因康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件深陷風(fēng)波的廣發(fā)證券又處于風(fēng)口浪尖了。

4月21日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，擔(dān)任公司總經(jīng)理9年之久的林治海突然辭去在廣發(fā)證券的一切職務(wù)。不少業(yè)內(nèi)人士和投資者猜測(cè)，這突如其來(lái)的人事巨震背后是否還另有“隱情”。

在市場(chǎng)議論紛紛之際，廣發(fā)證券發(fā)布了2020年一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度營(yíng)業(yè)總收入為53.88億元，同比下降21.23%;凈利潤(rùn)為21.67億元，同比下滑31.74%;每股收益為0.27元;總資產(chǎn)達(dá)4384億元。

一邊是康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件懸而未決，另一邊是公司核心人物的突然離職，同時(shí)遭遇了一季度營(yíng)收、凈利雙降，可謂一波未平一波又起。在流動(dòng)性寬松和資本市場(chǎng)改革的利好下，廣發(fā)證券未來(lái)能否東山再起?

一則高管變動(dòng)消息讓廣發(fā)證券再度成為市場(chǎng)熱議的話題。

作為頭部券商的核心人物，這位現(xiàn)年56歲的證券大佬突然離職，不免引起市場(chǎng)的震驚和猜疑。

公開(kāi)資料顯示，林治海從1996年9月加入廣發(fā)證券至今，已在該公司工作了24年，2011年4月?lián)螐V發(fā)證券總經(jīng)理。在其掌舵的九年中，廣發(fā)證券的業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，公司總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利均實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。

據(jù)歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)證券2019年的總資產(chǎn)為3944億元，是2011年的768億元的五倍多;2019年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為228.1億元、81.1億元，而2011年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別59.46億元、20.58億元，均實(shí)現(xiàn)四倍增長(zhǎng)。值得一提的是，在2015年牛市中，廣發(fā)證券的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別達(dá)到334億元和136億元，創(chuàng)下歷史新高。

雖然在林治海麾下，廣發(fā)證券獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，但2019年著名的“Pandion基金事件”，以及康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件仍給其從業(yè)經(jīng)歷蒙上一層陰影。

2018年，由于外匯劇烈波動(dòng)和相關(guān)市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏等原因，廣發(fā)證券旗下一只以衍生品對(duì)沖策略為主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP(以下簡(jiǎn)稱“Pandion基金”)遭受了重大投資損失，虧損1.39億美元。

2019年3月到8月，廣發(fā)證券連收三份來(lái)自廣東證監(jiān)局和中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的處罰及行政監(jiān)管措施文件，指出公司存在對(duì)境外子公司管控不到位、內(nèi)部管控不足等問(wèn)題，并采取限制增加場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模、新業(yè)務(wù)種類(lèi)6個(gè)月的行政監(jiān)管措施。時(shí)任總經(jīng)理的林治海也因此遭監(jiān)管談話。

禍不單行。同年4月，康美藥業(yè)陷入300億元財(cái)務(wù)造假風(fēng)波，引發(fā)市場(chǎng)嘩然。作為康美藥業(yè)IPO的保薦機(jī)構(gòu)，廣發(fā)證券迅速被卷入爭(zhēng)議之中。此次林治海的突然離職，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能是康美藥業(yè)最終處罰即將落地的前奏。

據(jù)悉，在林治海辭去總經(jīng)理職務(wù)后，該職位由現(xiàn)年58歲的廣發(fā)證券董事長(zhǎng)孫樹(shù)明兼任。身兼二任的他能否帶領(lǐng)廣發(fā)證券爬出低谷呢?這或許需要時(shí)間來(lái)解答。

但值得注意的是，廣發(fā)證券曾在2019年年報(bào)中明確指出：“董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的角色分開(kāi)由不同人士擔(dān)任，以確保授權(quán)的均衡，避免權(quán)力過(guò)度集中”。

那么，林治海的突然離職是否真有隱情?總經(jīng)理一職將由孫樹(shù)明兼任多久，后續(xù)另?yè)袢诉x是誰(shuí)?《投資者網(wǎng)》就這些市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題，不止一次致函廣發(fā)證券尋求答案，但一直未獲相關(guān)回復(fù)。

接盤(pán)康美藥業(yè)資產(chǎn)

若說(shuō)2019年資本市場(chǎng)的熱門(mén)話題，康美藥業(yè)300億財(cái)務(wù)造假事件必然是其中之一。距離這一震驚市場(chǎng)的“暴雷”事件已近一年，但康美藥業(yè)的正式行政處罰還始終處于懸而未決的狀態(tài)，廣發(fā)證券卻仍與其仍有業(yè)務(wù)來(lái)往。

2020年1月22日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，控股子公司廣發(fā)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)基金”)擬以不超過(guò)人民幣11.3億元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)康美藥業(yè)全資子公司康美健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“康美健康”)持有的廣州市海珠區(qū)琶洲兩個(gè)地塊。

據(jù)廣發(fā)證券2019年年報(bào)，廣發(fā)基金在2019年的營(yíng)業(yè)收入為33.04億元，凈利潤(rùn)為11.86億元，同比增長(zhǎng)161.23%。也就是說(shuō)，廣發(fā)基金要用近一年的凈利潤(rùn)接下康美藥業(yè)的這份資產(chǎn)。值得一提的是，凈利破十億的好成績(jī)也創(chuàng)下廣發(fā)基金近十年來(lái)新高，2018年該數(shù)值僅為4.54億元。

那么，廣發(fā)基金為何斥巨資購(gòu)買(mǎi)康美藥業(yè)旗下公司地產(chǎn)?事實(shí)上，投資者也對(duì)此質(zhì)疑較多。在廣發(fā)證券2019年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，有投資者基于該事件進(jìn)行發(fā)問(wèn)：“作為一家基金公司，廣發(fā)基金購(gòu)買(mǎi)這些地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)是基于什么考慮?”

廣發(fā)證券給出的解釋是，“該次關(guān)連交易為廣發(fā)基金相對(duì)可行的滿足未來(lái)長(zhǎng)期且集中辦公場(chǎng)所需求的方案;廣發(fā)基金能取得自有物業(yè)的冠名權(quán)，從而提升其社會(huì)形象及影響力，增強(qiáng)其員工歸屬感;該次交易標(biāo)的地塊位于廣州市核心商務(wù)區(qū)，具有較好的保值及增值空間。”

那么，買(mǎi)下兩塊地用于辦公是否合理呢?

以同業(yè)公司為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，博時(shí)基金、南方基金的資產(chǎn)規(guī)模分別為6217億元、6051億元，二者均在深圳基金大廈辦公;而廣發(fā)基金資產(chǎn)合計(jì)僅為4892億元，一次性購(gòu)買(mǎi)兩塊地用于辦公有點(diǎn)“財(cái)大氣粗”。

事實(shí)上，查閱康美藥業(yè)的公告，事情原委浮出水面。

1月18日，康美藥業(yè)公告稱，“15康美債”公司債券存在未能及時(shí)全額兌付回售本金及利息的風(fēng)險(xiǎn)，目前，公司正全力籌措資金，正考慮和完善差異化支付方案。

而經(jīng)過(guò)短短半個(gè)月的時(shí)間，康美藥業(yè)再度發(fā)布公告表示，通過(guò)資產(chǎn)處置等方式，公司已于2020年2月3日籌集到11.3億元，該項(xiàng)資金將用于“15康美債”公司債券回售本息兌付。

不難看出，康美藥業(yè)賣(mài)出旗下公司的地產(chǎn)，正是為了籌措資金，渡過(guò)難關(guān)。但或許此舉只是杯水車(chē)薪，據(jù)悉，目前已有多家律師團(tuán)隊(duì)受理康美藥業(yè)投資者的索賠預(yù)先登記。

值得注意的是，對(duì)于廣發(fā)證券而言，若證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定其在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案中責(zé)任難逃并施以懲處，恐怕前途也難以預(yù)測(cè)。

營(yíng)收凈利“雙降”超兩成

一波未平一波又起。廣發(fā)證券一季度的業(yè)績(jī)報(bào)告仍如約而至，相較往年有較大落差。

4月29日，廣發(fā)證券發(fā)布2020年一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度的營(yíng)業(yè)總收入為53.88億元，同比下降21.23%;凈利潤(rùn)為21.67億元，同比下滑31.74%;每股收益為0.27元。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，新冠肺炎疫情或許是今年一季度業(yè)績(jī)滑坡的重要因素，但隨著疫情不斷好轉(zhuǎn)，資本市場(chǎng)改革的持續(xù)推進(jìn)和利好政策的出臺(tái)落地，流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，券商行業(yè)基本面有望逐步好轉(zhuǎn)。

4月27日，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》公布，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革拉開(kāi)了大幕。市場(chǎng)多位分析師表示，此舉不僅有利于激發(fā)市場(chǎng)活力，也讓券商行業(yè)持續(xù)受益。

中國(guó)銀河證券研究院分析師武平平認(rèn)為，“資本市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)政策加碼，以注冊(cè)制為突破口，涵蓋上市、交易、信批、退市等基礎(chǔ)制度改革會(huì)持續(xù)深化。券商行業(yè)將持續(xù)受益政策紅利釋放，拓展業(yè)務(wù)空間，提振盈利能力。”

康美藥業(yè)造假事件懸而未決、公司核心人物又突然離職，且因新冠疫情波及2020年一季度業(yè)績(jī)，致其營(yíng)收、凈利出現(xiàn)“雙降”，可謂一波未平一波又起。那么，在流動(dòng)性寬松和未來(lái)資本市場(chǎng)改革的利好下，廣發(fā)證券未來(lái)能否抓住機(jī)會(huì)走出低谷?《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。

標(biāo)簽： 廣發(fā)證券