3月14日，在疫情不斷擾動之下，滬指、創業板指繼續雙雙大跌。

而醫藥板塊似乎成為了市場唯一的“活口”。龍頭股以嶺藥業再度漲停10%，股價突破歷史新高，報收29.52元/股，目前公司市值493.2億元。

防控常態化，醫療板塊業績大增

近期，國內疫情不斷擴散，也導致多地的防控等級開始加碼，政策開始吹風“抗原檢測”。

3月11日，國家衛健委印發《新冠病毒抗原檢測應用方案（試行）》。其中提到，社區居民有自我檢測需求的，可通過零售藥店、網絡銷售平臺等渠道，自行購買抗原檢測試劑進行自測。

相對于核酸檢測，抗原檢測具有方便、快捷、成本低等優勢，普通民眾可以非常方便地實現居家檢測。2020年11月，國家藥監局應急審批通過兩款新型冠狀病毒抗原檢測試劑盒，這是我國首次批準新冠病毒抗原檢測試劑，產品檢測時間在20分鐘之內。

基于抗原檢測的優勢，使用抗原檢測試劑盒進行自測，能夠快速發現一些感染者，也能夠一定程度上降低核酸采樣過程中可能的暴露風險，為疫情防控中所需的核酸檢測提供很好的補充。目前，歐美、澳大利亞以及新加坡、日本等均開始了以抗原檢測為核心的防控策略。

隨著國內防疫工作走向常態化，“疫苗+檢測+治療藥”閉環逐步形成，這也給國內相關的醫療產業鏈公司帶來明顯的增量機會。

從市場走勢方面，近幾個月的下跌行情中，資金抱團醫療板塊的跡象明顯，涉及新冠概念的多只個股漲幅也較大，換手比較高。比如拓新藥業，自2021年10月上市以來，股價總漲幅超過600%，還有熱景生物、東方生物、中國醫藥、雅本化學等都漲幅較大。

業績端來看，目前，A股市場上超過300家醫藥生物概念公司預告/快報了2021年業績情況，共計有249股年報凈利潤實現正增長，智飛生物、*ST康美、藥明康德、東方生物、新和成的2021年歸母凈利潤額均超40億元。

此外，據統計，年報實現凈利潤超過5億元，并且凈利增幅超過100%的共計有15家。其中，熱景生物年報以1856%的凈利增幅排在首位，公司表示業績增長與海外新冠抗原檢測產品收入大幅增長有關。

靠“連花清瘟”成功出圈，迎中藥發展良機

和其他新冠醫療股不一樣的是，以嶺藥業靠了一款中藥——連花清瘟，成功“出圈”的。

連花清瘟“生于SARS”，是一種廣譜抗病毒中成藥，多次被列入國家衛健委等發布的甲型流感、乙型流感、禽流感等呼吸道疾病相關診療方案的推薦用藥，同時也可用于普通感冒。

在國內疫情最嚴峻的時期，連花清瘟多次在國家和地方版的診療方案中被作為推薦用藥。與之相對應的是，以嶺藥業在二級市場表現亮眼，2020年3-4月份，其股價迎來一波凌厲的漲勢，最大漲幅超150%。

經此一“疫”，2020年公司連花清瘟系列產品銷售額超過42億元，較2019年增幅超過150%，成長為公司第一大單品，占公司總銷售額的50%左右，其市占率也遙遙領先于對手。

不過，市場擔憂，公司過度依賴一款單品，天花板較為明顯，可能不是長久之計。有業內人士稱：“預期連花清瘟2021年銷售額和2020年相比變化不大，銷售增速進入瓶頸階段。”

但公司卻沒有這方面的困擾。值得關注的是，爆紅的連花清瘟并不是以嶺藥業的唯一主力產品。

以嶺藥業于1992年成立，是我國中藥科技創新的領軍企業，公司目前擁有創新專利新藥13個，涵蓋心腦血管病、呼吸、糖尿病、腫瘤、神經、泌尿等領域。其中通心絡膠囊、參松養心膠囊、芪藶強心膠囊、連花清瘟膠囊等公司主力產品均進入了2021版國家醫保目錄和2018版國家基藥目錄。

資料顯示，2019年四季度，以嶺藥業在衡水故城縣經濟開發區投資設立全資子公司衡水以嶺藥業有限公司項目建設投資超50億元，達產后將實現年產中藥飲片4200噸、配方顆粒4500噸、中藥提取物4500噸、中藥片劑30億片及中藥保健品軟膠囊10億粒、保健食品500噸、保健飲料1000噸生產能力。新廠投產后，將提升公司在中藥提取、配方顆粒、中藥大健康產品的生產能力。

可見，以嶺藥業“早有準備”，公司產品矩陣豐富，目前正在借助“連花清瘟”品牌，打造出以連花呼吸健康為核心的系列產品，陸續推出連花清咳片、連花清瘟強力爆珠以抑菌系列產品，同時通過連花清菲系列進入保健飲料市場。

此外，公司方面在電話會議中稱，公司旗下專利中藥受到專利法保護，其他企業目前無法仿制。據資料顯示，公司主要產品通心絡和連花清瘟產品專利保護期最長或可到2040-2041年，并有可能繼續延長。公司借助一系列的獨家創新專利中藥，構建起了企業經營“護城河”。

而且，以嶺藥業主力產品均為創新專利新藥，在醫保集采中也享有一定政策紅利。據行業人士稱：“中藥創新專利新藥在集采中降價幅度較小，一般來說不會超過20%。”

結語——

以嶺藥業沾邊新冠、中藥等概念題材，漲幅巨大，自2021年12月份以來，不到三個月內股價漲幅超75%，而同期創業板指跌幅約25%。

不過公司卻也非簡單的炒作，以嶺藥業在中藥領域的耕耘由來已久，值得一提的是，公司創始人吳以嶺院士是絡病學創建者和學科帶頭人，使得公司在中醫藥理論方面具有較大優勢，同時母公司旗下擁有一家綜合性三甲醫院“河北以嶺醫院”，公司獲取中藥人用經驗渠道便利，當前的中藥審評體系對以嶺藥業十分有利，這也是公司產品矩陣豐富，研發實力較強的一個重要原因。

作者|飛魚

編輯|Sukie

標簽： 以嶺藥業