北京時間周四凌晨，美聯儲公布了由芝加哥聯儲編制的最新經濟展望調查褐皮書，數據采集自12個地方聯儲，采集數據截止日期為今年11月19日。褐皮書稱，美國經濟仍在穩步增長，但受到供應鏈中斷和勞動力短缺的制約。

整體經濟狀況

褐皮書稱，10月和11月初，美國家庭消費支出小幅回升，大多數聯儲轄區的經濟活動溫和增長。一些地區指出，盡管需求強勁，但經濟擴張受到供應鏈中斷和勞動力短缺的限制。

分行業看，低庫存限制了一些部門的銷售，特別是汽車業。大多數地區的休閑和酒店行業有所恢復，建筑項目開工有所增加，但因原材料和勞動力稀缺而受阻。住宅房地產活動在一些地區有所增長，但在其他地區有所下降。幾乎所有地區的貸款需求都有所增加，盡管一些地區的住房抵押貸款有所下降。各地區的制造業增長穩健。高貨運量繼續給物流系統帶來壓力，能源采掘業開工率普遍較高。

在大多數地區，整體經濟活動的前景仍然樂觀，但一些受訪者指出，供應鏈瓶頸和勞動力短缺挑戰何時會緩解還不確定。

就業與薪資

分地區看，就業崗位增長從溫和到強勁不等。聯系人報告稱，對勞動力的需求強勁，休閑、酒店和制造業就業人數有所增加，但勞動力供應不足依然限制了營業時間。企業在招聘和留住員工方面仍然存在困難。兒童保育、退休和疫情安全問題被廣泛認為是限制勞動力供應的來源。

許多地區表示擔心聯邦疫苗接種規定可能會加劇現有的招聘困難。此外，幾乎所有地區都報告了強勁的工資增長。招聘困難和離職率上升導致企業提高工資并提供其他激勵措施，例如獎金和更靈活的工作安排。

物價壓力持續

報告稱，價格水平以溫和到強勁的速度上漲，各經濟部門普遍出現物價上漲的情況。

由于對原材料的強勁需求、物流挑戰和勞動力市場緊張，企業投入成本大幅上升。但一些投入品（尤其是半導體和某些鋼鐵產品）的更廣泛供應，緩解了一些價格壓力。

調查顯示各部門提價行為普遍。盡管合同義務阻止了一些調價行為，但強勁的需求通常允許企業在宣布提價決定時并未遇到明顯阻力。

部分地方聯儲報告重點

波士頓：第一區的商業活動總體以溫和的速度擴張，但獨棟住宅的銷售進一步走軟。勞動力需求強勁，物價上漲幅度不大，前景樂觀但仍存不確定性。

費城：商業活動擴張加快，但仍低于大流行前的水平。疫苗接種率略有上升，不過新增病例也有所增加，對于勞動力市場造成影響。總體而言，就業增長速度溫和，但工資和物價增長迅速。

克利夫蘭：供應挑戰繼續限制銷售和產出增長。勞動力供應量幾乎沒有變化，這使得許多公司的職位空缺，需求未得到滿足。投入品和勞動力短缺進一步加大了成本壓力，更多的企業報告稱在過去兩個月提高了產品價格。

舊金山：經濟活動適度加強。就業率溫和上升，而勞動力市場總體依然緊張。工資和物價水平大幅攀升，零售額顯著增長， 農業和制造業擴張有所加快，住宅建設熱度上升。

標簽： 復蘇 消費 庫存 供應鏈 勞動力