3月27日，中央政治局會(huì)議提出，要抓緊研究提出積極應(yīng)對(duì)的一攬子宏觀政策措施，適當(dāng)提高財(cái)政赤字率，發(fā)行特別國(guó)債。

新冠肺炎疫情對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊之大前所未有。為應(yīng)對(duì)危機(jī)，美國(guó)通過(guò)了2萬(wàn)億美元刺激計(jì)劃，日本也將在近日內(nèi)宣布一個(gè)大規(guī)模的應(yīng)對(duì)計(jì)劃。而隨著疫情在全球蔓延，我們要在國(guó)內(nèi)疫情阻擊戰(zhàn)取得階段性積極進(jìn)展之后，直面經(jīng)濟(jì)重啟和外部環(huán)境惡化之間的矛盾，抓緊時(shí)間穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。為阻止經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，防止短期經(jīng)濟(jì)大震蕩演化成長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)困難，出臺(tái)一攬子的宏觀應(yīng)對(duì)政策勢(shì)在必行。

疫情沖擊引起的經(jīng)濟(jì)休克，與其他周期性、結(jié)構(gòu)性原因引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退機(jī)理有所不同，表現(xiàn)形式也有較大差異，相應(yīng)的貨幣政策和財(cái)政政策側(cè)重點(diǎn)自然也應(yīng)有所不同，它必須結(jié)合國(guó)情，精準(zhǔn)解決矛盾，方能取得較好效果。

貨幣政策有必要出手。經(jīng)濟(jì)處于非常時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅上升，貨幣寬松在短期內(nèi)難以提振企業(yè)投資意愿和居民消費(fèi)意愿，但降息、降準(zhǔn)等政策工具仍有必要適時(shí)推出，在當(dāng)前情況下，它至少可以減輕企業(yè)、個(gè)人債務(wù)負(fù)擔(dān)，也有助于穩(wěn)定金融市場(chǎng)。

財(cái)政政策對(duì)由突發(fā)性因素引發(fā)的經(jīng)濟(jì)暫停狀態(tài)具有更好的針對(duì)性，在政策組合中應(yīng)該扮演主角。前期我們已經(jīng)推出了一些財(cái)政支持政策，接下來(lái)這些政策應(yīng)該更加系統(tǒng)化，力度也應(yīng)該加大。

首先要繼續(xù)給企業(yè)減稅降費(fèi)。可考慮免除受疫情打擊較大行業(yè)3個(gè)月以上的全部稅收，大幅削減各項(xiàng)收費(fèi)。其次是對(duì)居民進(jìn)行補(bǔ)貼。像其他國(guó)家那樣直接給居民發(fā)錢(qián)操作難度較大，但可以考慮設(shè)立較大規(guī)模失業(yè)基金，做到定向補(bǔ)貼。疫情對(duì)商業(yè)、娛樂(lè)、交運(yùn)等服務(wù)業(yè)和外貿(mào)企業(yè)打擊特別大，部分企業(yè)難以撐過(guò)此次危機(jī)。而自雇、時(shí)薪、日結(jié)等形式的就業(yè)者受到的沖擊更大，總體失業(yè)人數(shù)升高難免。在現(xiàn)有救濟(jì)渠道基礎(chǔ)上對(duì)社會(huì)上各類(lèi)失業(yè)人員發(fā)放3個(gè)月左右的困難補(bǔ)助，既可以促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定，又可以阻止社會(huì)消費(fèi)能力大幅下滑，進(jìn)而影響總需求。第三是通過(guò)稅收減免等方式穩(wěn)定或提振汽車(chē)、家電等大宗消費(fèi)，相關(guān)優(yōu)惠措施可以設(shè)定時(shí)間期限，從而更好地達(dá)到為經(jīng)濟(jì)填坑托底作用。

重點(diǎn)刺激投資還是刺激消費(fèi)，見(jiàn)仁見(jiàn)智。投資除了形成直接需求，后續(xù)還可以通過(guò)增加就業(yè)和收入帶來(lái)消費(fèi)增長(zhǎng)。消費(fèi)也是如此，除了形成直接需求，還會(huì)通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)和投資增加形成第二輪效應(yīng)。此次疫情影響最大的是服務(wù)業(yè)及相關(guān)就業(yè)，除加碼各種基建投資，夯實(shí)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展根基，更要解決迫在眉睫的失業(yè)沖擊和服務(wù)業(yè)停擺問(wèn)題。投資雖然對(duì)增加GDP立竿見(jiàn)影，但對(duì)就業(yè)和消費(fèi)的拉動(dòng)則較為緩慢，所以，賦予刺激消費(fèi)更高權(quán)重應(yīng)是題中應(yīng)有之義。

相關(guān)政策會(huì)減少稅收收入，增加財(cái)政開(kāi)支，赤字上升難以避免，但對(duì)這種一次性的赤字增加不必顧慮太多，產(chǎn)業(yè)和就業(yè)才是長(zhǎng)期的根本，穩(wěn)住產(chǎn)業(yè)和就業(yè)是當(dāng)前頭等大事。

總之，要對(duì)未來(lái)一段時(shí)間可能出現(xiàn)的困難預(yù)計(jì)得充分一些，采取行動(dòng)更及時(shí)一些，政策更具針對(duì)性一些，只有這樣才能最大限度把疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和人民生活的影響降到最低。

標(biāo)簽： 特別國(guó)債 財(cái)政赤字率 政策