作為2020年的美股基金盈利冠軍，過去兩年里專注于投資成長創(chuàng)新企業(yè)的方舟投資Ark Invest近來業(yè)績有所下滑。

新年以來，在高企的通脹預期下，美聯(lián)儲加息臨近進一步打壓了科技股的估值，周四（17日）其旗艦基金Ark Innovation ETF下跌超6%。Ark Invest創(chuàng)始人兼基金經(jīng)理“木頭姐”凱茜-伍德（Cathie Wood）在采訪中為業(yè)績表現(xiàn)進行了辯護，認為創(chuàng)新型股票被嚴重低估，做空資金邏輯荒謬。

再給我5年時間

在當天美國媒體播出的采訪節(jié)目中，伍德稱自己基金的大幅下跌已經(jīng)讓組合內的股票處于“非常低估值”狀態(tài)。統(tǒng)計顯示，截至17日收盤，規(guī)模為160億美元的Ark Innovation ETF已經(jīng)較去年1月的歷史高點下跌了50%以上，其中今年的累計跌幅已經(jīng)接近30%，投資組合中的40家公司都下跌了至少10%以上。

談到基金凈值回撤，伍德希望投資者給予更多耐心。她特別為Zoom和Roblox的表現(xiàn)進行了辯護，這兩支股票2020年3月疫情以來最高漲幅分別為700%和90%，但隨著疫苗普及以及自身業(yè)績增長令人失望，兩支股票已經(jīng)回落超過60%。

“給我們五年的時間。如果我們的預測是正確的，未來5年的年化增長率為15%，那么利率和通脹對ARK的投資來說就不是問題。”伍德稱。

對于專注于創(chuàng)新成長股的策略，木頭姐并未退縮。“基金經(jīng)理們現(xiàn)在更傾向于選擇基準，而不是在可能改變游戲規(guī)則的基因編輯、電動汽車和人工智能等技術上冒險，這在市場上造成了巨大的資本配置不當，可能是歷史上最大的一次。如果我們是正確的，而且正在發(fā)展的顛覆性創(chuàng)新將推動去中心化和打破傳統(tǒng)世界秩序。” 她說。

木頭姐表示，自己“最大的擔憂”是投資者在市場低迷時套現(xiàn)，“把我們認為是暫時的損失變成永久性的損失”。

當被問及如何解釋最近科技股沒有泡沫的言論時，伍德回應道：“當然，我們堅持這一點。現(xiàn)在發(fā)生的很多事情都與供應鏈有關。不過我確實認為，經(jīng)濟中正在積聚的通縮力量相當強大。”

評價做空基金：有點荒謬

雖然木頭姐依然信心十足，但“顛覆性創(chuàng)新”的投資策略隨著美聯(lián)儲政策收緊等因素正在受到?jīng)_擊。各種做空工具陸續(xù)出現(xiàn)，僅在上個月，做空ARK旗艦基金的資金浮盈超過10億美元，超過了去年全年9.41億美元的總收益。對沖基金Scion Asset Management在去年底披露，該公司共持有3000萬美元ARK持倉股看跌期權。

伍德在采訪中特別對做空基金“SARK”ETF的推出進行了回應。該ETF由塔特爾資本管理公司（Tuttle Capital Management）創(chuàng)建，是一只專門針對伍德的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）進行反向做空的基金。自去年11月推出以來，SARK已飆升了55%，截至周三收盤，該基金的管理資產(chǎn)規(guī)模已從剛成立時的約500萬美元增至2.99億美元。

木頭姐表示：“塔特爾是在做空創(chuàng)新，這將不會成為一門生意。他們也沒有做任何研究，如果真的有所研究，并能向我們指出為什么我們買入的股票不會參與到新的世界秩序中來，那么大家可以就此展開對話。但我認為，在美國做空創(chuàng)新的想法是荒謬的。”

對于伍德的批評，塔特爾資本管理公司CEO塔特爾(Matthew Tuttle)隨后回應稱，提供一個做空方舟投資公司的創(chuàng)新策略的ETF并沒有問題，這只是給投資者的“渠道”。

“SARK是一個工具，投資者可以用它來表達對市場、創(chuàng)新公司、當前不斷上升的利率環(huán)境的看跌觀點，如果他們愿意，也可以用它來表達對（特定的）投資組合經(jīng)理的看跌觀點。在市場上沒有選擇是不符合美國精神的。”塔特爾說道。

本周持倉重點變動

按照慣例，方舟投資每天公布交易情況。

第一財經(jīng)匯總發(fā)現(xiàn)，本周最大交易為抄底“元宇宙第一股”Roblox，伍德共斥資約2520萬美元買入45.5萬股。因財報顯示銷售額、收益和用戶增長均低于預期，周三Roblox暴跌逾26%刷新史上最大跌幅，市值蒸發(fā)逾100億美元。

抄底買入東南亞“小騰訊”Sea Limited近15萬股，耗資約1800萬美元。因旗下視頻游戲Free Fire被列入了印度禁止的應用程序列表，周一該股重挫超18%。

木頭姐也入手了多只中概股，其中買入中國電動車生產(chǎn)商小鵬汽車8.7萬股，耗資約310萬美元。連續(xù)買入中國自動駕駛初創(chuàng)公司圖森未來(TSP)近10萬股。最新財報顯示，公司去年營收205.0萬美元，同比增長178%。

減持方面，方舟基金本周賣出GPS生產(chǎn)商天寶導航(Trimble)約28.4萬股，套現(xiàn)約1930.2萬美元。賣出美國電商Etsy13.3萬股，套現(xiàn)超1800萬美元。幾乎清倉賣出社交媒體巨頭推特約22.5萬股，套現(xiàn)約811.1萬美元。

標簽： Invest ZOOM Roblox