第十四屆全國期貨(期權(quán))實(shí)盤交易大賽(簡稱全國賽)暨第七屆全球衍生品實(shí)盤交易大賽(簡稱全球賽)開賽將近兩個(gè)月。截至上周五，全國賽報(bào)名參賽賬戶數(shù)80781個(gè)，參賽總資金規(guī)模突破200億元，達(dá)到203.45億元。全球賽方面，參賽總資金增至1.29億美元，參賽總賬戶數(shù)2097個(gè)。

上周初，原油價(jià)格回升帶動(dòng)能化板塊反彈，宏觀面利多也推動(dòng)基本金屬偏強(qiáng)運(yùn)行，但周四、周五部分商品價(jià)格回落，讓不少參賽者措手不及。據(jù)期貨日報(bào)記者了解，全國賽累計(jì)凈利潤數(shù)據(jù)在周中上升后又于周五回落。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周五當(dāng)天，全國賽盈利賬戶數(shù)占比27.01%，較前一周五有所下降。截至上周五，全國賽累計(jì)盈利賬戶數(shù)占比為33.38%，較前一周五略有上升。其中，重量組盈利賬戶數(shù)占比32.02%，基金組盈利賬戶數(shù)占比32.3%，量化組盈利賬戶數(shù)占比20.56%，輕量組盈利賬戶數(shù)占比26.89%。全球賽方面，截至5月20日，累計(jì)盈利賬戶數(shù)占比為35.1%。

上周，全國賽各組別排名前三的賬戶，累計(jì)盈利較高的品種相對分散。截至上周五，重量組暫居前三的賬戶中，新晉的兩個(gè)賬戶累計(jì)盈利較高的品種均為鐵礦石和原油期貨，暫居第一的賬戶主要盈利品種為中證500指數(shù)和鐵礦石期貨。基金組暫居前三的賬戶累計(jì)盈利最高的品種集中在中證500指數(shù)期貨和能化板塊。量化組累計(jì)盈利最高的品種集中在黑色和能化板塊。輕量組暫居前兩名的賬戶，累計(jì)盈利最高的品種均為白銀期貨。

從全國賽總體品種盈虧統(tǒng)計(jì)看，多數(shù)品種累計(jì)盈虧都在上周出現(xiàn)了較大反復(fù)。截至上周五，參賽賬戶在原油期貨上累計(jì)盈利4564萬元，在白銀期貨上累計(jì)盈利1923萬元，在聚丙烯期貨上累計(jì)盈利1730萬元，在銅期貨上累計(jì)盈利1578萬元。豆粕期貨、滬深300指數(shù)期貨和黃金期貨則是參賽賬戶虧損較多的三個(gè)品種。其中，參賽賬戶在豆粕期貨上累計(jì)虧損超7431萬元，在滬深300指數(shù)期貨上累計(jì)虧損6142萬元，在黃金期貨上累計(jì)虧損3802萬元。

上周，參賽賬戶在貴金屬尤其是黃金上的操作表現(xiàn)最“無常”。上周一以6900萬元居于累計(jì)盈利“亞軍”的黃金期貨，周二就進(jìn)入虧損品種的前五名，周三則回歸盈利品種第四，周四再度退出“盈利品種圈”，周五則進(jìn)入累計(jì)虧損品種前三。同期，白銀期貨周初以7928萬元的累計(jì)盈利居于盈利品種首位，但累計(jì)盈利在周四和周五大幅縮水，降至2000萬元以下。

“貴金屬長期紅利可抵短期波折。”國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉表示，從貴金屬中期驅(qū)動(dòng)邏輯看，無論美聯(lián)儲(chǔ)是否接納“負(fù)利率”，名義利率的波動(dòng)率都將向下，而且名義利率的方向也趨于向下，因此在影響美國實(shí)際利率的變量上，通脹預(yù)期的擾動(dòng)更大。未來通脹的發(fā)展途徑包括大幅反彈、轉(zhuǎn)向深度通縮和低位盤整。如果通脹陷入低位盤整，那么實(shí)際利率對黃金的邊際定價(jià)就會(huì)鈍化，中長期在可預(yù)見的低利率環(huán)境中，資金的配置需求或投資性需求會(huì)轉(zhuǎn)而成為推高金價(jià)的主要力量。

“而短期市場對‘負(fù)利率’預(yù)期的炒作，一方面加大了名義利率繼續(xù)向下的彈性，另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)如果打開‘負(fù)利率’大門，市場對黃金的中長期配置需求將更為確定。”王蓉說，這其實(shí)也促使短期邏輯向中期邏輯偏移。需要注意的是，貴金屬短期發(fā)展邏輯依然存在反復(fù)，中期多單仍需關(guān)注階段性回調(diào)時(shí)的倉位風(fēng)險(xiǎn)。在她看來，中期高配貴金屬特別是黃金具有比較強(qiáng)的確定性，但目前國內(nèi)黃金期貨價(jià)格已創(chuàng)出上市新高，COMEX黃金價(jià)格也在接近歷史紀(jì)錄，投資者需要根據(jù)各自配置周期和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇配置工具。

其他主要獎(jiǎng)項(xiàng)中，鄭商所設(shè)置兩個(gè)單項(xiàng)獎(jiǎng)個(gè)人期權(quán)組和機(jī)構(gòu)期權(quán)組中，個(gè)人期權(quán)組中華泰期貨的客戶“無風(fēng)不起浪”暫居第一名，機(jī)構(gòu)期權(quán)組中華金期貨的客戶“融升三號“暫居第一名。

芝商所設(shè)置的6個(gè)單項(xiàng)獎(jiǎng)分別為WTI原油期權(quán)、CBOT大豆期貨組、COMEX黃金期權(quán)組、澳元/美元期貨組、微型E-迷你納斯達(dá)克100指數(shù)期貨組和10年期美國國債組。WTI原油期權(quán)組別中，香港金山金融有限公司的客戶“對沖交易”暫居第一名;CBOT大豆期貨組別中，中國國際期貨(香港)的客戶“勇往直前”暫居第一名;COMEX黃金期權(quán)組別中，美國盈透證券的客戶“國發(fā)中金”暫居第一名;澳元/美元期貨組別中，元大期貨(香港)的客戶“衍盛中國CTA—1”暫居第一名;微型E-迷你納斯達(dá)克100指數(shù)期貨組別中，中一期貨客戶“一代賭神多疑”暫居第一名;10年期美國國債組別中，美國盈透證券的客戶“期貨俠”暫居第一名。

馬交所毛棕櫚油收益額排行榜和毛棕櫚油交易量排行榜的單項(xiàng)獎(jiǎng)中，均為中國新永安期貨的客戶“不滅君王”暫居第一名。新交所的三個(gè)單項(xiàng)獎(jiǎng)中，股指期貨組別中，中一期貨的客戶“整股磚佳”暫居第一名;外匯期貨組別中，中大(香港)期貨的客戶“TD”暫居第一名;商品期貨組別中，新加坡凱基證券的客戶“搬磚工”暫居第一名。

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