5月29日，五糧液股份公司2019年度股東大會(huì)在宜賓召開。與往屆股東大會(huì)相比，雖然因疫情控制了現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)人數(shù)，但是卻吸引了超過13萬(wàn)人的線上圍觀。

會(huì)上，《2019年度報(bào)告》《2019年董事會(huì)工作報(bào)告》《2019年監(jiān)事會(huì)報(bào)告》《2019年年度利潤(rùn)分配方案》等14項(xiàng)議案，均獲得股東大會(huì)表決通過。五糧液集團(tuán)公司總經(jīng)理、股份公司董事長(zhǎng)曾從欽在會(huì)上介紹了2019年公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以及2020年公司主要發(fā)展思路及重點(diǎn)工作部署。

今年5月初，五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長(zhǎng)李曙光在出席四川省兩會(huì)時(shí)提出，要把五糧液產(chǎn)業(yè)園區(qū)打造成“四個(gè)標(biāo)桿”，即中國(guó)酒行業(yè)規(guī)模化領(lǐng)先的標(biāo)桿、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的標(biāo)桿、生態(tài)化發(fā)展的標(biāo)桿以及文化建設(shè)的標(biāo)桿。

“下一步，公司的任務(wù)就是建設(shè)好‘四個(gè)標(biāo)桿’，確保全年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。”曾從欽在此次股東大會(huì)上表示，在建設(shè)好“四個(gè)標(biāo)桿”的同時(shí)，五糧液還要圍繞“品牌提升、渠道創(chuàng)新、數(shù)字化技術(shù)賦能”三個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)高質(zhì)量銷售，開展全渠道數(shù)字化運(yùn)營(yíng)管理，培育增長(zhǎng)新模式。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，五糧液今年的發(fā)展基調(diào)堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”。

全國(guó)人大代表李曙光在出席2020年全國(guó)兩會(huì)時(shí)表示，五糧液要繼續(xù)堅(jiān)持加快發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展不動(dòng)搖，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，做強(qiáng)主業(yè)、做優(yōu)多元、做大平臺(tái)，努力穩(wěn)增長(zhǎng)、創(chuàng)一流，為“六穩(wěn)”“六保”多作貢獻(xiàn)，全面奪取疫情防控和企業(yè)發(fā)展“雙勝利”。

深入推進(jìn)“二次創(chuàng)業(yè)”

培育增長(zhǎng)新模式

2019年，五糧液酒業(yè)主業(yè)延續(xù)了“二次創(chuàng)業(yè)”以來(lái)每年遞增100億元的戰(zhàn)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)的高增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，股份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入501.18億元，同比增長(zhǎng)25.20%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)174.02億元，同比增長(zhǎng)30.02%;總資產(chǎn)1063.97億元，同比增長(zhǎng)23.58%。

上述數(shù)據(jù)的取得，與第八代經(jīng)典五糧液成功上市，并取得量?jī)r(jià)增長(zhǎng)的好成績(jī)分不開。五糧液打造戰(zhàn)略性超高端501五糧液，逐步構(gòu)建完善主品牌1+3產(chǎn)品體系，同時(shí)，系列酒在品牌精簡(jiǎn)的基礎(chǔ)上，打造四個(gè)全國(guó)性戰(zhàn)略大單品，確保了品牌形象層次分明、價(jià)值主張各具特色、價(jià)格帶銜接有序。

唯有改革創(chuàng)新才是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展之路，五糧液上述成績(jī)的取得與公司改革不無(wú)關(guān)系。

“五糧液方面，總部實(shí)施品牌事業(yè)部改革，區(qū)域?qū)嵤┍馄交吐毮芮爸没母铮瑢⒃?大營(yíng)銷中心調(diào)整為21個(gè)營(yíng)銷戰(zhàn)區(qū)，下設(shè)60個(gè)營(yíng)銷基地，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)深耕細(xì)作。系列酒方面，整合系列酒、特頭曲、五糧醇公司為五糧濃香系列酒公司，資源進(jìn)一步聚焦、管理進(jìn)一步加強(qiáng)。”曾從欽如此表示。

另外，五糧液還積極建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)新平臺(tái)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，讓品質(zhì)保障力進(jìn)一步提升。另一方面建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先的專用糧基地，去年建成了100萬(wàn)畝專用糧基地，實(shí)現(xiàn)了原糧100%可預(yù)檢、可追溯、可管控。同時(shí)，還建設(shè)了行業(yè)領(lǐng)先的釀酒技改項(xiàng)目。而這一切，只為釀造“一杯五糧美酒”。

此外，股東大會(huì)上還提到培育增長(zhǎng)新模式。曾從欽表示，公司將區(qū)塊鏈數(shù)字通證與五糧液實(shí)物產(chǎn)品相錨定，探索集消費(fèi)、投資、收藏、存儲(chǔ)、贈(zèng)禮于一體的數(shù)字化消費(fèi)新模式，提高五糧液的金融屬性。

二季度過半目標(biāo)任務(wù)亦過半

全年業(yè)績(jī)可期

值得注意的是，五糧液此次股東大會(huì)對(duì)《關(guān)于變更非公開發(fā)行募集資金用途及實(shí)施主體》的議案進(jìn)行了表決。同意公司將募集資金原投入“信息化建設(shè)、營(yíng)銷中心建設(shè)及服務(wù)型電子商務(wù)平臺(tái)”項(xiàng)目進(jìn)行變更，改為以公司自有資金投資;同時(shí)變更上述項(xiàng)目截至2020年5月29日的剩余募集資金凈額(含利息)16.94億元的投資于“成品酒包裝及智能倉(cāng)儲(chǔ)配送一體化”及“勾儲(chǔ)酒庫(kù)技改工程”項(xiàng)目，同時(shí)投資主體變更為四川省宜賓五糧液酒廠有限公司。上述兩個(gè)項(xiàng)目投資總額為103.22億元。

對(duì)于上述投資，曾從欽表示，“五糧液去年已經(jīng)啟動(dòng)總投資超百億的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目計(jì)劃，下一步將要積極建設(shè)全國(guó)領(lǐng)先的五糧液專用糧基地、全國(guó)最大的純糧固態(tài)發(fā)酵釀酒生產(chǎn)基地、全國(guó)領(lǐng)先的釀酒儲(chǔ)存基地，實(shí)施成品酒包裝及智能倉(cāng)儲(chǔ)配送一體化項(xiàng)目，提升智能化裝備水平及包裝能力。”

事實(shí)上，作為白酒龍頭企業(yè)，五糧液在疫情發(fā)生后認(rèn)真履行社會(huì)責(zé)任，積極參與抗疫戰(zhàn)斗，支援一線，捐款捐物。公司率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，今年一季度酒業(yè)主業(yè)銷售收入實(shí)現(xiàn)了15%的增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了19%的增長(zhǎng)。二季度雖然受疫情影響較大，但從公司層面透露的信息來(lái)看，五糧液二季度任務(wù)已經(jīng)完成過半。

“去年底，我們提出今年繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，從目前市場(chǎng)恢復(fù)的情況來(lái)看，我們有信心在二季度實(shí)現(xiàn)時(shí)間過半任務(wù)過半的‘雙過半’，有信心全年完成兩位數(shù)增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)。”兩會(huì)期間，李曙光就曾如此對(duì)記者表示。

中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變

分析師上調(diào)目標(biāo)價(jià)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，五糧液良好的趨勢(shì)主要來(lái)自公司去年來(lái)的積極調(diào)整。首先，公司戰(zhàn)略明確，以五糧液品牌提升為核心，強(qiáng)化品牌、強(qiáng)化管控、強(qiáng)化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力;其次，去年在數(shù)字化、組織架構(gòu)重塑、人員調(diào)整方面做的前置投入，以及高管團(tuán)隊(duì)務(wù)實(shí)、勤奮的工作作風(fēng)，大幅提升了今年?duì)I銷落地的執(zhí)行力和工作效率。

“疫情只會(huì)加速行業(yè)整合，財(cái)富分化只會(huì)使消費(fèi)更快速的集中到頭部高端品牌，五糧液的經(jīng)銷權(quán)和配額目前是白酒行業(yè)最稀缺的資源之一，加上保持順價(jià)，使得經(jīng)銷商更加珍惜手中的配額，愿意跟隨廠家轉(zhuǎn)型調(diào)整，也會(huì)吸引更多有實(shí)力、有能力的經(jīng)銷商加盟五糧液，公司整體的議價(jià)能力在不斷提升。”申萬(wàn)宏源食品飲料分析師表示，隨著五糧液改革由量變走向質(zhì)變，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都在發(fā)生積極變化，公司中長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不變。

“隨著外部需求的逐步恢復(fù)，五糧液主品牌5月動(dòng)銷估計(jì)恢復(fù)到往年的70%以上水平，且市場(chǎng)庫(kù)存不高。”申萬(wàn)宏源食品分析師如此表示。

5月25日，長(zhǎng)城證券分析師發(fā)布研究報(bào)告稱，由于團(tuán)購(gòu)發(fā)力，全國(guó)化進(jìn)程明顯，且動(dòng)銷逐漸升溫，上調(diào)五糧液2020-2022年收入至577億元、658億元、757億元;凈利潤(rùn)至212億元、266億元、319億元。基于行業(yè)集中度提高，高檔酒行業(yè)壁壘帶來(lái)頭部企業(yè)的增速保證，給予五糧液2021年29倍估值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至199元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

事實(shí)上，基于良好的基本面表現(xiàn)，五糧液股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)，五糧液股價(jià)在3月19日達(dá)到98.63元/股后，接下來(lái)的2個(gè)多月，公司股價(jià)連續(xù)走高，6月4日，公司股價(jià)報(bào)收于158.85元/股，公司市值6166億元。(王君)

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