當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，加拿大央行公布最新利率決議，決定維持基準(zhǔn)利率不變，同時(shí)結(jié)束疫情以來(lái)的量化寬松計(jì)劃，推動(dòng)貨幣政策逐步正常化。

加拿大央行稱，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在第二季度暫停后已經(jīng)恢復(fù)。近幾個(gè)月強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)集中在偏遠(yuǎn)地區(qū)行業(yè)和受封鎖影響最大的群體，這大幅減少了疫情對(duì)勞動(dòng)力的不均衡影響。隨著經(jīng)濟(jì)的重新開放，由于工人找到合適的工作和雇主雇用具有合適技能的人都需要時(shí)間，整個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然有些疲軟。

加拿大央行指出，波及全球的供應(yīng)限制正在限制加拿大的生產(chǎn)能力， 經(jīng)濟(jì)繼續(xù)需要大量貨幣政策支持。前瞻指引維持不變，央行將致力于將政策利率保持在有效下限，直到經(jīng)濟(jì)疲軟被消化，從而可持續(xù)地實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，這種情況發(fā)生在2022年年中的某個(gè)時(shí)候，該表述略早于外界此前的預(yù)期。

決議聲明稱，鑒于復(fù)蘇取得的進(jìn)展，政策委員會(huì)決定將把量化寬松計(jì)劃轉(zhuǎn)向再投資階段，即只購(gòu)買足額新債券取代到期債券，不再增加央行債券持有規(guī)模。債券再投資階段將從11月1日開始。加拿大央行表示，因?yàn)榈狡谝?guī)模較大且債券期限不均，每月購(gòu)買額初步定在40億到50億加元之間，其中一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買規(guī)模降至每月10億到20億加元，二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買規(guī)模降至25億至35億加元。

周三同時(shí)更新的經(jīng)濟(jì)展望顯示，三季度經(jīng)濟(jì)增速將回落至5.5%，低于此前的7.3%，2021年全年加拿大GDP預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5.1%，2022年GDP增長(zhǎng)4.3%，2023年GDP增長(zhǎng)3.7%。（7月預(yù)測(cè)為6%、4.6%、3.3%）。

該行表示，由于供應(yīng)中斷和能源價(jià)格上漲，通脹超過央行控制范圍頂部的時(shí)間將比預(yù)期更長(zhǎng)，更令人擔(dān)憂的是還有上行風(fēng)險(xiǎn)。目前預(yù)計(jì)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)通脹將在今年剩余時(shí)間內(nèi)保持高位，直至2022年底。加央行預(yù)計(jì)2021年整體通脹率為3.4%，2022年為3.4%，2023年為2%（7月預(yù)測(cè)為3%，2.4%，2.2%）。

加拿大央行行長(zhǎng)麥科勒姆（Tiff Macklem）在出席新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，通脹預(yù)期還沒有根深蒂固，“我想向你們保證，通脹不會(huì)像眼前一樣保持高位，但可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能回落。我們的工作是讓通脹回到目標(biāo)水平，我們會(huì)做到這一點(diǎn)。”

對(duì)于未來(lái)的貨幣政策前景，麥科勒姆稱，債券再投資階段的實(shí)施期限屬于“未來(lái)的貨幣政策決定”，將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度。他表示，加拿大央行將在“一段時(shí)間內(nèi)”或“至少在提高政策利率前”都處于再投資階段。

加拿大蒙特利爾銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家波特（Doug Porter）認(rèn)為，在通脹上升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，加拿大央行對(duì)其刺激措施進(jìn)行了“艱難的轉(zhuǎn)變”——結(jié)束了量化寬松，并將可能首次加息的前瞻指引提前。波特預(yù)計(jì)加拿大央行將在2022年二季度開始上調(diào)基準(zhǔn)利率，并在2023年末前持續(xù)加息，每季度加息25個(gè)基點(diǎn)。不過，由于加拿大央行承認(rèn)通脹壓力比之前認(rèn)為的“更強(qiáng)勁、更持久”， 提早加息和更激進(jìn)的緊縮政策無(wú)疑是潛在風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵將是未來(lái)六個(gè)月的通脹變化。

今天日本央行、歐洲央行將先后公布利率決議。相比之下歐洲央行議息會(huì)議更為引人關(guān)注，最新數(shù)據(jù)顯示，在全球供應(yīng)鏈危機(jī)和能源價(jià)格不斷上漲的推動(dòng)下，歐元區(qū)通脹率在9月份達(dá)到3.4%，預(yù)計(jì)本周即將公布的10月份通脹率將加速至13年高位3.7%。結(jié)合歐央行管委內(nèi)部的鷹派勢(shì)力逐漸擴(kuò)大，市場(chǎng)預(yù)期歐央行最早可能在2022年底加息10個(gè)基點(diǎn)，這些預(yù)期推動(dòng)德國(guó)兩年期國(guó)債收益率從8月份低位-0.78%升至本周的-0.66%。

標(biāo)簽： 加拿大 央行 結(jié)束 量化