全球疫情新增病例的高峰看似已過，部分國家已計劃在五月份開始逐漸放開管控措施，經濟活動的恢復將有望逐步推動經濟增長呈現弱勢“V”型反彈的形態，這也是歷次危機后較為普遍的形態。以中國為例，在疫情控制住后，開始復工復產，3月份經濟明顯要好于2月。歐美國家大部分已經開始再談論復工復產，5月、6月經濟有望不斷恢復，三季度經濟將會明顯好于二季度。全球主要經濟體復工復產，供應鏈將會更快恢復，經濟也將更快復蘇。IMF預計明年全球經濟增速將達到5.8%，對比今年的負3%增速大幅反彈。

但疫情過后，全球經濟面臨著一定風險。過去一個階段貿易摩擦，產業鏈轉移、高債務、低增長等問題，已令全球經濟不堪重負，19年下半年開始的降息潮，低利率環境為全球經濟弱復蘇提供了支撐。此次嚴重的疫情似乎更像是“催化劑”，讓逆全球化、中美摩擦、低利率、美國大選等問題變得更加撲朔迷離，使得本就脆弱的經濟，進一步備受考驗。

(一)逆全球化趨勢

新冠疫情很可能改變企業行為，甚至改變世界秩序。新冠疫情期間，多國增加社交距離，封鎖邊境，減少航班，禁止或者減少重要物資的出口，導致供應鏈中斷。早在美國挑起貿易戰之后，已經有不少企業甚至國家意識到外部供應鏈的風險，而此次疫情更是加重了這種擔憂。從歷史上看，越是經濟衰退，各國越傾向于實行貿易保護主義。作為左右全球大局的最重要雙邊關系，在這次疫情中，中美之間相互攻擊、缺少合作，反應的是兩國的種族主義和極端民族主義的泛濫。在美國政界，中美脫鉤呼聲頗高。除了中美之間的不信任加劇，疫情中，多國關系都出現惡化，如歐元區內部、日本與韓國、美國與伊朗、沙特與美國、沙特與俄羅斯、OPEC+與其他產油國集團。疫情后，各國可能會收縮全球價值鏈，并降低對外部供應鏈的依賴程度，著手構建更獨立、完整、安全的簡化產業鏈會是一個趨勢，逆全球化趨勢不可避免。

經濟與政治的不確定性，以及逆全球化趨勢，不僅會影響到各國之間的商品與服務貿易，也會導致跨國公司延遲或者減少投資決策，影響國際直接投資。此外，各國政府如果沒有處理好國內政治與國際外交，導致政府人員流動受限，無疑會讓各國經貿合作和談判雪上加霜。中國是全球最大的貿易國，作為全球供應鏈的重要參與者，中國是全球33個國家的最大出口國，是65個國家的最大進口商品來源國。逆全球化趨勢，將會使中國面臨嚴峻考驗。

不過，正如曹德旺所說，在短期內各個國家很難構造出獨立的產業鏈和工業體系，全球產業鏈也難以在短期內發生逆轉性的變化。想要重新恢復制造業，需要產業投資人、年輕工人和管理人員，而且工會制度的存在導致勞資雙方緊張，對發展制造業也是一個阻礙。而東南亞的基礎設施差，建廠成本高，短期內全球產業鏈很難找到替代中國的經濟體或者解決辦法，全球產業鏈無法與中國脫鉤。

(二)美國大選

疫情的意外出現，以及桑德斯退出，似乎讓美國2020年總統大選的前景更加難以預料。在三月份美國疫情爆發初期，民調顯示，民眾對特朗普執政的滿意度明顯上升，并創下任期內的新高，普通民眾對初期特朗普政府采取的防控措施較為滿意。不過隨著疫情的逐漸發酵，確診病例數量明顯增加，以及政府較為遲緩的行動，令民眾滿意度再度回落。

但從當前疫情發展勢頭得到初步控制以及在共和黨主導下推出的4.3萬億美元抗疫和提振經濟支出，這無疑給特朗普平添了勝選的籌碼。此次疫情對美國的沖擊不亞于911事件以及2008年金融危機，而特朗普執政主打的便是經濟和就業兩張牌，同時執政黨以及刺激經濟政策的穩定性，也是當前美國民眾當前最為需要的，對于市場而言亦是如此。當前特朗普與民主黨候選人拜登的民調支持率差距正在明顯收窄，三月中旬，拜登支持率領先特朗普7.4個百分點，為去年12月份以來的最高值，但進入四月份兩者的差距降至5.5%。盡管當前的選情正在有利于特朗普的方向傾斜，但半年多的時間，結果還很難預測，就業、政策、企業盈利將可能成為選情的風向標。美國總統大選結果將會直接影響中美關系，甚至全球的貿易政策。

標簽： 疫情下經濟未來預測