2022年開年以來，A股市場震蕩加劇。農歷虎年首個交易日（2月7日），在市場開門紅的帶動下，券商板塊有所回暖，其中，東方證券（600958.SH）上漲3.42%，中信證券（600030.SH）、東方財富（300059.SZ）漲幅超2.5%。2月8日，券商板塊整體走高，52只個股中僅東方財富收跌，國聯證券（601456.SH）漲停，五礦資本（600390.SH）收高逾7%。有大量資金正逆市涌入券商類ETF。

面對A股市場開年以來的持續震蕩，多家基金“越跌越買”，借道ETF抄底。2022年1月，作為資金“風向標”的ETF整體呈現出份額凈增長的狀態。在行業主題方面，券商、酒、新能源、醫療等行業ETF份額增加較多，大量資金涌入。

逾80億資金逆勢涌入券商類ETF

今年1月，券商板塊遭遇較大幅度的回撤，廣發證券（000776.SZ）、長城證券（002939.SZ）等券商股均有較大幅度下跌。

然而與此同時，對多家券商類ETF，資金卻選擇越跌越買。數據顯示，截至春節前，國泰基金旗下的證券ETF、華寶基金旗下的券商ETF成為今年以來規模增長最多的行業ETF。整體來看，全市場17只券商類ETF今年以來份額增加77.19億份，如果按照區間成交均價來算，合計“吸金”超80億元。其中，國泰基金旗下的證券ETF成為今年以來規模增長最多的行業ETF。截至春節前，該ETF年內份額增加36.22億份，如果按照區間成交均價來計算，該ETF已在今年一月份強勢吸金40.82億元。

券商板塊歷來被稱為“牛市的發動機”，大量資金涌入券商ETF呈現出對其樂觀的態度。業內人士認為，目前對券商板塊潛在的利好有兩個，一是全面推行注冊制，二是繼續降息。與此同時，素有“聰明錢”之稱的外資也大幅流入。資金的大規模流入也說明目前的大盤正處于短期底部區域。

明星基金紛紛加倉券商股，多家券商業績預喜

公募基金2021年四季報數據顯示，券商也是金融板塊中唯一獲得公募增配的子板塊，多家明星公私募基金管理人近期在加倉券商股。

2021年，非銀重倉個股前五分別為東方財富、中信證券、中國平安、香港交易所、廣發證券，其中增配比例提升相對較多的是東方財富（環比變化+0.05pct）。

興全趨勢投資混合基金（163402）在去年四季度大幅加倉了東方財富，使其新進前十大重倉股名單，截至去年末的持倉市值約6.7億元。

截至2月7日，已有32家券商（包含上市券商，及券商母公司）預告了2021年度業績，其中27家盈利同比增長，5家凈利潤同比下降，有4家券商凈利潤有望翻倍。其中， 中信證券預計2021年實現凈利潤229.79億元，同比增長54.2%，東方財富預計2021年實現凈利潤82.00億元~89.00億元，比上年同期增長71.62%~86.27%。

中泰證券認為，券商2021年度業績快報總體亮眼，一是財富管理業務強的券商業績更優，二是頭部券商Q4單季度凈利潤亮眼，可能原因是信用減值準備轉回。同時建議積極關注券商板塊投資機會，預測財富管理業務強的券商業績將持續強勢，并認為穩增長預期之下，國內流動性將保持充裕，流動性環境對券商股有利。推薦券商中的東財、中信、華泰、國君、東方、中金，以及香港交易所、友邦保險、中國平安。

開源證券認為，2021Q4基金申購額增長超預期，新發對保有量影響持續減弱，公募市場擴容趨勢不改，繼續支撐大財富管理賽道盈利成長性。推薦大財富管理主線龍頭和低估值的頭部券商。推薦東方財富、廣發證券、東方證券和華泰證券，受益標的中信證券、中金公司(H股)、興業證券和長城證券。

（實習生李響對此文亦有貢獻）

標簽： 券商類ETF 加倉