2月25日，煤炭板塊午后大幅下挫，截至發(fā)稿，山西焦煤、晉控煤業(yè)跌逾7%，冀中能源、兗礦能源跌逾6%，潞安環(huán)能、平煤股份、中煤能源等跌幅居前。

針對春節(jié)后煤炭市場價格連續(xù)上漲的情況，監(jiān)管部門頻頻出手，持續(xù)推動煤炭保供穩(wěn)價。

2月25日，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制的通知，通知自2022年5月1日起執(zhí)行，進(jìn)口煤炭價格不適用通知規(guī)定。通知并設(shè)定了重點地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價格合理區(qū)間，其中山西地區(qū)熱值5500千卡的煤價合理區(qū)間為370-570元/噸，陜西為320-520元/噸。

2月24日，國家發(fā)改委價格司司長萬勁松在發(fā)布會上介紹，煤炭是關(guān)系國計民生的重要初級產(chǎn)品，今后一段時期我國能源消費(fèi)仍然要立足以煤為主的基本國情。在當(dāng)前國際能源供需形勢錯綜復(fù)雜的背景下，進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制十分重要、十分必要。這次完善煤炭市場價格形成機(jī)制，簡單地講，就是堅持煤炭價格由市場形成的基礎(chǔ)上，明確價格合理區(qū)間、強(qiáng)化區(qū)間調(diào)控，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運(yùn)行，實現(xiàn)有效市場和有為政府的更好結(jié)合。

此外，近期，國家發(fā)展改革委密切監(jiān)測煤炭等大宗商品價格走勢，認(rèn)真做好價格預(yù)測預(yù)警工作，及時了解有關(guān)市場主體交易情況，排查異常交易和惡意炒作，嚴(yán)厲打擊擾亂市場、哄抬價格等違法違規(guī)行為，維護(hù)正常市場秩序。對于近日動力煤期貨個別品種價格出現(xiàn)異常波動的情況，國家發(fā)展改革委立即會同有關(guān)方面，開展異常交易行為排查，對涉嫌惡意炒作的交易主體進(jìn)行了仔細(xì)甄別，并請地方有關(guān)職能部門嚴(yán)肅約談。

2月9日，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改。

中信證券指出，發(fā)改委新的煤價形成機(jī)制雖然約束了電煤價格上漲空間，但有助于穩(wěn)定長期電煤價格預(yù)期，有利于體現(xiàn)動力煤龍頭公司長期價值屬性。目前非電煤價格穩(wěn)中向好、海外能源價格大漲、地產(chǎn)政策放松等因素，仍是板塊反彈的催化劑，繼續(xù)看好板塊估值修復(fù)行情。

國泰君安認(rèn)為，政策調(diào)控引領(lǐng)煤價回落但符合預(yù)期，淡季不淡或重演。2022年對煤炭股的投資不應(yīng)過分糾結(jié)煤價和政府調(diào)控，發(fā)掘阿爾法機(jī)會，高分紅+轉(zhuǎn)型具備更大增持空間。

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