持續半年的網信證券重整投資方案落地，重整投資人資格“花落”指南針(300803.SZ)。

指南針10日晚間稱，公司收到管理人通知，根據網信證券破產重整案第二次臨時債權人會議結果，確定公司為網信證券重整投資人。管理人后續將依法推進投資協議簽署及重整計劃草案制定等相關工作。

“成為網信證券重整投資人后，尚需與網信證券債權人就破產重整方案達成一致并經法院裁定批準，該事項仍具有不確定性。”指南針提示稱。

自2019年曝出風險事件后，網信證券四面楚歌——業績連續虧損，多數業務均已暫停新增，資管產品大量逾期，并涉及大量訴訟與仲裁。

去年7月，網信證券向沈陽中院提出破產重組申請。同年9月，指南針、瑞達期貨、好買財富、麟龍股份報名參與網信證券破產重整投資人的招募和遴選，瑞達期貨之后宣布退出。

此次接盤的指南針，是一家老牌金融信息服務商，被業內視為“炒股軟件第二股”，業內將其與同花順、大智慧、東方財富對標。由新三板轉道A股，公司于2019年11月登錄創業板。

有望成為網信證券新東家、拿下券商牌照的指南針，如何布局未來業務？是否將順利向互聯網券商邁進？

三家爭奪重整投資人資格

2月11日，指南針高開，早盤暴漲近8%，最高沖至50.46元/股。但股價此后快速下跌，一度跌逾5%，盤中振幅接近15%。

指南針2月10日晚間發布《關于參與網信證券破產重整投資人招募的進展公告》，公司表示，收到管理人通知，根據當天舉辦的網信證券破產重整案第二次臨時債權人會議表決結果，確定公司為網信證券重整投資人。管理人后續將依法推進投資協議簽署及重整計劃草案制定等相關工作。

指南針提示稱，公司成為網信證券重整投資人后，尚需與網信證券債權人就破產重整方案達成一致并經法院裁定批準，該事項仍具有不確定性。

繼2019年曝出風險事件后，網信證券財務狀況持續惡化，凈資本及其他風險控制指標不符合規定要求，存在重大風險隱患。此后，證監會遼寧監管局曾向網信證券派出風險監控現場工作組，進行專項檢查，督促公司采取多種措施化解風險。

受債券風波影響，近兩年，網信證券業績大幅下滑，成為券業“虧損王”。據公司2020年年報，網信證券資產總額7.03億元，負債總額42.79億元，凈資產-35.76億元。審計機構對年度報告發表了保留意見。

去年7月，網信證券向沈陽中院提出破產重組申請，由沈陽中院裁定受理，網信證券公開招募和遴選重整投資人。對于意向重組投資人的資格條件，根據網信證券重整招募公告，意向重整投資人在重整階段需要投入至少10億元資金用于償還公司債務，并協助化解網信證券的業務風險。

證監會曾表示，將積極配合、支持網信證券破產重整工作。網信證券經破產重整后，如符合《證券法》等規定，公司將恢復正常經營。

去年9月，指南針、瑞達期貨、好買財富、麟龍股份報名參與網信證券破產重整投資人的招募和遴選。

其中，麟龍股份計劃以聯合體形式參與網信證券破產重整，該聯合體包括沈陽麟龍科技股份有限公司、財咨道信息技術有限公司以及沈陽市渾南區國有資產經營有限責任公司。

不過，去年12月底，瑞達期貨決定終止參與網信證券破產重整投資人的公開招募和遴選。伴隨瑞達期貨退出，網信證券重整投資人資格的爭奪在麟龍股份、好買財富、指南針三家中開展。

對標東方財富、同花順等，營收規模處行業中游

風險事件爆發后，網信證券基本面持續惡化，公司連續虧損多年，嚴重資不抵債。

數據顯示，截至2020年12月31日，網信證券賬面資產總額7.03億元，負債總額達42.8億元，凈資產為-35.76億元元，且網信證券已被遼寧省證監局風險監控兩年有余，多數業務均已暫停新增，資管產品大量逾期，并涉及大量訴訟與仲裁。

作為投資標的，網信證券的表現難言優秀，上市兩年多的指南針為何青睞？

資料顯示，指南針全稱為北京指南針科技發展股份有限公司，成立于2001年，是國內最早的證券分析軟件開發商和證券信息服務商之一，在行業內已有近20年的從業經驗。公司早在2016年6月申報IPO并發布了招股書申報稿，2019年登陸創業板。

業績方面，指南針2021年實現營收9.32 億元，同比增長34.63%；歸屬于上市公司股東凈利潤 1.76 億元，同比增長97.51%。經營活動產生的現金流量凈額3.73億元，較上年同期增長 61.79%。

綜合近年業績情況來看，上市后的三年間，指南針營收逐年上升，2019年和2020年分別為6.23億元和6.93億元，凈利潤方面，2019年至2021年，公司凈利潤分別為1.2億元、8921萬元、1.76億元。在經歷了2020年的同比下滑之后，2021年回升。

對標同行，指南針營收規模方面處于行業中等水平。

以2020年為例，指南針當年實現6.93億元營收，而東方財富（82.39億元）居首，同花順（28.44億元）緊隨其后，大智慧(7.08億元)，益盟股份（4.46億元）排在其后。

營收構成上，指南針收入類型包括金融信息服務業務收入、廣告收入、保險經紀收入及其他收入。營收的絕對主力是金融信息服務業務。2021年年報顯示，公司金融信息服務營收8.59億元，占營收比重92.08%。

從行業角度看，目前國內金融信息服務行業的市場參與者包括同花順、東方財富、大智慧、指南針、益盟軟件、麟龍股份等。

“其中，同花順、東方財富的證券、期貨市場信息服務的業務較為全面，軟件功能趨于平臺化，客戶群體相對龐大；而公司則更側重證券分析軟件產品設計，產品更加專業化、多樣化，客戶群體相對較小但更有針對性。”指南針在2021年年報中提到。

談到布局未來業務時，公司稱，如公司被確定為網信證券最終的重整投資人，將利用自身豐富的與證券公司相匹配的金融相關業務經驗，充分發揮業務協同性，打造一站式綜合金融服務，布局公司未來業務發展。

“根據網信證券招募公告的基本要求，公司已準備了充足的自有資金完成此項收購。如收購完成，首先公司的現有業務不會受到影響，其次，公司未來的長期業務空間將得到大幅拓展。”指南針稱。

標簽： 指南針 網信證券 互聯網券商