一邊是綜合采購經理人指數（PMI）升至五個月高點，另一邊是烏克蘭局勢不斷加劇，歐洲經濟復蘇前景幾何？

市場研究機構IHSMarkit日前公布的數據顯示，歐元區綜合PMI初值躍升至55.8，不僅高于1月的52.3，也大幅高于分析師預測的52.7中值。其中，歐元區兩大經濟體——德國和法國的綜合PMI達56.2和57.4，亦創近六個月和八個月高點。

廈門大學能源政策研究院院長林伯強在接受第一財經記者采訪時表示，烏克蘭局勢將影響歐洲地區的能源供應，同時“北溪-2”項目前景將變得更不明朗。雖然歐盟方面稱將努力增加該地區的液化天然氣供給，但由于液化天然氣價格較貴，這勢必將推升該地區的用能成本。

服務業推動歐洲經濟復蘇

IHSMarkit首席經濟學家史密斯（PhilSmith）表示，歐元區經濟在2月恢復了擴張勢頭，主要是受服務業推動。2月，歐元區服務業PMI躍升至55.8，觸及三個月高點。其中，德國、法國兩國服務業PMI達56.6和57.9，亦創近幾個月新高。

史密斯稱，之所以歐元區服務業回暖，是由于多國的防疫政策逐步放寬，該地區旅游、酒店和娛樂等許多消費服務需求有所修復。

近日，由于新冠疫情形勢逐漸好轉，醫療衛生系統面臨的壓力有所緩解，比利時、葡萄牙、荷蘭等歐洲多國進一步放松防疫限制措施。

2月初以來，歐盟多國對游客入境限制越來越少。意大利衛生部稱，自2月1日起，該國對所有來自歐盟的游客開放。西班牙政府稱，從14日起，對12～17歲的外國游客而言，可以持有72小時內的核酸檢測（PCR檢測）呈陰性的證明入境。法國政府則表示，18歲及以上的游客可持“疫苗通行證”入境。

受上述政策影響，大量被壓抑的旅行需求被釋放。國際航空數據和航班信息提供商OAG的數據顯示，2月，法國的航班乘坐數量已恢復至2019年的近七成水平。廉價航空公司易捷航空的報告稱，由于民眾旅游需求大幅回暖，使得飛機“一票難求”，一些返校的學生甚至還買不到票。

同樣的熱情也反映在國際旅游市場上。運營歐洲之星的交運公司的數據顯示，在截至2月20日的10天內，旅客數量出現自去年10月以來的最大反彈。在此期間，登上歐洲之星的旅客數達12.5萬人，超過1月的總乘客數。

凱投首席宏觀經濟學家（AndrewKenningham）表示，歐洲多國將于3～4月進一步放寬防疫政策，這意味著該地區的旅游、酒店等行業將繼續好轉。同時，受此影響，歐元區第一季度經濟亦將繼續回暖。西班牙旅游業聯合會預測，2022年，西班牙旅游業的復蘇態勢將進一步得到鞏固，并且復蘇態勢有望于從4月起，預計該國全年旅游業產值將恢復至疫情前的90%左右。

烏克蘭局勢威脅經濟復蘇前景？

不過，IHSMarkit在報告中稱，雖然歐元區經濟正快速反彈，但能源和工資費用上漲所帶來的成本壓力，正使得該地區的商品和服務平均價格創2022年以來的最大漲幅，這將成為威脅歐洲經濟復蘇的一大隱患。

嘉盛集團資深分析師華納辛普森（MattSimpson）在接受第一財經記者采訪時表示，當前烏克蘭局勢加劇，歐洲的能源供應有可能受到波及，而這將反映在能源的價格上。

歐盟統計局的數據顯示，目前歐盟三分之一以上的天然氣供應來自俄羅斯，其中流向歐洲的俄羅斯天然氣中約有三分之一需經過烏克蘭。同時，歐盟超過四分之一的原油進口也來自俄羅斯。其中，德國受俄羅斯的掣肘較大，該國一半以上的天然氣和30%以上的原油供應來自俄羅斯。

林伯強則認為，同樣受波及的還有“北溪-2”項目，這將使該項目前景更不明朗，亦將威脅歐洲能源供應。德國監管機構表示現已叫停“北溪-2”項目，將于2022年上半年再決定是否放行。德國聯邦政府表示，如果俄羅斯入侵烏克蘭，“北溪-2”項目更將無法推進。

高盛預計，在歐洲能源供給不確定性較大的背景下，如果2022年第一季度天氣轉冷，歐洲甚至將面臨天然氣耗盡的風險。

林伯強還稱，能源供應不確定性增大，還將波及工業、農業等相關領域。能源價格升高將迫使工業企業減少用能，影響歐洲的制造業復蘇。同時，天然氣價格走高將帶動化肥價格上升，進而影響春種，這將對歐洲的農產品及食品價格帶來負面影響。

IHSMarkit稱，能源價格升高，對歐洲經濟帶來的最大影響是，通脹或將繼續攀升。高通脹將繼續抬升居民生活成本，進而抑制居民的改善型消費。歐盟統計局的數據顯示，居民消費占歐元區國內生產總值（GDP）六成以上，是拉動該地區經濟增長最重要的動力。

對于歐盟各方就能源供應問題的擔憂，歐盟委員會能源事務專員西姆森（KadriSimson）日前表示，歐盟現已制定了應急計劃，以俄羅斯向歐盟天然氣輸送中斷的情景做準備。具體而言，就是支持成員國盡可能多地接受液化天然氣。

“目前，美國已向歐洲輸送了大量液化天然氣。歐洲與卡塔爾也有較深入的合作，去年卡塔爾供應的40%的液化天然氣都運向了歐盟。同時，阿塞拜疆還將通過一條新管道向歐盟提供天然氣。本周，歐盟將與挪威進一步接觸。”

西姆森稱，“歐盟委員會一直致力于使天然氣供應路線多樣化，但我們現在也必須致力于找到解決替代化石能源的解決方案。”

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