券商年報(bào)季里，“三中一華”的表現(xiàn)令市場(chǎng)期待。截至3月31日，中信證券（600030.SH）、中金公司（601995.SH）、中信建投（601066.SH）、華泰證券（601688.SH）均已交卷。

2021年，中信證券繼續(xù)霸榜，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收765.24億元；華泰證券379.05億元、中金公司301.31億元分列二、三，中信建投298.72億元。上述4家去年歸母凈利潤(rùn)均逾百億，中信證券以231億元遙遙領(lǐng)先，中信建投則是百億凈利隊(duì)伍中的“新面孔”。

與此同時(shí)，券商排位也發(fā)生了變化。中信建投2020年凈利大幅跑贏中金公司后，2021年又被中金反超。2021年全年，中信建投實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)102.39億元，低于中金的107.78億元。中信建投凈利增幅放緩，此前兩年，公司年凈利增幅均在七成以上，而去年這一數(shù)字僅為7.67%。

龍頭券商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、業(yè)務(wù)開展、戰(zhàn)略規(guī)劃等，是眾券商布局的風(fēng)向標(biāo)，也透露著證券行業(yè)的轉(zhuǎn)型變化。去年，“三中一華”繼續(xù)發(fā)力投行、財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

凈利潤(rùn)排名生變

延續(xù)此前三年格局，2021年，以年?duì)I收總額高低排序，位次未發(fā)生變化，排名依舊是中信證券、華泰證券、中金公司、中信建投。

4家券商的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)兩成以上正增長(zhǎng)，中信證券再度展現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力，營(yíng)收同比增逾四成。

2021年的營(yíng)收指標(biāo)上，中信證券以765.24億元(+40.71%)位居榜首，華泰證券以379.05億元(+20.55%)緊隨其后，中金公司301.31億元(+27.35%)、中信建投298.72億元(+27.93%)分列三、四位。

凈利潤(rùn)指標(biāo)則拉開差距。2021年，歸母凈利潤(rùn)排名為：中信證券以231億元(+55.01%)排在第一，第二為華泰證券133.46億元(+23.32%)，中金公司則以107.78億元(+49.54%)排在第三，而中信建投得102.39億元(+7.67%)排在第四。

2019年、2020年，中信建投凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均在七成以上，2021年增速則大幅放緩。

中信建投與中金公司的業(yè)績(jī)比拼，也出現(xiàn)變化。2020年，中信建投實(shí)現(xiàn)95.09億元?dú)w母凈利潤(rùn)，跑贏中金(72.07億元)。去年前三季度，中信建投歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑，在龍頭券商中少見，曾令市場(chǎng)擔(dān)憂。

不過，中信建投營(yíng)收逼近中金公司。2020年，中信建投營(yíng)收233.15億元，直逼中金公司的236.6億元。2021年，中金公司總營(yíng)收301.31億元，中信建投298.72億元，兩者差距已不足3億元。

投行和財(cái)富管理成為亮點(diǎn)

投資銀行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是四家券商的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

2021年，注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，北交所正式開板、深交所主板與中小板合并落地，投行業(yè)務(wù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面延續(xù)。

IPO大單方面，中信、中金成績(jī)突出。

按上市日期，去年全年A股新股募資總額前三名是中國(guó)電信、三峽能源、百濟(jì)神州。其中，中國(guó)電信募資總額479.04億元，由中金公司、中信建投聯(lián)合保薦；三峽能源由中信證券保薦；百濟(jì)神州由中金公司、高盛高華聯(lián)合保薦。

滬農(nóng)商行、和輝光電、時(shí)代電氣、大全能源等募資總額也進(jìn)入年內(nèi)前十。整體來看，前十大IPO，中信證券獨(dú)立保薦4家，中金公司獨(dú)立保薦2家、聯(lián)合保薦2家，中信建投拿下1單聯(lián)合保薦。

投行業(yè)務(wù)營(yíng)收上，2021年，中信證券投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入81.56億元，同比增長(zhǎng)18.52%；中金公司為70.36億元，同比增加18.14%；華泰證券43.44億元，同比增長(zhǎng)19.22%。

二中信建投為4家中唯一負(fù)增長(zhǎng)券商，去年投行手續(xù)費(fèi)凈收入56.31億元，同比下滑3.85%。

財(cái)富管理也是龍頭券商著力發(fā)展的領(lǐng)域。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，華泰證券、中信證券等財(cái)富管理業(yè)務(wù)均取得進(jìn)展，對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)持續(xù)加大。

2021年，華泰證券財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)收162.87億元，同比增加30.52%，占營(yíng)收比重逾四成，毛利率增加4.66個(gè)百分點(diǎn)。

中金公司的財(cái)富管理客戶數(shù)量、買方收費(fèi)資產(chǎn)等指標(biāo)均有提升。

去年，中金財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)收75.38億元，同比增加34.17%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增加4.18個(gè)百分點(diǎn)。截至去年年底，財(cái)富管理買方收費(fèi)資產(chǎn)近人民幣800億元，同比大幅增長(zhǎng)超180%，進(jìn)一步確立了在財(cái)富管理業(yè)務(wù)模式和規(guī)模上的領(lǐng)先地位。

客戶群體、高凈值客戶數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。截至年末，中金公司財(cái)富管理客戶數(shù)量達(dá)453.51萬戶，較上年增長(zhǎng)22.9%，客戶賬戶資產(chǎn)總值達(dá)人民幣3萬億元，較上年增長(zhǎng)16.2%。其中，高凈值個(gè)人客戶數(shù)量為3.49萬戶，較上年增長(zhǎng)36.2%，高凈值個(gè)人客戶賬戶資產(chǎn)總值達(dá)人民幣8204.35億元，較上年增長(zhǎng)22%。

中信證券自2018年底推動(dòng)的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，也取得了進(jìn)展。

中信證券稱，2021年，公司財(cái)富管理收入在財(cái)富管理板塊收入中的占比已提升至三成，而代理買賣證券業(yè)務(wù)收入等傳統(tǒng)通道類收入仍保持市場(chǎng)占比增長(zhǎng)。財(cái)富管理的收入來源更加多元化，進(jìn)一步增強(qiáng)了財(cái)富管理在公司經(jīng)營(yíng)中的穩(wěn)定器作用。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，客戶規(guī)模較2018年末財(cái)富管理全面轉(zhuǎn)型前實(shí)現(xiàn)了跨越式提升。截至去年年底，客戶數(shù)量累計(jì)超過1200萬戶，托管客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)人民幣11萬億元、較2020年末增長(zhǎng)29%。公募及私募基金保有規(guī)模超過人民幣3800億元，較2020年末增長(zhǎng)26%。

標(biāo)簽： 中信證券 中金公司 中信建投 華泰證券