臨近“6·18”電商促銷節(jié)，各大家電品牌摩拳擦掌，為可能到來的“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”推出各大優(yōu)惠活動(dòng)。此前一季度飽受新冠肺炎疫情影響，家電行業(yè)的產(chǎn)銷量收窄，行業(yè)一季度整體凈利潤下滑超50%。二級市場方面，不被市場看好的家電板塊，一季度區(qū)間跌幅達(dá)15.93%，排在28個(gè)申萬一級行業(yè)跌幅第三名。

近一個(gè)多月來，隨著國內(nèi)疫情形勢得到緩解，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，遭遇調(diào)整的家電行業(yè)也迎來回暖行情。得益于“五一”節(jié)日期間線上線下政府和企業(yè)的多種消費(fèi)刺激政策和措施，家電類產(chǎn)品的銷售情況顯著好轉(zhuǎn)。

值得注意的是，空調(diào)成為近期反彈力度最為明顯的電器種類。5月15日，格力電器董事長董明珠在某平臺(tái)直播銷售，當(dāng)晚銷售成交額突破7.03億元，創(chuàng)下目前家電行業(yè)直播帶貨歷史上最高成交記錄額。

光大證券數(shù)據(jù)顯示，家電行業(yè)“五一”需求表現(xiàn)好于預(yù)期。其中，空調(diào)線上銷量同比翻倍增長。合并看“五一”假期(4月27日到5月10日)兩周的銷售情況，前期需求下滑幅度最大的空調(diào)品類反彈力度明顯，兩周線上、線下銷量分別同比增長168%和34%。其余品類增速慢于空調(diào)，但估計(jì)線上線下銷量合計(jì)同比增速也有20%-30%。

二級市場的資金對家電行業(yè)也是青睞有加。數(shù)據(jù)顯示，家電龍頭格力電器5月份以來，曾于8日和11日分別獲深股通凈買入10億元和8.19億元。二季度以來，家電板塊區(qū)間漲幅達(dá)到13.01%，位居28個(gè)申萬一級行業(yè)指數(shù)第四名。

奶酪基金相關(guān)人士向《國際金融報(bào)》記者表示，家電作為消費(fèi)行業(yè)中的重要一員，行業(yè)的發(fā)展穩(wěn)定性較強(qiáng)，尤其三四級市場的消費(fèi)升級有望加速，未來行業(yè)成長性較為明顯。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)再度回顧影響家電行業(yè)發(fā)展的因素，奶酪基金認(rèn)為，調(diào)整中的家電板塊尤其是空調(diào)股相對配置價(jià)值已經(jīng)凸顯。疫情壓抑消費(fèi)需求，但無法令需求憑空消失。一旦疫情好轉(zhuǎn)，需求有望加速釋放。對標(biāo)日本過去30年空調(diào)供需數(shù)據(jù)，我國空調(diào)保有量未來增長空間明確。疊加更新迭代需求及家電下鄉(xiāng)等政策刺激，家電行業(yè)偏悲觀的估值情緒已逐步釋放，有望迎來基本面的向上拐點(diǎn)。

光大證券則表示，家電行業(yè)需求最差的時(shí)刻已經(jīng)過去?？紤]到商業(yè)活動(dòng)、商品房竣工、銷售的恢復(fù)，需求將繼續(xù)回暖?？紤]產(chǎn)品剛需屬性，若品牌商在“6·18”等促銷節(jié)點(diǎn)有積極的促銷，遞延需求釋放，主要品類銷量同比增速有望轉(zhuǎn)正。

某證券市場專業(yè)人士向《國際金融報(bào)》記者表示，對這種事件驅(qū)動(dòng)式炒作不是特別認(rèn)同。每年都有商家自發(fā)創(chuàng)建的各大營銷節(jié)日，市場的容量、上市公司的年度業(yè)績基本不會(huì)因?yàn)檫@個(gè)事情而有什么太大變化，沒有太多熱點(diǎn)炒作的理由。

該人士進(jìn)一步表示，現(xiàn)在的市場應(yīng)該還沒有確定性方向。如果長線投資，買的是分紅高的股票，那就暫時(shí)持有等待機(jī)會(huì)。市場機(jī)會(huì)有的是，但不要企圖抓住所有機(jī)會(huì)，無論是什么投資都要堅(jiān)持長期價(jià)值。(夏悅超)

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