“大額存單從春節前搶到春節后，搶了快1個月了，還是沒搶到，銀行客戶經理已經開始向我推薦保險產品了。”家住北京市豐臺區的彭女士向記者講述了她近期“搶”大額存單的經歷。

2022年，居民投資理財風險偏好明顯下降，盡管大額存單利率持續走低，但產品仍然“一單難求”。在此背景下，增額終身壽險又“火”了起來。

記者從北京地區多家銀行網點了解到，雖然大額存單產品“一單難求”，但投資者購買熱情卻不減反升。與此同時，不少銀行客戶經理開始向客戶推薦增額終身壽險產品，稱在存款利率降息背景下，該產品可以做到3.5%的復利，逐年增值，相比存款更為合適。

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大額存單“一單難求”

由于理財產品近一段時間收益都不太好，彭女士傾向購買一些收益更為穩定的大額存單產品，“萬萬沒想到，存款產品竟然要靠搶。”彭女士說。

2022年以來，由于理財市場的波動，不少投資者將目光投向了穩健的儲蓄產品，大額存單產品熱度直線上升，甚至出現了“一單難求”的情況。

“春節前，已經搶了半個月了。本以為春節后情況會好一些，沒想好春節后仍然搶不到。”彭女士感嘆。

利率方面，以最受歡迎的3年期大額存單為例，記者統計發現，目前國有大行利率普遍為3.1%，部分銀行可達到3.25%，全國性股份制銀行利率大多數在2.9%至3.3%之間。但多數銀行的大額存單產品均顯示額度不足，或顯示“僅面向自成為我行客戶之日起6個月內新客戶銷售”。

“我行3年期大額存單年利率目前是2.9%，也有一些3.25%的產品，但是基本靠搶。”位于北京市朝陽區的某股份行客戶經理告訴記者。

融360數字科技研究院監測數據此前顯示，2022年11月發行的3個月、6個月、1年期、2年期、3年期和5年期的大額存單平均利率分別為1.795%、2%、2.196%、2.736%、3.296%、3.441%。與2022年10月相比，3個月、6個月、2年期大額存單平均利率環比上漲；1年、3年、5年期平均利率環比下跌，跌幅分別為2.9BP、0.2BP、11.2BP。

融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，盡管大額存單利率持續走低，但具有保本、安全性高的特點，所以受到投資者青睞。在利率下行期，購買長期限大額存單還可以提前鎖定相對較高的利率。

增額終身壽險走俏

彭女士購買大額存單未果，卻從銀行客戶經理口中了解到了一款比大額存單利率高的保險產品。

“大額存單基本都是秒殺，這個存款我覺得就不期待了，基本上沒有希望了。存款隨著降息，收益越來越低。3年后的存款利率就不是3.25%了，不如考慮按照3.5%復利遞增的投資型保險產品，比存款產品要合適。收益是固定在合同上的，比如，你每年存5萬，3年一共是15萬，3年存完后，就變成15萬2，15萬7，16萬3……這樣遞增，而且你可以隨時取，支取也不限制，比你放在存款里提前支取了按照活期計息還靈活。”銀行客戶經理告訴彭女士。

這并不是第一位向她推薦保險產品的銀行客戶經理。據彭女士介紹，春節前夕，某國有大行客戶經理也對她推薦過相關的保險產品，稱可以提前鎖定3.5%的收益，在存款利率降息的背景下，相比大額存單產品更為合適。

實際上，彭女士口中提到的保險產品就是“增額終身壽險”，是近年來市場上出現的將保額設計為每年增長一定比例的終身壽險，近一段時間在市場上持續走俏。

“增額終身壽險復利3.5%”也是銷售宣傳中經常出現的術語，這讓很多投資者產生疑問，復利遞增3.5%的本質究竟是什么？跟年化預期收益率是否有差別？

以某保險公司保單內容來看，產品持有時間越久，現金價值越多，能獲得越高額的保障。比如，一名58歲女性每年繳納10萬元保費，連續繳滿3年，到第3年末，該產品現金價值為29.37萬元；第4年末的現金價值為30.34萬元；第20年末現金價值為99.09萬元。

現金價值是保險合同所具有的價值，通常體現為解除合同時，根據精算原理計算的，由保險公司退還的那部分金額。而銷售宣傳中提到的3.5%，其實是保額增長率，不是投資收益率,也并非現金價值。

“保險金額（保額）是出險時才能獲得，不出險就不能獲得保險金額。壽險的出險是死亡或全殘。此外，提前領取的叫減保、退保，領取的不是保額，也達不到3.5%的收益率。”中國社會科學院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠對記者表示。

在減少保額方面，上述合同顯示，在合同有效期內，保險人可以書面申請減少保額，減少的基本保險金額和減少后的基本保險金額均需符合申請時保險公司的規定限額。辦理減少保額后，保險公司按照減少后的基本保險金額承擔保險責任，并向投保人退還所減少的基本保險金額部分對應的現金價值，但將扣除各項欠款。申請減少基本保險金額后，當年度有效保險金額同比例減少。

增額終身壽險并非“穩賺不賠”

增額終身壽險成為網紅產品，在一定程度反映了客戶對中長期穩健收益的需求。但由于在銷售過程中，客戶往往混淆保額增長率與投資收益率以及提前退保可能遭受的本金損失，也讓市場對此類產品的評價褒貶不一。

早在2022年9月，中國精算師協會就曾發布風險提示《警惕增額終身壽險誤導宣傳》，稱一要警惕保額增長率與投資收益率的概念差別大，不可混為一談；二要警惕增額終身壽險主要功能是保險保障，養老、儲蓄應選擇年金保險；三要警惕增額終身壽險并非“穩賺不賠”，前期退保損失大。

王向楠對記者表示，增額終身壽險靈活支取是可以成立的，但一要看保單約定，可完全減保的很少，很多是每年可減已交保費或現金價值的10%—20%；二是減保是從現金價值中取，不是從保額中取，現金價值的增長率達不到保額增長率。

中國精算師協會也指出，保險消費者如果中途退保，可以領取保單的現金價值，增額終身壽險的現金價值一般在前5年低于累計所交保費，之后才會逐漸超過累計所交保費。據不完全統計，若在投保后第1年退保，將會損失10%-60%的保費；若在第20年退保，收益約在2%-2.5%之間，請保險消費者注意是否與自身預期相符。

基于此，不少專家建議，消費者要合理計算增額終身壽險產品的收益率，并明確個人的預期收益率水平。

王向楠建議，消費者購買產品如果想用于保障，可以假設購買后在50歲、70歲或90歲不幸出事——死亡或全殘，找到當時增額終身壽保單中約定的給付保險金，看是否滿意；若想用于理財，則消費者可看保單中每個年度的現金價值是多少，與所交的保費比較看看，有多少收益率，在支取/領取的流動性上，看保單對減保的規定、限制，是否能滿足自己預期以及今后的需要。

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