第一財經記者獲悉，2022年上海期貨交易所（下稱“上期所”）做市業務的總體思路是，做好新品種流動性支持的研究和保障工作，繼續鞏固提升現有品種做市成效，繼續推進近月合約做市工作，助力培養具有國際市場競爭力的做市商隊伍。

3月3日，上期所總結了上一年度做市工作。上期所理事長姜巖表示，過去幾年，在上級監管部門的大力支持和做市商的共同努力下，上期所期貨、期權做市工作取得實效。

姜巖具體稱，截至目前，上期所、上海國際能源交易中心14個期貨做市品種均已實現多行合約同時活躍，鎳、錫、不銹鋼等8個品種基本實現主力合約逐月移倉換月，有效解決了合約不連續問題，同時隨著做市合約報單深度增加，價格曲線逐步完善，品種運行質量顯著提升，期現市場聯動增強，為實體企業參與期貨市場帶來了便利。

從2017年9月開始，上期所率先以鎳期貨品種為試點進行做市。第一財經記者獲悉，上期所做市業務發展至今4年多的時間，品種逐漸拓展，資金投入規模不斷擴大，做市商團隊的水平持續提升，期權和期貨做市業務發展較為穩步且取得了一定實效。

2021年主要期貨做市品種套保參與客戶數均有不同程度增長，其中鎳、錫、紙漿、白銀、瀝青同比分別增長12%、41%、53%、12%和21%。

在做市商流動性支持和保障下，6個期權品種市場規模逐年穩步增長，其中2021年5個已有期權品種交易量同比平均增加125%，持倉平均增加226%，一般法人參與客戶數平均增加103%。

2021年的期貨做市商整體日均資金占用38.16億元，同比增長了28.78%。期權做市商整體單品種日均資金占用22.18億，同比增長40.56%。

云南銅業股份有限公司首席市場分析師張劍輝表示，上期所在場內交易基礎上引進做市商報價，發揮了不同類型交易的優勢，極大方便了實體企業多層次、多類型保值業務需求。

“以前黃金、白銀期貨主要成交在6月、12月合約，由于現貨買進賣出可能每天都在進行，利用期貨價格來對現貨定價不便，當時云南銅業沒有對黃金、白銀進行保值。隨著做市商的引入，黃金、白銀期貨偶數月合約成交逐漸活躍，為實體企業的現貨作價提供幫助，加上一個月的升貼水，云南銅業就能對每天買入的黃金、白銀進行價格風險管理。”張劍輝談起引進做市機制的體會。

張劍輝同時稱，“我們是冶煉加工類企業，我們的現貨客戶買方想買在低位，賣出方想賣在高位，雙方通常時間不同時，價位不相同，傳統無法成交時提供條件，做市商自愿承擔起一定風險，就搭建起了橋梁，增加短期流動性。和只提供通道的交易商相比，增加服務實體的范圍和能力。它們理念前衛，對客戶的多層次風險管理提供借鑒，促使我們企業和投資者對風險管理升級。”

“近幾年的實踐成效證明，做市商制度的推出和完善有利于充分發揮期貨市場功能，更好服務實體經濟高質量發展。在此過程中，國內期貨市場逐步形成一支專業做市商隊伍。”姜巖稱。

當然，期貨做市業務的發展仍舊面臨一些挑戰。有業內人士稱，挑戰主要體現在三個方面：一是做市成效全面持續提升面臨瓶頸；二是本土做市商培養、發展依然面臨挑戰；三是新型期貨合約的做市需要探索和積累。

關于下一步，姜巖表示，上期所將繼續深化做市工作，一方面，繼續鞏固現有期貨期權品種做市成效，著力提升品種運行質量；另一方面，通過扶優助強、強化監管，助力培育具有國際市場競爭水平的專業做市商隊伍。

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