繼“十三香”后，蘋果新一代手機iphone14系列也離我們越來越近。有媒體報道，蘋果將在9月7日召開產(chǎn)品發(fā)布會，推出iphone14系列。

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近期天風國際證券分析師郭明錤發(fā)布觀點稱，和iPhone13系列相比，預(yù)計iPhone14系列的平均售價將上漲大約15%，這則消息讓A股的消費電子板塊掀起漲停潮，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的個股比如立訊精密(002475.SZ)、歌爾股份(002241.SZ)等在前不久迎來久違的漲停。

眾所周知，富士康是蘋果系列手機的主要代工廠。如果蘋果手機新系列漲價，那么富士康將成為漲價的贏家之一。此次，富士康拿下了60%至70%的新機訂單，收入也會顯著受益于iPhone14系列平均售價的提高。

鴻海集團是富士康的母公司，而在港股中有這么一家公司，也和鴻海集團有關(guān)，屬于富士康的“兄弟”，這就是鴻騰精密(06088.HK),上市簡稱FIT HON TENG。

2022年上半年，其凈利潤同比增加963%，增長近10倍。在上半年消費電子低迷的大環(huán)境下，作為果鏈公司的一員，鴻騰精密業(yè)績緣何大漲？

業(yè)務(wù)領(lǐng)域與產(chǎn)品分析

鴻騰精密創(chuàng)立于2013年，是鴻海精密工業(yè)旗下子公司，前身為鴻海精密工業(yè)股份有限公司(Hon Hai Precision Industry Co.Ltd.)的網(wǎng)路連接產(chǎn)品事業(yè)群NWInG(Network Interconnection Business Group)。

按最新股東統(tǒng)計情況來看，鴻海精密集團是鴻騰精密的第一大股東，持股比例在70%以上。

鴻騰精密主要從事應(yīng)用于通訊、計算器及汽車市場的移動及無線設(shè)備、連接器的制造及銷售以及路由器及移動設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易及分銷。公司憑借積累的經(jīng)驗在連接器和線纜裝配產(chǎn)品市場上處于長期領(lǐng)先地位，并已形成集沖壓、成型、電鍍、線纜押出、組裝為一體的高度垂直整合的精密制造體系。到目前為止，公司主要的業(yè)務(wù)分為六大板塊：移動設(shè)備、通訊基礎(chǔ)設(shè)施、電腦及消費性電子、汽車工業(yè)及醫(yī)療、智慧家庭與智慧配件。

若按產(chǎn)品應(yīng)用終端分類劃分，公司的產(chǎn)品與消費電子高度相關(guān)，智能手機零組件產(chǎn)品是公司最大的營收來源，占營收比例為29.2%。2022上半年，受益于品牌公司智能手機零組件產(chǎn)品拉貨動能強勁，公司的Lightning線纜（蘋果手機專用線纜，中文譯為“閃電”）及插頭產(chǎn)品出貨量增加。截至6月30日，今年上半年智能手機終端市場產(chǎn)生的營收同比增長26.6%。

在今年上半年消費電子低迷的大環(huán)境下，這份業(yè)績就顯得非常突出。今年上半年，公司營收為21.01億美元，同比增加6%；歸屬凈利潤為8512萬美元，同比增加963%。凈利潤數(shù)據(jù)落在此前業(yè)績預(yù)期區(qū)間的中間位置。此前公司預(yù)計上半年凈利潤為8000萬至9000萬美元區(qū)間。

那么為何在消費電子低迷的上半年，鴻騰精密還有如此突出的業(yè)績？

這離不開蘋果手機的大賣。作為專供蘋果手機適用的Lightning線纜，蘋果手機大賣，生產(chǎn)該線纜的鴻騰精密也是收益頗豐。

根據(jù)蘋果財報公布的數(shù)據(jù)，iPhone手機銷售超預(yù)期。截至2022年6月25日止的2022財年第3季，蘋果iPhone季度銷售額仍維持正數(shù)增長，按年增長2.77%，至406.65億美元，再創(chuàng)第3財季的收入紀錄，比預(yù)期高出20億美元。

蘋果公司管理層在業(yè)績發(fā)布會上表示，客戶對于iPhone13系列的反響仍然強烈，所有地區(qū)市場的iPhone活躍安裝基數(shù)都刷新紀錄。其對451名受訪美國消費者的調(diào)查顯示，客戶滿意率達到了98%。

不過，消費電子低迷的大環(huán)境是客觀存在的，鴻騰精密在中報表示，公司“已觀察到手機出貨數(shù)量有潛在下降的趨勢”，但公司仍對未來持有信心，將“正面看待高階手機市場，并掌握相關(guān)零組件的生意機會”。

公司對未來的信心，從以上分析來看，不如說是對蘋果手機暢銷的信心。如果9月即將發(fā)售的iphone14系列仍然受到市場歡迎，那么鴻騰精密的業(yè)績顯然就不會差，特別是今年iphone14可能漲價的情況下。

切入新能源市場

今年新能源車的火熱大家也是看在眼里。根據(jù)乘聯(lián)會公布的7月數(shù)據(jù)，2022年7月新能源車月度零售銷量同比增長117.3%，月度零售滲透率達到26.7%，新能源車仍在高速增長中。

新能源車不僅在高速增長，同時也是一個比手機具有更廣闊前景的行業(yè)。有機構(gòu)表示，智能汽車是智能手機之后更大的終端創(chuàng)新周期，從市場體量和持續(xù)時間上均有望超越智能手機。所以就在新能源車趨勢持續(xù)高漲時，造手機的公司開始紛紛布局新能源車。

小米(01810.HK)造車就是一個很突出的案例。對于造車，雷軍表示，小米自動駕駛首期研發(fā)投入33億，計劃于2024年進入造車新勢力第一陣營。

在這樣的一個產(chǎn)業(yè)趨勢下，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司自然也是不甘落后。前有長盈精密(300115.SZ)大力布局動力電池結(jié)構(gòu)件，后有立訊精密投資入局新能源車。今年2月，立訊精密一口氣向市場發(fā)布了兩則合計投資總額約110億元的交易，其中就有與奇瑞合作，旨在全方位強化立訊精密汽車業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。

而作為鴻海集團子公司、富士康的兄弟，血統(tǒng)純正的蘋果供應(yīng)鏈上的鴻騰精密，也是對新能源車頗為看好，在今年中報里公司表示未來也將側(cè)重于新能源電動汽車市場。

公司認為，“來自此終端市場的主要客戶的需求將持續(xù)強勁，且我們預(yù)期將受益于行業(yè)趨勢。”公司對此充滿信心，其表示：

“我們相信，憑借我們在互連解決方案開發(fā)及生產(chǎn)方面的領(lǐng)先地位，我們將能夠抓住電動車的新興需求。我們亦計劃在開發(fā)車載電子系統(tǒng)及自動駕駛的主要零部件方面加大投資。此外，我們與鴻海集團的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系有助于我們把握未來汽車電子市場新機遇。”

從產(chǎn)品應(yīng)用終端來看，上半年公司的電動汽車終端市場產(chǎn)生的營收同比增加12.3%，達到7204萬美元，不過其占營收比例是最小的一個，只有3.4%，未來仍有很大的上升空間。

總結(jié)展望

在下半年蘋果iphone14系列發(fā)售、消費電子可能回暖的前景下，作為血統(tǒng)純正的果鏈公司一員，鴻騰精密或因蘋果手機大賣而業(yè)績?nèi)匀槐３至己茫夜疚磥韨?cè)重于目前火熱的新能源車賽道，雖然目前公司電動汽車終端產(chǎn)品占營收比例仍然較小，但隨著公司戰(zhàn)略側(cè)重，未來或可高看一線。

招銀國際近期研報表示，提高鴻騰精密目標價至1.78港元，提高公司FY22-24E的每股凈收益15%-16%，以反映公司上半年業(yè)績超預(yù)期及下半年強勁的增長態(tài)勢，且該機構(gòu)重申對公司的買入評級。

作者|許螣垚

編輯|lele

標簽： iphone