國家統計局18日發布中國經濟一季報，初步核算，一季度國內生產總值（GDP）270178億元，按不變價格計算，同比增長4.8%，比2021年四季度環比增長1.3%。

數據顯示，一季度，社會消費品零售總額108659億元，同比增長3.3%。城鎮消費品零售額94292億元，增長3.2%；鄉村消費品零售額14367億元，增長3.5%。網上零售較為活躍，全國網上零售額30120億元，增長6.6%。

一季度，全國固定資產投資（不含農戶）104872億元，同比增長9.3%，其中，高技術產業投資增長27.0%。分領域看，基礎設施投資同比增長8.5%，制造業投資增長15.6%，房地產開發投資增長0.7%。全國商品房銷售面積31046萬平方米，下降13.8%；商品房銷售額29655億元，下降22.7%。

一季度GDP增4.8%，我國經濟延續恢復發展態勢

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在今日國新辦發布會上指出，3月份以來世界局勢復雜演變，國內疫情影響持續，有些突發因素超出預期。部分主要指標增速放緩，經濟下行壓力有所加大。但我國經濟長期向好基本面沒有改變，經濟持續恢復態勢沒有改變，發展潛力大、韌性足、空間廣的特點也沒有改變，完全有能力、有條件戰勝困難挑戰，實現經濟持續健康發展。

東方金誠指出，一季度GDP增速回升主要原因是以兩年平均增速衡量，上年同期基數大幅下沉——2021年一季度GDP同比增長18.3%，但兩年平均增速僅為5.0%，為2021年四個季度中的次低水平，而2020年第四季度的兩年平均經濟增速為6.1%。一季度GDP增速低于今年“5.5%左右”的增長目標，主要原因是3月以來疫情升溫，逆轉了年初1-2月宏觀數據偏強走勢，意味著疫情仍是牽動當前經濟波動的主要因素。一季度投資成為穩定宏觀經濟大盤的重要支撐點；特別是基建投資增速持續上行，集中體現政策面正在發力穩增長。

該機構指出，一季度GDP增速和3月消費、投資、工業生產等宏觀數據表明，受這一輪疫情憂動，經濟下行壓力在進一步加大；與此同時，政策面的對沖力度也在相應增強，這是一季度宏觀經濟能夠保持整體平穩的主要原因。疫情短期沖擊效應明顯，但不具有可持續性，后期圍繞調控政策放寬、房企融資環境回暖、居民房貸利率下調的政策組合還會持續發力。

光大證券指出，一季度經濟增速大體符合市場預期，基本面整體仍處于恢復通道，但疫情沖擊使得恢復進程受阻。盡管目前一季度實際經濟基本面受到疫情沖擊，但大體邁過了2021年四季度的低谷，目前整體仍處在恢復進程中，并未完全偏離。3月基本面在結構上延續去年四季度態勢，繼續呈現供給約束持續改善，內外需不平衡，而通脹環境也在改善局勢。

東吳證券指出，比2022年一季度GDP同比增4.8%更值得關注的是一季度環比增速1.3%，在這一增速下，2022年剩余三個季度的GDP有可能繼續高于市場預期。尤其是考慮到此前2021年三季度GDP環比增速由0.2%上修至0.7%。假設下半年經濟在疫情得到控制的情況下逐步恢復，則即便2022年二季度GDP環比增長陷入停滯，則全年GDP增速仍有望達到5%。

疫情是否會影響今年經濟增速目標的實現？

對于下階段走勢，付凌暉表示，雖然短期經濟運行存在一定壓力，但是從全年來看，我國經濟保持平穩增長仍有不少有利條件。一是消費恢復態勢有望持續。二是投資拉動作用有望提升。三是產業升級發展步伐加快。四是綠色智能轉型帶動增強。五是對外開放紅利繼續顯現。六是宏觀經濟政策不斷顯效。

付凌暉稱，總的看，我國產業體系全，超大規模市場空間廣，改革開放紅利多，經濟治理能力強，能夠有效應對各種風險挑戰。從全年看，我國經濟有望保持恢復發展態勢。

華泰證券指出，今年1-2月經濟開門紅，而3月外部俄烏沖突和內部疫情反復令國內經濟形勢再扭轉，尤其是多地收緊防疫封控造成經濟半停擺。從下滑幅度看，消費、制造業和地產投資受疫情沖擊幅度大，工業好于服務業。二季度GDP仍存在放緩壓力，關鍵看政策如何應對。

國金證券表示，總體上，國內經濟增長確實壓力較大，但是仍然延續了恢復勢頭，總體上保持平穩。疫情干擾已開始逐步減弱，保通保暢、復工復產等措施有序推進，公路物流、港口運輸等近期已開始改善。穩增長，已從第一步的貨幣寬松、融資增多，轉向第二步需求釋放。伴隨疫情影響逐步消退、穩增長效果顯現，“經濟底”在即，不必過于悲觀。

東方金誠指出，展望4月，基建投資仍有提速空間，制造業投資有望延續兩位數高增，二季度投資對經濟增長的貢獻將進一步加大。預計二季度GDP同比有可能處于4.6%左右，繼續落在今年增速目標下方。貨幣政策方面，在4月“全面+定向降準”落地后，政策實施力度還有加大空間，不排除二季度小幅下調政策利率的可能。另外，財政、貨幣政策中針對小微企業等的定向支持措施會顯著加碼。

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