4月3日晚，京東方（000725.SZ）發(fā)布年報顯示，2022年歸母凈利潤同比下跌70.91%，至75.5億元；上周，TCL科技（000100.SZ）也發(fā)布年報透露，2022年歸母凈利潤同比下跌97%至2.61億元。

中國顯示面板業(yè)“雙雄”去年凈利下跌超七成，今年如何打“翻身仗”？

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經(jīng)歷液晶面板最長下行周期

中國目前是全球最大的液晶面板生產(chǎn)國，而液晶面板業(yè)過去三年經(jīng)歷了歷史上最長的波動周期。液晶電視面板價格在2021年7月下跌之前，經(jīng)歷了長達13個月的價格上行，之后液晶電視面板行業(yè)經(jīng)歷了15個月的價格下行期，直至2022年10日才止跌。

2022年，全球液晶電視面板價格跌破上一個周期的低點，至當(dāng)年第四季才回溫企穩(wěn)，這令京東方、TCL科技旗下TCL華星的2022年利潤大幅減少。

據(jù)年報，京東方2022年實現(xiàn)營收1784億元，同比減少19.28%；TCL科技旗下的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)2022年實現(xiàn)營收657.2億元，同比下降25.5%，全年虧損，其中TCL華星2022年營收562.6億元、凈利潤虧損83.5億元。

據(jù)調(diào)研機構(gòu)CINNO Research的數(shù)據(jù)，2022年9月，LCD TV主流尺寸面板價格降至最低點，相比2021年7月最高點平均降幅超60%，其中32英寸降幅高達72%，大部分尺寸已跌破現(xiàn)金成本。2022年第三季全球TFT-LCD面板產(chǎn)線稼動率（產(chǎn)能利用率）為62%，創(chuàng)下歷史新低。

2023年3月，LCD TV面板平均價格相比2022年9月已回升超10%，價格博弈仍在持續(xù)，2023年面板廠稼動率控制程度及終端需求的實際復(fù)蘇程度將影響價格觸底回升的空間。

CINNO Research預(yù)計，到2023第三季前，全球TFT-LCD面板產(chǎn)線稼動率將恢復(fù)到75%左右。中國大陸面板廠平均稼動率高于全球水平約4-5個百分點，預(yù)計到2023第三季前中國大陸面板廠稼動率恢復(fù)至80%以上。TFT-LCD面板整體稼動水平比預(yù)期恢復(fù)得要快。

液晶屏等向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

群智咨詢（Sigmaintell）4月液晶（LCD）面板價格風(fēng)向標(biāo)顯示，今年4月顯示器、筆記本的液晶屏價格幾乎全部都環(huán)比持平，4月液晶電視面板價格則繼續(xù)全線上升。受面板廠商控產(chǎn)策略及中國整機廠商策略性備貨等因素的推動，全球LCD TV面板市場供需關(guān)系逐步趨緊，疊加供應(yīng)端協(xié)同一致的扭虧目標(biāo)以及激進的漲價策略，價格短期漲幅高于預(yù)期。

群智咨詢的總經(jīng)理李亞琴向第一財經(jīng)記者分析說，包括電視、顯示器、平板電腦等在內(nèi)的主流顯示應(yīng)用市場目前總需求相當(dāng)穩(wěn)定，總規(guī)模仍然低于2015年，顯示面板業(yè)未來幾年的動力和發(fā)展機會將來自于結(jié)構(gòu)變化和技術(shù)變革。

京東方2023年液晶電視面板的出貨將繼續(xù)大尺寸化，并加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局。奧維睿沃（AVC Revo）向第一財經(jīng)提供的研報顯示，2023年，京東方將增加55、65、75英寸液晶面板的出貨量。

今年，京東方投資290億元的北京6代LTPO技術(shù)新型顯示器件生產(chǎn)線項目奠基，將主要生產(chǎn)VR顯示面板、MiniLED直顯背板等高端顯示產(chǎn)品，預(yù)計2025年量產(chǎn)。此外，京東方今年成為華燦光電第一大股東（持股23.08%），加速Mini/MicroLED新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈的布局。2022年，京東方Mini/MicroLED業(yè)務(wù)收入8.47億元，同比增長84.79%。

TCL科技在2022年報中也表示，加快業(yè)務(wù)從大尺寸顯示向全尺寸顯示轉(zhuǎn)型。TCL華星廣州8.6代液晶面板線去年投產(chǎn)，以IT和車載等高附加值中尺寸面板為主要產(chǎn)品；TCL華星武漢LTPS 6代液晶面板擴產(chǎn)線投產(chǎn)，以高端中小尺寸面板為主要產(chǎn)品，包括LTPS-LCD手機屏、液晶VR屏等。TCL科技還與產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴圍繞印刷OLED、MiniLED、MicroLED、硅基OLED微顯示等新型顯示技術(shù)共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

擴大OLED面板的全球份額

在提升液晶面板附加值的同時，京東方、TCL科技還在擴大OLED面板的全球份額。

據(jù)Omdia研究數(shù)據(jù)，2022年中小型尺寸（9.0英寸及以下）AMOLED 的整體出貨量為 7.62 億，同比下降 6％。其中，三星在中小型尺寸 AMOLED面板占據(jù)56％的市場份額，京東方占比12％，超過LG Display，排名第二。

Omdia的研究經(jīng)理早瀨弘認(rèn)為，盡管與三星相比，京東方AMOLED出貨份額的差距仍然很大，但京東方已獲得蘋果公司訂購iPhone 12柔性LTPS-AMOLED訂單。京東方預(yù)計在未來幾年逐漸縮小與三星在中小型 AMOLED 屏的出貨量差距。通過降低AMOLED屏的價格，提高其在中端智能手機上的出貨量，中國 AMOLED 制造商未來仍有增加出貨量的空間。

2022年，京東方的柔性O(shè)LED出貨量逆勢增長，除了柔性O(shè)LED手機屏出貨量增長之外，還實現(xiàn)車載、折疊筆記本OLED屏的量產(chǎn)。而去年TCL華星在武漢的6代柔性O(shè)LED面板線二期、三期在推進，OLED折疊屏、屏下攝像OLED屏等已量產(chǎn)交付。

CINNO Research的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球中小尺寸OLED面板產(chǎn)線稼動率呈逐季下滑的趨勢，至2023年一季度全球稼動率約50%。中國大陸中小尺寸OLED面板廠由于切入1000-2000元OLED手機屏的市場，稼動率則反向呈現(xiàn)逐季增長的態(tài)勢，目前維持在60%左右。預(yù)計2023年第二季全球中小尺寸OLED面板廠的稼動率將有所回彈。

在大尺寸OLED方面，最近日本JOLED公司破產(chǎn)，此前TCL華星與JOLED合作推進印刷OLED的產(chǎn)業(yè)化。TCL科技4月3日向第一財經(jīng)表示，之前與JOLED的合作已驗證了印刷OLED產(chǎn)業(yè)化的可行性，JOLED破產(chǎn)對TCL科技的影響有限。而對于中國企業(yè)能否接棒實現(xiàn)印刷OLED的產(chǎn)業(yè)化，京東方3日也向第一財經(jīng)表示，公司很早就有相關(guān)技術(shù)研發(fā)及樣機產(chǎn)品。

李亞琴認(rèn)為，從產(chǎn)能供應(yīng)看，全球顯示面板產(chǎn)能今年、明年都將大幅增長。今年，如果面板廠商不控制稼動率，面板產(chǎn)能將增加9%，明年這一比例將達到約12%。在需求弱增長的情況下，今明兩年LCD和OLED面板廠商仍需謹(jǐn)慎控制稼動率，避免供過于求再現(xiàn)。

4月3日，京東方漲1.35%至4.5元/股，TCL科技漲1.81%至4.51元/股。

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