市場情緒低迷，“妖股”風(fēng)生水起。4月13日，*ST中基（000972.SZ）也成為其中一員。

4月13日，*ST中基（000972.SZ）開盤就一字漲停，股價(jià)報(bào)于2.3元。2021年，*ST中基實(shí)現(xiàn)營收1.74億元，凈利潤續(xù)虧約1億元。蹊蹺的是，在前三個(gè)季度營收合計(jì)不到1050萬元的情況下，該公司去年四季度的營收卻突然猛增，在全年?duì)I收中占比達(dá)年95.78%左右。

2008年以來，*ST中基分文未賺，扣非后歸母凈利潤連虧14年。截至2021年末，公司尚有18億元的虧損未分配利潤。

更為離奇的是，沒有銷售人員、僅花費(fèi)了9.58萬元銷售費(fèi)用，主要利用早已停產(chǎn)的番茄醬業(yè)務(wù)，*ST中基去年四季度就實(shí)現(xiàn)了1.67億元的銷售收入。層層迷霧背后，隨意切換且高度集中的客戶，也是籠罩著該公司銷售收入真實(shí)性的更大疑問。

停產(chǎn)的番茄業(yè)務(wù)突然貢獻(xiàn)逾九成收入

4月13日，*ST中基盤中雖然幾次開板，但最終封住漲停。盡管如此，截至當(dāng)天收盤，其總市值仍然只有18億元。

2021年，*ST中基實(shí)現(xiàn)營收1.74億元，同比增長660%，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的營業(yè)收入后的營收為1.66億元，但凈利潤、歸母凈利潤仍續(xù)虧約1億元、9621萬元。根據(jù)當(dāng)晚披露的業(yè)績預(yù)告，該公司預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤將430萬元至600 萬元，同比減虧69.97% - 78.48%。

*ST中基2000年9月在深交所上市，隸屬于新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第六師，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)。依托新疆的地域和自然優(yōu)勢，致力于發(fā)展番茄“紅色產(chǎn)業(yè)”。

從歷史業(yè)績來看，*ST中基早就不具備盈利能力。2008年以來的14個(gè)年度，*ST中基分文未賺，扣非后歸母凈利潤連續(xù)14個(gè)財(cái)年虧損，歸母凈利潤維持著“虧兩年賺一年”的“保殼節(jié)奏”。截至2021年末，公司賬面未分配利潤虧損高達(dá)18.04億元。

令人生疑的是，*在前三個(gè)季度營收合計(jì)不到1050萬元，一季度還出現(xiàn)過單季度營收為0元的“奇葩現(xiàn)象”的情況下，*ST中基去年四季度的營收卻突然”平地起飛“，完成了全年95.78%左右的營業(yè)收入。

數(shù)據(jù)顯示，去年上半年、前三季度，*ST中基的營業(yè)收入分別為313萬元、736萬元。而到了年末，其營業(yè)總收入?yún)s猛增至1.74億元。據(jù)此計(jì)算，去年四季度，該公司營業(yè)收入達(dá)1.67億元。

按照*ST中基的說法，四季度營收大幅增長，得益于番茄產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)。

早在2018年，為避免生產(chǎn)成本過高，產(chǎn)品虧損加大，*ST中基全資子公司新疆中基紅色番茄產(chǎn)業(yè)有限公司（下稱“中基紅色番茄”）工廠未開機(jī)生產(chǎn)。同時(shí)，*ST中基認(rèn)為，停機(jī)停產(chǎn)期間，公司所有生產(chǎn)經(jīng)營用廠房設(shè)備等均受限，并且公司番茄產(chǎn)業(yè)始終依托兵團(tuán)“龍頭企業(yè)+團(tuán)場基地+農(nóng)戶”的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制和市場化運(yùn)營模式，可一定程度保證原材料收購環(huán)節(jié)。

作為一家以大桶番茄醬為主要產(chǎn)品的公司，*ST中基2019年卻做起了設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。2019年，番茄醬產(chǎn)品占營收比重高達(dá)90.30%；在2020年，番茄醬業(yè)務(wù)直接停產(chǎn)，取而代之的是設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，以及沒有實(shí)質(zhì)性的中醫(yī)藥業(yè)務(wù)。其中，租賃業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了2020年99.62%的營收來源，為2288萬元；2021年該業(yè)務(wù)的營收比重又降至4.58%，為799萬元。

然而，原本因虧損停產(chǎn)的大桶醬業(yè)務(wù)，到了2021年下半年，又成了*ST中基的救命稻草。根據(jù)年報(bào)，*ST中基于去年8月8日開機(jī)生產(chǎn)，至9月30日生產(chǎn)加工結(jié)束，期間累計(jì)生產(chǎn)大桶醬5.8萬余噸，折合標(biāo)準(zhǔn)醬7.2萬余噸。

這種不合常理的情形，引起了交易所關(guān)注。深交所為此要求該公司，結(jié)合2021年主營業(yè)務(wù)開展情況，說明營業(yè)收入主要集中在第四季度的原因及合理性，是否符合行業(yè)特征，是否與歷史營業(yè)收入分布情況一致，是否存在年底突擊交易情形，是否存在跨期確認(rèn)收入情形。

0銷售人員創(chuàng)造的奇跡

沒有銷售人員，不到10萬元的銷售成本，實(shí)現(xiàn)160倍以上的銷售收入。*ST中基突然恢復(fù)的大桶醬業(yè)務(wù)，堪稱銷售奇跡。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，*ST中基的制造業(yè)板塊營收為0元，公司當(dāng)年主要收入來自租賃服務(wù)業(yè)務(wù)，銷售人員、費(fèi)用為0人、0元。

到了2021年，*ST中基制造業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)營收1.65億元，占比營收95%，但銷售人員仍為0人，銷售費(fèi)用也僅有9.58萬元。該公司稱，大桶醬業(yè)務(wù)采取的是直銷模式。

同以前相比，*ST中基銷售人員數(shù)量變化并不明顯。該公司銷售人員分別為6人、0人。2018年、2019年，公司主要依靠番茄醬實(shí)現(xiàn)收入，但未披露銷售方式。

但銷售費(fèi)用的變化，卻非常明顯。上述兩個(gè)年度，該公司的銷售費(fèi)用分別為2884萬元、25萬元。同期，該公司營收分別為6.27億元、2.13億元，番茄醬在營收中所占比重均超過90%。換言之，2018年，該公司以高出近300倍的費(fèi)用，才實(shí)現(xiàn)了不到2021年3.5倍的銷售。2019年銷售成本雖然大幅下降，但平均成本也明顯高于2021年。

疑問也有而來：2021年，*公司的*ST中基是如何做到不增設(shè)銷售人員的情況下，產(chǎn)生了近10萬的銷售費(fèi)用？又如何僅憑10萬銷售費(fèi)用實(shí)現(xiàn)1.7億營業(yè)收入？另外，制造業(yè)和租賃服務(wù)也在兩個(gè)會計(jì)年底貢獻(xiàn)了幾乎全部營收的原因是什么？

深交所對此也深表質(zhì)疑：*ST中基的高管與客戶之間是否存在資金往來；是否可能導(dǎo)致銷售行為不具有商業(yè)合理性。

隨意切換的大客戶

除了四季度營收異常增長，銷售高度集中、主要客戶與公司的真實(shí)關(guān)系，也是*ST中基去年?duì)I收猛增的另外一大疑團(tuán)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，*ST中基對前五名客戶合計(jì)銷售金額占年度銷售總額的99.44%，客戶高度集中。

自2019年起，*ST中基第二大客戶的關(guān)聯(lián)方新疆艷陽天番茄制品有限責(zé)任公司（下稱“艷陽天番茄”）、第一大客戶關(guān)聯(lián)方新疆威晟天海番茄制品有限公司下稱（下稱“威晟天海番茄”），均存在向公司租賃廠房及設(shè)備的情況。

財(cái)報(bào)顯示，2020年，*ST中基對艷陽天番茄的銷售金額為1334萬元，占營收比重58.11%；對威晟天海番茄的銷售金額為432萬元，占營收比重18.81%，兩家客戶合計(jì)占比營收比重約77%，支撐著*ST中基當(dāng)年主要營收。

2021年，上述兩家公司搖身一變，從*ST中基的客戶，變成了客戶的關(guān)聯(lián)方。

年報(bào)顯示，2021年，天津威晟番茄制品有限公司（下稱“天津威晟番茄”）、新疆艷陽天國際貿(mào)易有限公司（下稱“艷陽天國際貿(mào)易”）分別為公司第一、二大客戶，占公司營收比重合計(jì)為66%。

股權(quán)穿透顯示，艷陽天國際貿(mào)易為艷陽天番茄100%控股子公司；天津威晟番茄的實(shí)際控制人為自然人李連，他還是威晟天海番茄的總經(jīng)理，持股比例50%。

這意味著，無論是“艷陽天”還是“威晟番茄”，都既是*ST中基的設(shè)備租賃客戶，又是番茄醬產(chǎn)品客戶。

深交所要求*ST中基，披露是否存在利用天津威晟番茄和艷陽天國際貿(mào)易租用其廠房、設(shè)備期間的原班生產(chǎn)模式的情形，要求公司披露兩家客戶租賃起止時(shí)間、相關(guān)廠房及設(shè)備對應(yīng)產(chǎn)能、相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)人員及生產(chǎn)人員的人數(shù)及來源等信息，以及兩者采購番茄醬的最終銷售去處，并詳細(xì)披露2021年前五名客戶應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款（如有）余額及賬齡、合同金額、簽訂時(shí)間、銷售價(jià)格等信息，并說明2021年銷售定價(jià)的公允性。

值得注意的是，*ST中基已于近期提交了撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并繼續(xù)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的申請。深交所關(guān)注函要求，該公司須結(jié)合2018年停產(chǎn)原因、公司歷史毛利率、2021年恢復(fù)生產(chǎn)情況、2021年產(chǎn)品毛利率及期間費(fèi)用等情況，說明是否具備持續(xù)經(jīng)營能力；年審會計(jì)師也需說明*ST中基是否符合撤銷股票退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件。

標(biāo)簽： ST中基 突擊交易 年報(bào)問詢函