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1月LPR出爐，1年期和5年期均維持不變。LPR報(bào)價(jià)已連續(xù)5個(gè)月“按兵不動(dòng)”。

1月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年1月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

LPR為何保持不變？

1月5日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個(gè)人住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)效機(jī)制的通知。通知指出，對(duì)于評(píng)估期內(nèi)新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比和同比連續(xù)3個(gè)月均下降的城市，階段性放寬首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限。

上海國(guó)際金融與經(jīng)濟(jì)研究院研究員曹嘯指出，本次LPR定價(jià)是符合市場(chǎng)預(yù)期的。近期，各個(gè)部委出臺(tái)政策穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，其中，對(duì)于房?jī)r(jià)下跌的城市，上述通知的出臺(tái)很大程度降低了購(gòu)房房貸成本，因此，沒(méi)有必要再對(duì)5年期LPR做出調(diào)整。此外，降低LPR利率也是需要代價(jià)和成本的，美國(guó)升息的趨勢(shì)還比較明確，會(huì)給人民幣匯率帶來(lái)壓力，如果進(jìn)一步降低LPR利率也會(huì)給人民幣匯率造成壓力。另外，降息可能會(huì)對(duì)通脹造成一定影響。

LPR未來(lái)走勢(shì)如何？

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬此前認(rèn)為，近期各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷加碼，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放出更強(qiáng)的穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、提信心信號(hào)。為進(jìn)一步刺激信貸需求、激活主體活力、促進(jìn)樓市回暖，并有利于消費(fèi)回升，2023年LPR仍存在下調(diào)空間。

溫彬指出，時(shí)間點(diǎn)上，考慮到年初銀行面臨“開(kāi)門紅”任務(wù)，在信貸亟待發(fā)力的情況下，LPR調(diào)降可有效帶動(dòng)實(shí)體融資成本下降，推動(dòng)信貸擴(kuò)張。同時(shí)，金融支持地產(chǎn)“16條”措施出臺(tái)后，按揭貸款等仍在低位徘徊，也需要信貸政策進(jìn)一步配合，推動(dòng)地產(chǎn)銷售和投資回升。因此，一季度LPR調(diào)降或存在可能。

廣發(fā)證券研報(bào)指出，展望全年，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇順利，LPR繼續(xù)下調(diào)幅度有限。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，LPR會(huì)繼續(xù)下調(diào)，同時(shí)監(jiān)管大概率會(huì)引導(dǎo)存款利率下行，以維護(hù)銀行息差水平。

國(guó)開(kāi)證券也認(rèn)為，LPR未來(lái)仍有下調(diào)空間。12月20日央行傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究部署貫徹落實(shí)工作。其中重點(diǎn)提到要精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。

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