隨著烏克蘭局勢的發展，歐洲人越來越擔心柴油可能會耗盡，而這一風險正不斷逼近。

咨詢公司Energy Aspects預計，本月歐洲柴油庫存將降至2018年以來的最低水平。國際能源署（IEA）和歐盟統計局的數據顯示，在不增加生產和進口的背景下，目前歐盟、英國和挪威的柴油庫存僅可使用40天。由于庫存位置分布不均，某些國家將更早出現柴油短缺，如英國的柴油庫存僅能維持30多天。

光大期貨能源化工分析師杜冰沁在接受第一財經記者采訪時表示，柴油供應短缺、庫存告急、價格上漲將進一步推升歐洲地區的通脹水平，“如若柴油短缺無法得到及時補充，或可能會出現加油困難的‘油荒’景象，歐洲經濟面臨進一步停擺的風險”。

風險幾何？

能源貿易企業托克集團（Trafigura）和貢沃集團（Gunvor）均表示，歐洲之所以出現柴油短缺現象，主要是由于殼牌、英國石油和道達爾等公司正避開來自俄羅斯的石油供應。“自烏克蘭局勢升級以來，俄羅斯的原油和成品油的出口量下降了約200萬～250萬桶/日。”托克集團首席執行官威爾（Jeremy Weir）說。

俄羅斯是歐洲地區重要的原油及成品油供應商。英國石油的數據顯示，2020年，歐洲地區29%的原油和39%的成品油進口來自俄羅斯。IEA的數據顯示，去年，歐盟自俄羅斯日均原油進口量為220萬桶/日，日均成品油進口量為120萬桶/日，成品油中42%都是柴油。

杜冰沁認為，除俄羅斯成品油出口量下降因素外，俄羅斯原油進口量下降亦導致了歐洲地區柴油短缺。“俄羅斯烏拉爾原油為中質含硫組分，北海與地中海原油品質以輕質低硫為主。由于柴油為中質餾分油，因此俄羅斯原油更容易產出柴油這樣的中質餾分油。加之作為煉廠電力來源的天然氣價格飆升，使得歐洲煉廠被迫削減成品油產量。”她說。

杜冰沁還表示，歐洲消費者柴油需求強勁，也是當前歐洲地區柴油庫存較低的原因。外媒數據顯示，不同于美國，柴油占歐洲道路燃料總銷量的近四分之三，柴油驅動的乘用車占比超過四成，而部分國家（如德國、法國等）柴油車占比達到近六成。

歐洲地區柴油庫存告急，對不同國家的影響不同，有分析認為這取決于兩個因素，即對俄羅斯石油的依賴度，及能否快速找到替代源。在此背景下，英國，及波蘭、奧地利、匈牙利等國受影響較大。

英國國家統計局的數據顯示，2021年，該國 24%以上的成品油來自俄羅斯，進口總價達30億英鎊。如果要避免耗盡庫存，該國需尋找的柴油替代來源約為10萬桶/日。另據歐盟統計局的數據顯示，從俄羅斯進口的石油可滿足波蘭、奧地利、斯洛伐克等國六成以上國內的需求。

歐洲各國或將付出更高的溢價

柴油價格上漲，已使歐洲消費者感受到了較大的成本壓力。在歐盟委員會收集能源價格數據的15年歷史中，兩周前，該機構首次發現柴油成本高于汽油成本。當時柴油在德國的加油站的終端零售價格為2.312歐元/升，比Euro95汽油高出5.3歐分。歐盟大部分國家的情況也同樣如此，在27個成員國中，有17個成員國的柴油價格高于汽油，而在2月28日，只有9個成員國的柴油價格更高。

不過，市場研究機構Global Petrol Price的數據顯示，截至21日，德國、法國柴油價格已回落至2.173、2.009歐元/升。

中信建投期貨能化首席分析師董丹丹認為，柴油或者整體的成品油價格高企，將提升歐洲全社會的能源成本，這將為該地區經濟進一步帶來通脹壓力。若后期成品油價再度沖高，則將有可能對經濟產生較大壓力，甚至為歐洲經濟帶來衰退風險。

彭博經濟研究在最新報告中稱，如若烏克蘭局勢繼續僵持不下，預計2022年油價將漲至每桶120美元。歐元區經濟今年將增長2.6%，通脹率則將升至6.8%。如若烏克蘭局勢升級，第二季度油價將為每桶200美元。歐元區經濟第二、第三季度將陷入衰退，2022年全年僅將增長1.5%，通脹率則將升至8.2%。

上述接受第一財經記者采訪的兩位分析師均認為，如果歐洲各國想緩解柴油庫存短缺、價格上漲的問題，歐洲各國必須尋找新的供應源。這可能使美國和歐洲的成品油貿易活躍起來，歐洲有可能增加自美國的成品油進口。

石油市場研究機構Vortexa的數據顯示，近日美國柴油出口量持續攀升，超過了過去幾年的水平。本月美國墨西哥灣地區的柴油出口量已升至104萬桶/日，觸及近三年以來高點。在此期間，對歐洲的交易量增幅最大，達到8.4萬桶/日，有望創8個月高位。

不過，Vortexa的數據還顯示，目前美國的柴油庫存也已降至8年來的最低水平。杜冰沁對此表示，在此背景下，歐洲自美國購買柴油還將面臨著拉美等國的競爭，如果歐洲各國不付出更高的溢價，短期內仍將維持供應短缺的狀態。

標簽： 烏克蘭局勢 歐美能源關系