債券本金，即再融資專項債。

2020年到2022年，甘肅省再融資專項債券的發(fā)行規(guī)模占所有專項債券的比重從11%下降至6%。全國同期再融資專項債券的占比從13%上升至21%。

2022年，甘肅省新增專項債券中，投向交通基礎(chǔ)設(shè)施（23%）的占比最高，之后是社會事業(yè)（21%）、市政與產(chǎn)業(yè)園（18%）和保障性安居工程（8%）。

與全國整體情況相比，2022年甘肅省再融資專項債券的占比較低，且自2020年以來該比例的降幅較大。在新增專項債中，用于交通基礎(chǔ)設(shè)施和社會事業(yè)領(lǐng)域的占比較高，用于市政與產(chǎn)業(yè)園、農(nóng)林水利、國家重大戰(zhàn)略、生態(tài)環(huán)保和保障性安居工程領(lǐng)域的占比較低。

收益

以交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域為例，甘肅省2021年收費公路通行費收入為80.7億元，位于全國各省份第25位（見圖3）。

另外，本團隊也計算了甘肅省每公里收費公路對應(yīng)的債務(wù)余額，2021年該指標(biāo)為5123萬元，高于全國平均水平4221萬元。

與此同時，2021年甘肅省收費公路債務(wù)余額與通行費收入的比值為36.5，意味著甘肅省收費公路上每1億元通行費對應(yīng)著36.5億元的債務(wù)余額。

風(fēng)險

債券二級市場上的信用利差反映了市場投資者對于該專項債風(fēng)險的判斷。在本公眾號已經(jīng)發(fā)布簡報的省份中，今年以來，甘肅省專項債利差總體處于較高水平，但波動幅度較小。

同濟大學(xué)鐘寧樺教授團隊承擔(dān)國家社科基金重大項目“新形勢下地方政府性債務(wù)風(fēng)險管控的目標(biāo)、難點與實現(xiàn)路徑研究”，陸續(xù)推出系列地方債解讀分析。第一財經(jīng)獲授權(quán)轉(zhuǎn)載自微信公眾號“寧樺解債”。

標(biāo)簽：