3月17日，世界乳原料巨頭恒天然公布了截至2022年1月31日6個月的上半財年業績，在備受關注的原奶收購價格方面，恒天然表示，上半財年原奶平均成本上漲近3成，并預計下半財年牛奶收購價格將進一步上漲。

財報顯示，恒天然上半財年實現收入約108億新西蘭元，同比增長9%，但受到原奶收購價格大幅上漲的影響，集團調整后息稅前利潤為6.1億元，同比下降11%。其中大中華區實現收入34.5億新西蘭元，同比增長13%，調整后息稅前利潤下降了20%至2.4億新西蘭元。記者注意到，這主要與餐飲服務業務和消費品牌毛利率降低有關。

對此，恒天然大中華區首席執行官周德漢表示，這是由于全球對乳制品的需求強勁，再加上通脹的宏觀環境，讓牛奶價格與一年前相比大幅上漲。

恒天然財報顯示，2022上半財年，恒天然的原奶成本上漲了近3成，并預計2022下半財年原奶收購價格為乳固體新西蘭元9.3元-9.9元/千克，這一數字相比于2020年同期7元/千克和2022財年初（2021年8月）公布的8元/千克的收購價格上漲明顯。

在業內看來，恒天然再次提高原奶收購價格，或進一步影響到國際奶價走勢。

2021年以來，受到疫情和原奶收購價格上漲等方面的影響，國際奶價已是一路飆升。

在全球乳制品拍賣中，全脂奶粉平均中標價從2021年9月的3552美元/噸，到2022年3月1日上漲至4757美元/噸，達到近8年來的歷史高位，僅次于2013年到2014年的前期高點，最新一次3月15日的拍賣中，全脂奶粉的平均中標價為4596美元/噸，依然維持高位。

而中國也是全球乳制品拍賣的主要買家，中國奶業協會數據顯示，2021年國內累計進口大包奶粉約127.5萬噸，同比增長31.2%，平均價格為3604美元/噸，同比上漲7.3%，其中從新西蘭進口的大包粉達到88.9萬噸，占69.7%。

專業乳業雜志荷斯坦分析師豆明告訴第一財經記者，以2月15日拍賣的4503美元/噸測算，全脂奶粉進口折原奶價達到4.6元/千克，同期農業農村部公布的內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格4.27元/千克，進口奶價已經高于國內奶價。

值得注意的是，一直以來，進口大包粉價格和國內奶價處于一種聯動狀態，但此次國際奶價和國內奶價卻相背而行。數據顯示，3月第2周國內內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格4.2元/千克，比前一周下降0.2%，同比下降1.9%。

這一變化也讓國內原奶行業面臨新一輪成本壓力。

獨立乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，從2021年以來，國內飼料價格上漲較快，加上環保、交通運輸等影響，養殖業成本上升較快，2021年的牧場整體成本上升約30%，而國內奶價的下滑讓部分奶農已經陷入虧損。

特別是今年以來，豆粕、玉米等飼料的進一步上漲，國內養殖成本再次提升，此前奶農也呼吁乳企可以提高收購價格，同時也寄希望于國際奶價能夠對國內奶價有所帶動。

“國際奶價上漲對于國內奶價提升幫助并不大。”宋亮表示，近兩年來，隨著消費升級，乳企的產品結構不斷升級，中高端乳制品基本以生鮮乳作為原料，因此國內奶價主要是由中高端乳制品的供需關系所決定，其次才是國際乳制品進口價格。企業在中低端產品上才會在大包粉和國內生鮮乳之間替換，因此國際奶價對國內奶價有一定支撐作用，但提升作用很有限。

豆明告訴第一財經記者，此次國際奶價和國內奶價的關聯性很小，國際奶價上漲一方面來自通貨膨脹和成本上漲；另一方面則是受到氣候影響，以及世界主要乳品貿易出口國產量減少，國際市場供求關系緊張所致。因此他也提醒國內原奶企業和養殖場，切莫因為國際價格高漲而錯判形勢。

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