11月15日晚間，寧德時代（300750.SZ）發布《關于調整向特定對象發行股票方案的公告》，把募集資金總額從不超過582億元下調到不超過450億元，并且取消了兩個募集資金投資項目。

對監管部門問詢函的最新回復當中，寧德時代列舉了競爭對手的融資情況，說明了其再次融資是行業發展需求，并且需要力爭保持市場份額上的優勢；另外，寧德時代也強調“新能源車替代燃油車的趨勢愈發明顯”。

剔除兩個項目，取消“補充流動資金”

有投行人士向第一財經記者表示，相比一年前的增發融資價格（161元/股），當時認購的機構已經有一定的浮盈。因為增發價的確定涉及跟機構博弈，擬認購的機構是否愿意接受寧德時代當前的市場價格需要繼續觀察。

對比前后兩次募集資金投資項目，與調整前的582億元方案相比，募集資金投資項目從7項減少到5項，減少了寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目（二期）等項目，補充流動資金兩個項目，兩者使用募集資金數額分別為31億元和93億元；另外，寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產基地項目（車里灣項目），使用募集資金的額度從54億元下調到46億元；募集資金總額降低了132億元。

“考慮到近期供應鏈趨緊及原材料價格上漲的情況，公司為供應鏈保障所支出的資金可能出現更快增長。經公司第二屆董事會第三十九次會議審議通過，本次發行方案進行調整，補充流動資金項目已從本次募投項目中剔除。”寧德時代如此解釋了剔除補充流動資金項目的93億元。

寧德時代稱，在本次發行募集資金到位前，公司將根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關規定的程序予以置換。為提高資金使用效率，將募集資金集中投資于產能建設項目和研發項目，并綜合考慮本次募集資金投資項目的投資規模、投資回收期、公司財務情況、對外投資等因素，對本次向特定對象發行股票方案的募集資金總額及用途進行調整。

在11月15日晚間發布的對監管部門問詢函的回復當中，寧德時代列出了行業內多個競爭對手的融資計劃，以此進一步說明了融資的必要性。

力爭維持市場份額

寧德時代稱：“公司本次股權融資是基于行業發展趨勢、公司業務發展規劃及資金支出需求等因素綜合確定，有助于業務發展并保持較為穩健的財務結構，本次融資規模具有合理性。”“在新能源車和儲能行業快速發展，行業迎來前所未有的發展機遇背景下，同行業公司紛紛通過多種融資方式籌集資金”。

其中，寧德時代最重要的競爭對手之一的LG EnergySolution（LG新能源）計劃在2021年IPO，擬融資金額預計約100億美元；而比亞迪（002594.SZ，01211.HK）年內H股兩次融資額分別為138億港元和299億港元。

寧德時代進一步解釋：近年來，國內電池企業通過首發、定向增發、可轉債、港股配售、私募融資等方式進行了多輪融資，國外電池企業也擬通過分拆上市、私募融資等方式籌集資金，相應用于產能擴張等，以滿足不斷增長的市場需求。

“公司本次融資及擴產符合行業發展趨勢和競爭格局，也是進一步提升我國鋰電池戰略產業在全球市場競爭力的重要途徑。”寧德時代也說明了繼續保持自身市場份額優勢的重要性。“公司憑借產品技術、客戶資源、規模效應等多方面優勢，未來市場占有率仍有進一步提升空間。”

根據SNE Research數據，寧德時代在2020年、2021年1-6月全球動力電池裝機量的市場份額分別為25%、30%，2021年1-6月較2020年提升約5個百分點。2021年8月公司全球動力電池市場份額約為34%，市場份額逐漸上升。境外收入在營業收入中的占比也由2018年的3.53%提升至2021年1-9月的21.21%。

行業趨勢方面，寧德時代也引用最新行業數據作出了解釋：根據GGII數據，全球汽車電動化滲透率由2015年0.8%增長到2020年的4.1%。2021年1-9月中國新能源車滲透率達11.6%，2021年9月新能源車單月滲透率達17.3%。新能源車替代燃油車的趨勢愈發明顯，全球新能源車滲透率大幅提升。動力電池生產成本下降是其銷售價格下降的先決條件，技術進步、規模效應等因素共同推動動力電池成本下降。

標簽： 寧德時代 比亞迪 新能源