5月25日盤后，網易發布了2023年第一季度財報。Q1網易凈收入250 億元，同比增加 6.3%；歸屬于公司股東的凈利潤為68億元，同比增長53.7%。

此前伽馬數據發布的《2023年1—3月游戲產業報告》顯示，2023年Q1中國游戲市場實際銷售收入675.09億元，同比下降15.06%。一季度網易基本跑贏行業大盤。

在財報后的電話會議中，網易CEO丁磊談到了網易在AI大模型上的布局，表示“真正的勝者是能選擇好應用場景的企業”，所以目前網易的首要任務是探索AI大模型在不同產品場景下的應用。此外，網易本季度的高毛利率和爆款手游《蛋仔派對》也是本次財報的關注焦點。

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25日晚，網易（NTES.US）美股開盤漲超4%，報87.23美元，總市值562.6億美元。

游戲毛利率達近年新高

分業務看，游戲仍然是網易的創收大頭。Q1網易游戲及相關增值服務凈收入為201 億元，同比增加 7.6%，營收占比達80.4%。網易有道、網易云音樂、包括網易嚴選和廣告等在內的創新及其他業務構成營收的另外兩成。

值得一提的是，本季度網易游戲及相關增值服務的毛利率為66.7%，達到近幾年來的新高，上一季度和去年同期分別為59.1%和 62.2%。

針對這一點，財報提及毛利率環比增加，主要由于上一季度在營業成本中一次性確認若干代理游戲的版權費用，以及自主研發、合作開發和代理游戲的收入組合變動所致。同比增加主要來自于收入組合的變動。

在財報后的電話會議中網易管理層談到，一方面是規模持續增長以及不斷優化的成本，另外從今年1月開始，終止了某些授權游戲，相對而言，這些游戲的利潤率要低得多，因此，收入結構的轉變有利于更高的利潤率。

此前，在和暴雪在經歷一系列拉扯后，網易于1月23日正式宣告停運相關代理游戲，由網之易代理的《魔獸世界》等暴雪游戲產品在中國大陸市場的所有運營正式終止。

另一方面，休閑競技手游《蛋仔派對》也帶動了網易業績的增長。Q1網易毛利潤149 億元，同比增加 16.0%。網易在財報中提到，這主要得益于在線游戲收入的增加，例如2022年5月上線的《蛋仔派對》。

《蛋仔派對》是2023年首個超級爆款，日活玩家超3000萬，這也是網易游戲有史以來日活躍用戶數最高的游戲。根據伽馬數據，在2023年第一季度的iOS渠道下載測算榜中，《蛋仔派對》排名第一，在第一季度的移動游戲流水測算榜TOP10中，《蛋仔派對》排名第四。

早在2022年財報后的電話會議中，丁磊就表示，會投入更加多的研發力量和經營去做好《蛋仔派對》這個游戲，他期望的生命周期是至少10年。

在此次財報電話會中，網易管理層再次談到《蛋仔派對》時稱，在國內取得成功后，《蛋仔派對》將瞄準國際市場，加快出海步伐。目前《蛋仔派對》已在東南亞等地試運營，收集了本地玩家的體驗反饋，下一步，網易將繼續強化《蛋仔派對》的UGC玩法體驗。

在其他業務方面，網易云音樂Q1收入為20 億元，同比減少5.2%。財報表示，Q1云音樂為提升其音樂用戶的聽覺體驗和加強風控，減少了app內的某些直播功能展示，以及減少主播和公會的收入分成比例，使得本季度云音樂社交娛樂服務凈收入有所下降。

網易管理層在財報電話會上表示，本季度網易云音樂毛利率從去年同期12.2%提升至22.4%，在線音樂月活用戶（MAU）穩步增長，Q1在線音樂的會員付費率在20%左右，付費用戶數量持續增長。

Q1網易創新及其他業務凈收入為19 億元，同比增加12.8%，主要得益于網易嚴選電商凈收入的增長。

押注AI+UGC、成立海外工作室

對于新作品，在電話會上，網易管理層對6月即將推出的《逆水寒》手游寄予厚望，這款游戲經過了長時間的打磨和沉淀，團隊擁有十幾年MMORPG游戲的經驗。管理層提及，在未來“網易還會推出一些其他品類的人無我有的作品”，在6月左右逐漸上線。

就在5月20日的游戲發布會上，網易一口氣公布了11款新游、35款熱門游戲/IP及平臺產品，涵蓋武俠、奇幻、射擊、體育等題材。除了《逆水寒》手游外，還有以金庸筆下的武俠開放世界探索為特色的《射雕》、東方文明奇幻冒險《九畿：岐風之旅》、另類暗黑三國風格的《三國誅將錄》等。

Q1網易研發投入37億元，研發投入占比營收達15%。此次財報網易還提到，將繼續投入AI大模型等自研關鍵技術，同時通過AI工具及內容共創的新模式，形成精品內容創作生態。

內容共創是網易在游戲發布會和此次財報都強調的玩法，業界認為，《蛋仔派對》成功的原因之一就是UGC共創式游戲思路。在《蛋仔派對》中，基于游戲的UGC地圖編輯工具，玩家可以DIY地圖，并通過社交媒體進行二次傳播，這給游戲帶來了破圈機會，這種互動也激勵了玩家共創游戲內容。據了解，目前《蛋仔派對》吸引了數百萬玩家參與地圖共創，日均新增地圖超10萬張。

在《蛋仔派對》的啟發下，網易多款游戲產品都發布了開放生態計劃，鼓勵玩家通過游戲內的編輯器，搭建、創作自己想要的地圖和玩法。據介紹，新游《零號任務》在尚未上線就將針對玩家推出“零號共創團”以及可編輯地圖，邀請玩家與開發組共同改進游戲。

網易還在嘗試將AI大模型技術融合進游戲。在新游《九畿：岐風之旅》中，游戲中玩家的寵物是一個可進行生成式對話的智能伴隨精靈，具備高級對話能力，能夠實現與玩家進行隨機對話互動。《逆水寒》手游將實裝智能NPC系統，玩家可以在游戲里和人工智能控制的NPC互動游玩。

對于網易在AI大模型領域的研發投入和布局邏輯，丁磊在電話會上表示，未來，隨著AI大模型的發展，企業會逐漸找到優化路徑，不斷降低大模型研發所需的資金和算力。同時，丁磊認為，在AI大模型競賽中，真正的勝者是能選擇好應用場景的企業。所以，目前網易的首要任務是探索AI大模型在不同產品場景下的應用，并研發出更符合用戶體驗的優質產品。

此外，就在財報發布當天，網易方面宣布在加拿大成立全新的海外游戲工作室 Bad Brain Games，由《看門狗：軍團》和《狂飆：舊金山》的制作人 Sean Crooks 領導，目前正在開發一款新故事驅動的動作冒險游戲。

近年來網易在海外市場動作頻頻。僅 2022 年就在日本和美國設立了約4家游戲工作室，并投資和收購了不少工作室。進入 2023 年后，網易收購了 SkyBox Labs，并組建了新的游戲工作室 Spliced 和 AnchorPoint。

網易管理層在財報電話會上披露，目前網易在海外已布局超過10個工作室。

在此前2022年一季度財報電話會議上，丁磊曾表示，網易高度重視海外市場和海外游戲開發，目前網易游戲海外市場營收占比達10%以上，未來希望海外市場占比能達到40%-50%。同時網易希望與更多海外優秀團隊合作，讓他們參與到內容開發中 。

這兩年的激進投資，可以預料到網易在加速向未來海外收入占比50%的經營目標而努力。

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