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自年初以來，在市場與美聯(lián)儲對加息路徑的“博弈”中，美元指數(shù)雖整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但波動性顯著加大。同時人民幣對美元匯率已有明顯回升，但由于美聯(lián)儲加息周期尚未結(jié)束，國內(nèi)美元存款優(yōu)惠利率相較人民幣存款利率仍較高，似乎“更有吸引力”，近期社交平臺上“換匯存款”的討論逐漸升溫。

在接受《證券日報》記者采訪的多位專家看來，“換匯存美元”具有多重風(fēng)險，需要謹(jǐn)慎對待。2月9日，《證券日報》記者通過實地探訪與電話咨詢，了解到北京多家銀行美元存款的情況。在一家位于北京豐臺區(qū)的銀行中，負(fù)責(zé)接待的客戶經(jīng)理對記者表示，當(dāng)前該銀行的美元定期存款起存金額為2000美元，存款期限為1年，參考年化利率為4.6%，相較于前幾周有所提升。如果存款金額在10萬美元以上，1年期參考年化利率則約為4.8%，實際執(zhí)行利率會以業(yè)務(wù)辦理時為準(zhǔn)。

在電話咨詢北京銀行時，客服人員向記者介紹的差異化儲蓄存款產(chǎn)品“京惠存”亦包含美元定期存款產(chǎn)品，起存金額為5000美元，最短存期為3個月，年利率為2.5%，最長存期為1年，年利率為3.3%。而該行人民幣1年期整存整取的年利率則為1.85%，相較之下，美元定期存款利率更高。不過，客服人員也提示，如果要提前支取美元定期存款的話，則需按照美元存款活期利率0.05%計息。

國內(nèi)部分銀行美元存款利率為何較人民幣存款利率偏高？IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示，其主要原因是銀行為了維護(hù)自身美元負(fù)債的穩(wěn)定性以及吸引新增存款。否則，部分存量美元存款可能外流或者轉(zhuǎn)入競爭對手銀行，從而影響銀行自身美元業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡乃至引發(fā)流動性問題，同時對于吸引新增美元存款十分不利，這也是國內(nèi)銀行應(yīng)對美聯(lián)儲加息的必要之舉。

不過，在美元存款高息的背后也隱藏一些風(fēng)險因素。記者根據(jù)公開信息梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行公布的官方外幣存款利率實際相對較低。以北京銀行為例，其1年期、2年期美元存款年利率均為0.35%，50美元起存，而其他多數(shù)銀行的年利率也在0.8%左右。僅在針對大額及半年期以上的美元定期存款，銀行才會給出上浮的空間。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對記者分析稱，換匯存美元的風(fēng)險主要包括匯率波動和美聯(lián)儲貨幣政策的變化。由于匯率是市場決定的，隨著國際政治、經(jīng)濟(jì)等因素的變化，匯率波動也會隨之增加，從而影響到投資者的資產(chǎn)價值。另外，貨幣政策的變化也可能對美元匯率產(chǎn)生影響，如美聯(lián)儲加息等。因此，換匯存美元需要考慮多方面的風(fēng)險因素，并做好充分的風(fēng)險評估和管理。

從匯率風(fēng)險來看，人民幣對美元匯率從去年11月份以來即明顯上行。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年11月1日至2023年2月8日，在岸人民幣對美元匯率累計升值幅度達(dá)到7.10%，截至2月9日記者發(fā)稿，在岸人民幣匯率報1美元對6.7777人民幣。浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超在其研報中預(yù)計，中美經(jīng)濟(jì)在2023年“比差邏輯”下，中國明顯占優(yōu)，這將推動人民幣匯率升值與資本流入相互強化，人民幣匯率最高有望升至6.6。

柏文喜也進(jìn)一步表示，換匯存美元除了需要考慮匯率波動風(fēng)險之外，還要考慮外匯管理相關(guān)政策變動可能引發(fā)的流動性風(fēng)險，也就是自由支取和換回人民幣或其他幣種可能面臨的政策性風(fēng)險。

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