昨夜，WTI 5月原油期貨結(jié)算收跌55.90美元，跌幅305.97%，報(bào)-37.63美元/桶，歷史上首次收于負(fù)值。這意味著只要售出石油，生產(chǎn)商不僅賺不到錢(qián)，還得付出更多的錢(qián)，用于減輕自身石油庫(kù)存的負(fù)擔(dān)。

一周前，OPEC達(dá)成的協(xié)議也未能挽救油價(jià)持續(xù)下跌的糟糕狀況。CNBC在當(dāng)日的新聞中稱，這是美國(guó)油價(jià)處于有記錄以來(lái)最糟糕的一天，美國(guó)儲(chǔ)存的石油量正在急劇增加，而新冠疫情的蔓延正在不斷打擊石油的消費(fèi)量。

截至北京時(shí)間4月20日早晨5點(diǎn)38分，據(jù)美國(guó)約翰斯·霍普金斯大學(xué)數(shù)據(jù)，全球已累計(jì)確診病例2468733例，美國(guó)則成為了全球確診病例最多的國(guó)家，達(dá)到了782159例。

幾大原因造就歷史

首先，包括CNBC、路透、《商業(yè)內(nèi)幕》等多家外媒均分析認(rèn)為，疫情的蔓延嚴(yán)重打擊了全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并減少了對(duì)石油的需求。

國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(International Energy Agency)在其備受關(guān)注的月度報(bào)告中就警告說(shuō)，4月份的全球原油需求可能比一年前減少2900萬(wàn)桶/日，降至1995年的最高水平。

Rystad Energy的石油市場(chǎng)負(fù)責(zé)人Bjornar Tonhaugen表示，“石油每天都在裝滿倉(cāng)庫(kù)，卻無(wú)人消費(fèi)，全球供需失衡的問(wèn)題已經(jīng)開(kāi)真正開(kāi)始體現(xiàn)在了價(jià)格上。”

雖然歐佩克及其產(chǎn)油盟國(guó)已經(jīng)在本月初敲定了一項(xiàng)歷史性協(xié)議，從5月1日開(kāi)始每天減產(chǎn)970萬(wàn)桶，但從昨晚油價(jià)跌成負(fù)值的事實(shí)中可以看到，這項(xiàng)協(xié)議仍然不足以應(yīng)對(duì)疫情所導(dǎo)致的需求下降。

其次，有分析稱，疫情的壓力之下，歐佩克的減產(chǎn)難以救市，因?yàn)椋绹?guó)原油生產(chǎn)在過(guò)去50多年從未實(shí)施過(guò)配額生產(chǎn)或者減產(chǎn)。美國(guó)石油的庫(kù)存飆升幅度已經(jīng)觸及紀(jì)錄高位，今年夏天將面臨儲(chǔ)油設(shè)施用盡的考驗(yàn)。其中，美國(guó)能源部的數(shù)據(jù)顯示位于俄克拉何馬州庫(kù)欣(Cushing)的儲(chǔ)油罐的儲(chǔ)存量目前達(dá)到69%，高于四周前的49%，美國(guó)儲(chǔ)油設(shè)施迅速被填滿。

標(biāo)普全球普氏能源資訊分析師Chris Midgley就認(rèn)為，庫(kù)欣是內(nèi)陸城市，原油庫(kù)容很可能在3周內(nèi)填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割將更加困難。

瑞穗期貨主管Bob Yawger也表示，WTI原油期貨跌至負(fù)值，這是歷史性的一天。這表明沒(méi)有空間儲(chǔ)存原油，基本要隨水沖走，原油一文不值。現(xiàn)在的狀況是是輸油管道和庫(kù)存都是滿載。

最后，時(shí)間逼近也成為了5月石油期貨跌至負(fù)值的另一原因，隨著交割日期只剩一天，留給華爾街的似乎就只有一條路：賣(mài)!無(wú)論是什么價(jià)格，都必須要平倉(cāng)。因此，WTI油價(jià)也在午盤(pán)后迅速斷崖式地跳水下挫，刷新歷史新低紀(jì)錄。

Bob Yawger就稱，暴跌的原因還有可能是做多5月合約的交易者急于平倉(cāng)。

澳新銀行的丹尼爾·海恩斯(Daniel Hynes)認(rèn)為，美國(guó)原油價(jià)格已經(jīng)到了“火山口”，因?yàn)?月期貨合約即將到期，一般期貨即將到期時(shí)，近月期貨合約通常會(huì)與現(xiàn)貨價(jià)格收斂。市場(chǎng)上的一些交易者只是想盡快賣(mài)出，換到下一個(gè)新合約而已，即賣(mài)出5月合約，買(mǎi)入6月合約。

而的確從價(jià)格上來(lái)看，6月與7月的WTI合約價(jià)格好于5月的價(jià)格，4月20日，6月WTI合約于5月19日到期，下跌約18%，收于每桶20.43美元。7月合約則下跌約11%，至每桶26.18美元。

未來(lái)市場(chǎng)還將跌跌不休?

油價(jià)的下跌牽動(dòng)著不少國(guó)家的心，在WTI5月原油期貨價(jià)格跌成負(fù)數(shù)之后，加拿大自然資源部長(zhǎng)就表示，他對(duì)全球原油市場(chǎng)“深感擔(dān)憂”，將密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。加拿大阿爾伯塔省省長(zhǎng)Kenney則表示，負(fù)油價(jià)對(duì)加拿大構(gòu)成非常嚴(yán)重的威脅。

因此，油價(jià)多久會(huì)回歸正常成為了這些國(guó)家最為關(guān)心的問(wèn)題。RBC Capital全球商品策略主管赫利瑪·克羅夫特(Helima Croft)就表示，“目前，我們看不到原有的庫(kù)存有任何的變化，石油市場(chǎng)在短期內(nèi)也就難以得到緩解。”

加拿大皇家銀行全球能源戰(zhàn)略董事總經(jīng)理Michael Tran也認(rèn)為，幾乎沒(méi)有什么可以阻止原油現(xiàn)貨市場(chǎng)在短期內(nèi)進(jìn)一步走低。煉油企業(yè)正在以歷史性的速度拒絕接收原油，隨著美國(guó)的庫(kù)存迅速升至極限，市場(chǎng)力量將造成進(jìn)一步的痛苦，直到要么市場(chǎng)跌至谷底，要么疫情過(guò)去，看起來(lái)前者會(huì)首先到來(lái)。

此外，一德期貨總經(jīng)理助理、原油專家佘建躍則分析認(rèn)為，從目前的月間結(jié)構(gòu)看，市場(chǎng)認(rèn)為油市轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能會(huì)在6月以后，7月合約開(kāi)始月間價(jià)差明顯收窄，下半年市場(chǎng)會(huì)有明顯修復(fù)。當(dāng)然期貨價(jià)格的波動(dòng)包含預(yù)期，存在一個(gè)提前量的問(wèn)題，是否可能從5月起就發(fā)生變化，這有賴于疫情防控形勢(shì)的發(fā)展。一方面，美國(guó)能否更早確定達(dá)到峰值;另一方面，頁(yè)巖油產(chǎn)量能否快速下降。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日的白宮記者會(huì)上，特朗普宣布將利用當(dāng)下國(guó)際油價(jià)暴跌的時(shí)機(jī)購(gòu)入7500萬(wàn)桶原油，以加強(qiáng)美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

截至記者發(fā)稿時(shí)，美國(guó)原油期貨已出現(xiàn)了小幅反彈，6月石油合約反彈了2%，WTI原油期貨6月合漲超1美元。

標(biāo)簽： 油價(jià)