繼螞蟻集團之后，小米旗下小貸公司部分信貸業務也轉向小米消費金融。第一財經記者近日注意到，天星金融（原小米金融）APP提供的“隨星借”產品服務機構由重慶小米小額貸款有限公司（下稱“小米小貸”）變更為重慶小米消費金融有限公司（下稱“小米消金”）。“隨星借”相關工作人員也向記者確認，該變更自今年1月1日起正式生效，但對借款人沒有影響。

從監管態度與一系列新規來看，互聯網平臺各類金融業務持牌經營的整改迫在眉睫，其中依賴互聯網導流的小額貸款和消費金融業務是監管關注的重點，螞蟻“花唄”和“借唄”的整改已經被視為重要信號。但截至目前，頭部互聯網公司中擁有自家消金公司的并不多，有互聯網金融從業人員認為，短期內通過小貸通道做助貸或許依然是主要方向。

值得注意的是，因為市場前景和跨區域經營等方面的優勢，不少城商行已經打起消費金融牌照的算盤，小貸公司則面臨經營與監管的雙重壓力，行業的規范和洗牌仍在持續。

“隨星借”服務機構變更，貸款額度會受影響嗎？

隨著監管趨嚴和螞蟻集團的一系列整改推進，互聯網金融平臺的一舉一動都備受關注。

在天星金融APP首頁，其主打的“高額、低息、無抵押”的個人信貸產品“隨星借”位置顯眼。但就在最近，不少客戶發現這款明星產品的服務機構由小米小貸變成了小米消金。公開資料顯示，小米小貸由小米金融（香港）有限公司（下稱“小米金融（香港）”）全資控股，小米消金由小米通訊技術有限公司（下稱“小米”）作為大股東持股50%，另有30%股份由重慶農村商業銀行股份有限公司（下稱“重慶農商行”）持有。

對于變更服務機構，“隨星借”相關工作人員在電話中回應記者稱，這一變化從今年1月1日起正式開始。記者注意到，根據《天星金融用戶服務協議》，目前平臺注冊用戶的合同簽訂對象仍是天星數科科技有限公司（下稱“天星數科”）、小米小貸、上海小米金融信息服務有限公司等企業，雖然其中提到了“小米集團下屬其他關聯公司”，但小米消金尚未明確列出。不過，天星金融在2021年12月22日對產品/服務做了整合與升級，相應更新的《天星金融隱私政策》提到，與貸款相關的服務由小米消金及其合作的金融機構聯合提供。

作為小米集團旗下的金融服務平臺，天星數科由小米數科（成立于2013年）在2020年10月升級而來，相應品牌和APP名稱也隨之調整。企查查資料顯示，公司由小米商業保理（天津）有限責任公司100%控股，后者同樣由小米金融（香港）全資持有。官網上，天星數科自稱是一家數字科技服務平臺，主要業務包括產業金融服務、個人金融服務和能力輸出服務。此前有傳言稱“天星數科業務線縮減、團隊縮減”，但據媒體報道，天星數科隨后辟謠，并表示公司只是在去年四季度進行了組織架構調整，將相關業務線整合形成數字產業金融部和數字零售金融部，后者下設信貸科技業務部、綜合業務部、支付業務部及國際業務部。

以“隨星借”產品為例，記者注冊后發現，目前該產品的最高可借額度為20萬元，年利率為7.2%～24%。如果成功認證“小微企業主”身份，貸款最高額度可以提升至50萬元。據上述工作人員介紹，除了已經下架的360借條外，公司旗下產品的合作機構既包括馬上消費金融、“我來貸”等同行，也有中信銀行、民生銀行等多家銀行。

在天星金融之前，螞蟻集團打響了小貸業務整改的第一槍，但無論是“花唄”還是“借唄”，在服務升級和品牌隔離的同時下調了大量用戶的可借額度。其中，“花唄”成為重慶螞蟻消費金融有限公司（下稱“螞蟻消金”）的專屬消費信貸品牌后，大部分用戶的額度降至1萬元以內，而由銀行等金融機構出資的“信用購”授信額度則更接近原來額度。但對于“隨星借”此次變更，該工作人員表示，這對產品本身和借款用戶均無實質性影響，所以公司沒有就此做出專門通知。

監管新規頻出，整改方向有待進一步明確

2021年4月，央行、銀保監會、證監會、外匯局等金融監管部門聯合對騰訊、度小滿金融、京東金融、字節跳動、美團金融、滴滴金融、陸金所、天星數科、360數科、新浪金融、蘇寧金融、國美金融、攜程金融等13家從事金融業務的網絡平臺企業進行監管約談，并對多項突出問題提出整改要求，包括金融業務必須持牌經營、支付回歸本源并斷開與其他金融產品的不當鏈接、征信業務要通過持牌機構開展等，同時提出要合規審慎開展互聯網存貸款業務、強化金融消費者保護、監督并規范與第三方機構的金融業務合作。在此之前，金融管理部門已經聯合約談了螞蟻集團。

約談從1家擴大到14家，加上螞蟻集團的整改已經在去年11月正式啟動，相關信貸業務的服務機構從螞蟻小貸轉向螞蟻消金，業內普遍分析消費信貸將徹底回歸持牌機構。因為小貸公司由地方金融監管部門審批、監管，不具備金融牌照，相關業務由銀保監會審批的消金公司接手逐漸成為一種共識。

但前述14家被約談企業中，目前只有螞蟻、小米和蘇寧等擁有自家控股的消金公司，而在城商行異地展業約束帶來的并購潮中，蘇寧消金還面臨易主的可能，南京銀行在2月初剛剛宣布要收購其控股權。一位被約談企業的內部工作人員表示，從業內情況來看，考慮到業務體量和消金公司上的條件差異，雖然互聯網巨頭都在走消金的路，但多數企業短期內還是只能用小貸通道做助貸業務。

但嚴監管下，助貸業務也面臨重重壓力。在前述約談內容中提到的“打破信息壟斷”，意味著平臺的數據不再是任意使用，只要涉及金融業務就需要和持牌征信機構合作。目前，國內持牌的征信機構除了央行征信中心，還有百行征信，京東、小米和北京金控等成立的樸道征信，螞蟻集團等參股的錢塘征信也已獲受理。

更早之前的2020年11月，銀保監會與央行聯合發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，不僅對授信額度、控股股東、杠桿率以及聯合貸款的出資比例等做出更為嚴格的要求，還對跨區經營做出嚴格限制，網絡小貸公司的注冊資本有了更高門檻：不低于人民幣10億元且需一次性實繳，其中跨省級行政區域經營網絡小貸業務的小貸公司注冊資本應不低于50億元。隨后各平臺整改加速，目前已有螞蟻、騰訊、美團、京東、百度、蘇寧、360數科、字節跳動等至少8家互聯網公司對旗下小貸機構增資至50億元以上。

效仿螞蟻集團將消費金融業務納入消金公司，既符合監管趨勢，又可以免受網絡小貸新規影響，的確是一個不錯的模式。記者注意到，作為小米旗下小貸平臺的小米小貸，至今未獲得股東增資，注冊資本一直維持在4.5億美元（約合人民幣28.46億元）。對于小貸公司未來的命運，招聯金融首席研究員董希淼認為，小貸公司并非沒有生存和發展空間，最重要的是明確其法律地位和發展定位。

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