泡泡瑪特創(chuàng)始人兼CEO王寧表示，泡泡瑪特要做的，用戶在這買的不是剛需，是文化。

然而，在泡泡瑪特完成赴港上市后的這半年內(nèi)，泡泡瑪特的“文化”迎來了市場和用戶諸多質(zhì)疑。

首選是大部分人對于年輕一代在塑料玩具上豪擲千金的困惑，他們不解這個驅(qū) 動力源自哪里，更不看好其可持續(xù)性，這份疑惑直接反饋到了股價上，以三月份為例，相較今年二月份高點時的107.60港元，泡泡瑪特整個三月可謂是持續(xù)下跌，市值蒸發(fā)超700億港元。隨后，“盲盒經(jīng)濟涼了”的話術(shù)出現(xiàn)在各路媒體版面。雖然到了近期六月份，伴隨著六一節(jié)等原因，股價有所利好，但圍繞在泡泡瑪特上的“原罪論”久久沒有消退。

市場不理解的同時，用戶其實也開始紛紛動搖，原本的泡泡瑪特資深愛好者小卿、西瓜等人就紛紛向壹娛觀察分享了她們?nèi)绾闻c泡泡瑪特越走越遠(yuǎn)。

2020年10月，武漢某泡泡瑪特店內(nèi)，小卿與西瓜在等待著“MOLLY的一天”盲盒的補貨。由于線下店采取賣一補一的方式，彼時，僅僅等待這一個系列的顧客就圍了柜臺好幾層，其中不少人手中已經(jīng)拿著不少其它盲盒，當(dāng)然也包括小卿與西瓜。

然而，不到半年時間，小卿與西瓜熱情就已經(jīng)消散：不再入手新的盲盒，也不再那么關(guān)心泡泡瑪特的新品。同時，她們也發(fā)現(xiàn)，周圍不少此前也同樣“癡迷”泡泡瑪特的人，那些喊著“為泡泡瑪特上市出了一份力”的人，也漸漸開始褪去了熱情。

與此同時，此前一些發(fā)布拆盲盒視頻(包括泡泡瑪特盲盒)的UP主，也逐漸減少了相關(guān)內(nèi)容的更新，而一些泡泡瑪特新品盲盒的拆箱視頻在一些平臺的播放量、彈幕、評論等數(shù)據(jù)也與其 它品牌盲盒視頻相關(guān)數(shù)據(jù)差距不大。

疑惑驟出：泡泡瑪特似乎不那么火了?

不論是自有IP還是聯(lián)名合作，泡泡瑪特通過以盲盒為主的 潮玩，在過去幾年確實俘獲了年輕受眾的心，諸如MOLLY、LABUBU等系列不斷收獲了一大批粉絲。

然而，隨著盲盒市場的競爭加劇，以及不少受眾購買欲望的冷卻，泡泡瑪特在潮玩這條賽道的路也并不好走。打破邊界的是，泡泡瑪特試圖通過聯(lián)名等方式，在美妝、飲品、快消等多個領(lǐng)域進(jìn)行嘗試，以吸引更多的受眾的布局，而這些的剛需含義更重。

或許，這些打破邊界又符合王寧在公開場合談及的另一番話，“在我心中，泡泡瑪特應(yīng)該是一家從A到B，從B到C再到D持續(xù)進(jìn)化的企業(yè)，現(xiàn)在的我們在C領(lǐng)域獲得部分成功，也許未來我們會在D領(lǐng)域變得偉大。”

然而，現(xiàn)階段對于強調(diào)“顧客買的不是剛需，是文化”的王寧而言，能否解決泡泡瑪特“文化不過氣”的問題，或許比他去 找他的“D”在哪里更著急。

泡泡瑪特不再是她們的“小確幸”了 2019年，小卿從 微博上看到了關(guān)于盲盒溢價的話題，這個話題下的熱門微博大致是關(guān)于反思盲盒的內(nèi)容，就是這樣 一條微博，讓小卿了解到了盲盒這一潮玩品類。而泡泡瑪特，無疑是其中熱度較大、粉絲群體較大的品牌之一。

被Molly的顏值擊中了之后，小卿徹底入了泡泡瑪特的坑。

“剛開始都是收的福袋，當(dāng)時就覺得福袋挺好的，更加具有隨機性，后來有比較喜歡的系列會單獨買點，但我偏向于佛系買。大概是一種遇見喜歡的就有小驚喜，滿足生活中小確幸的感覺。”顏值正中喜好、方式有驚喜感是小卿購買盲盒的主要原因。上述提到的“MOLLY的一天系列”，就是她最為偏愛的系列之一，另一個則是哈利·波特系列。

去年10月，已經(jīng)入坑的小卿帶著對盲盒還只停留在認(rèn)知階段的西瓜走進(jìn)了一家泡泡瑪特線下店，資深哈迷的西瓜一眼看到了“哈利·波特魔法世界系列”，于是火速入坑并一發(fā)不可收拾。與小卿對多個IP感興趣不同，西瓜只鐘情于哈利·波特系列，去年年底，泡泡瑪特發(fā)售了“哈利·波特魔法世 界動物系列”，也就是在這兩個月時間里，西瓜購買了20多個泡泡瑪特哈利·波特系列盲盒，總花費超過了1200元。

相比起小卿與西瓜，小葉葉入坑泡泡瑪特更早，也更狂熱。

2018年底，她關(guān)注到泡泡瑪特，2018年至2019年以基本一周一次的頻率購買，2019年底到2020年改為一個月一次，長時間、高頻率的購買，讓她已經(jīng)積累了200多只盲盒公仔，小葉葉的原因很簡單：“最開始只是覺得好看，后來為了抽到自己喜歡的就瘋狂買。”但是，2020年底至今，小葉葉卻已經(jīng)幾乎不再購入盲盒了，200多只盲盒迎來了一部分送人，一部分放進(jìn)箱子、塞進(jìn)床底收藏的命運。

空間處理問題，是不少受眾對于泡泡瑪特?zé)崆橄麥p的原因之一。盲盒是需要空間的，同時它具有收藏性，大概率不會被丟棄，這就意味著受眾需要空間來“安置”盲盒。當(dāng)固定的空間中留給盲盒的空間逐漸被占滿，受眾對于盲盒的熱情也會受到影響。特別對于一二線城市的這類盲盒大戶而言，以租房為主的他們，寸土寸金的地方自然沒有足夠的空間去留給盲盒。

其二是經(jīng)濟原因。小葉葉坦言對于泡泡瑪特不再熱衷的原因之一就是經(jīng)濟原因。泡泡瑪特的單個盲盒(公仔類)大多數(shù)定價為59元，一個系列數(shù)量不少為12+1(12個常規(guī)款+1個隱藏款)，如果端盒(整盒購買)，售價一般為708元，而如果單只購買，花費的金額就更加隨機和不可控。關(guān)鍵問題是，這只是一個系列花費的可能性。另外，值得一提的是，四月份開始泡泡瑪特新品出現(xiàn)漲價的情況，也被網(wǎng)友連連吐槽。

泡泡瑪特首席消費者運營官周樹潁曾在 三文娛infiC 2020文創(chuàng)新經(jīng)濟大會上分析了泡泡瑪特的主要用戶畫像：GEN-Z人群、白領(lǐng)人群、媽媽人群，而以年輕用戶為主的用戶群體經(jīng)濟的厚度是否可以支撐持續(xù)購買，甚至高頻購買，也要打上問號。

當(dāng)然，新品推出頻率過快、設(shè)計不再容易擊中用戶喜好等問題也是讓不少用戶逐漸冷卻的原因。對于盲盒、手辦類的潮玩來說，開啟、收集、收藏是其中重要的體驗，而這一體驗相對比較有暫時性，用戶需要新娃來不斷充實自己的收集、收藏，而商家就需要不斷推出新品以滿足用戶、吸引用戶的持續(xù)關(guān)注和購買。

不完全統(tǒng)計，去年8月，泡泡瑪特僅盲盒就發(fā)售了“潘神夏日樂趣”“MOLLY的一天”“愛麗絲夢游仙境”“MOLLY唐老鴨&黛絲”“迷你Z imoMO”“畢奇精靈氣球?qū)殞?rdquo;等系列，9月發(fā)售了“DIMOO社會大學(xué)”“SKULLPANDA密林古堡”“迪士尼反派”“Flabjacks神奇自然”系列，10月發(fā)售了“LABUBU野外旅行”“PUCKY怪獸寶寶”“ MOLLY美食派對”“DIMOO圣誕系列”“失樂園Acoco&Nini假日派對”系列等新品，三個月發(fā)售新品近15個。

數(shù)量多、頻率快，極大可能消耗甚至透支用戶的精力，哪怕是老粉。“有一段時間出新品太頻繁了，非常消耗人的熱情，因為大家不會持續(xù)情緒 高亢，物極必反”，小卿分析道。

當(dāng)盲盒熱度攀升，不斷有用戶看到并入坑頭部品牌泡泡瑪特，高熱度之下也有快速冷卻的危機。因為潮玩畢竟仍屬小眾，當(dāng)此前的小眾用戶領(lǐng)域被“入侵”，當(dāng)沒有形成持續(xù)購買習(xí)慣的用戶越來越多，當(dāng)跟風(fēng)的熱情逐漸冷卻，當(dāng)設(shè)計越來越難讓大家都喜歡，以盲盒為大眾認(rèn)知標(biāo)簽之一的泡泡瑪特面臨重重困難。

泡泡瑪特已經(jīng)“內(nèi)憂外患”了嗎? 根據(jù)今年三月，泡泡瑪特公布的2020年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年泡泡瑪特年營收25.13億元，同比增長49.3%;非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整純利5.91億元，同比增長25.9%。同時，2020年泡泡瑪特新增線下門店76家，數(shù)量達(dá)到187家，機器人商店數(shù)量新增526家，達(dá)到1351家。會員方面，2020年泡泡瑪特新增520萬會員，全渠道累計注冊人數(shù)達(dá)到740萬人，同比增長高達(dá)236%。

這組數(shù)據(jù)似乎表明泡泡瑪特依然保持著良好的上升態(tài)勢。不過，根據(jù)招股書顯示，泡泡瑪特2018、2019年營收分別為5.145億元、16.834億元，同比增長分別為225.6%和227.2%，凈利潤分別為9952萬元、4.511億元。很明顯，泡泡瑪特增長的步伐在減緩，2020年未達(dá)50%的增速，不及前兩年增速的四分之一。

并且財報里還有一個非常明顯的點在于，曾被萬千網(wǎng)友追捧的泡泡瑪特核心IP產(chǎn)品Molly的收入占比持續(xù)下降，而除了Molly之外，泡泡瑪特其余自制IP以及與頭部IP聯(lián)合開發(fā)的盲盒產(chǎn)品，都沒有像Molly一樣取得焦點性關(guān)注。

“IP是有生命周期的”這句話已經(jīng)纏繞著泡泡瑪特的Molly。

當(dāng)然，泡泡瑪特并沒有執(zhí)著于盲盒、手辦這單品類的潮玩，在嘗試更多可能性上也并沒有閑著。

近期，相比起出了哪些盲盒、手辦新品之外，泡泡瑪特近期的另一大動作大抵是與橘朵聯(lián)名推出了彩妝。聯(lián)名選擇了以PUCKY飛行系列為形象，包含唇泥、唇釉、高光、修容、腮紅、散粉、眼影盤等彩妝產(chǎn)品，基本涵蓋了基礎(chǔ)妝容需要的全套彩妝。

銷量也算可觀。

截止到目前，諸如唇泥、散粉、高光、修容、腮紅等都有月銷量過萬的成績，要高于橘朵同時在售的其他聯(lián)名產(chǎn)品。

在 小紅書等平臺上，也不乏關(guān)于試色、測評的視頻，只是大部分點贊、評論數(shù)等都在幾百左右，并不算太熱門。

事實上，泡泡瑪特聯(lián)名合作已不是什么新鮮事。“PUCKY甜甜精靈系列”曾與龐氏聯(lián)名，“PUCKY精靈森林系列”曾與姬芮聯(lián)名推出了聯(lián)名彩妝，小奧汀、德芙、 京東JOY、 聯(lián)想小新、芬達(dá)、 哇哈哈等多個品牌也都曾與泡泡瑪特聯(lián)名推出產(chǎn)品，涉及美妝、食品、飲料等多個領(lǐng)域。

品牌聯(lián)名的好處看得見。品牌聯(lián)名可能會取得疊加的營銷效果，兩個品牌的影響力、 粉絲圈層的不同，也會助力品牌獲得更大的關(guān)注的;同時，與不同品牌聯(lián)名，又可以拓寬自己IP的可能性，在探索更多商業(yè)可能的同時，也會給消費者新鮮感，進(jìn)而刺激不同圈層的粉絲關(guān)注和購買。

有平時關(guān)注彩妝且相信橘朵唇部彩妝品質(zhì)的人告訴壹娛觀察，她會對與泡泡瑪特聯(lián)名的新品產(chǎn)生關(guān)注，甚至出現(xiàn)購買欲望，但不是因為泡泡瑪特，而是因為是橘朵的產(chǎn)品。

不過，也有人對壹娛觀察表示不會購買：“我完全沒有g(shù)et到泡泡瑪特的點，聯(lián)名這種東西更偏向于粉絲經(jīng)濟。我是一個現(xiàn)實的人，買東西都是要看實用性的。”

小葉葉也分享道：“看到畢奇聯(lián)名口紅的瞬間想買。橘朵首先整體質(zhì)量還可以，但因為聯(lián)名款除了在外包裝上有特殊之外，其他的點并不能打動我，所以沒有付款。但雙方聯(lián)名的這個行為，我可以理解。這個屬于兩個國產(chǎn)品牌試圖的聯(lián)合自救。彩妝界的聯(lián)名競爭一向非常激烈，前有 完美日記后有花西子這種營銷大戶，橘朵的這種把手伸向年輕人喜歡的IP可以理解。”

當(dāng)然，也有認(rèn)為設(shè)計好看，甚至想要集齊整個系列的聲音。不過，顯然聯(lián)名雖然可能觸及到更多圈層的用戶，但討好用戶似乎也變得更難了。因為面對的用戶除了潮玩粉絲，還有美妝產(chǎn)品粉絲，以及并沒有對兩個品牌形成關(guān)注和粘性，還持觀望態(tài)度的潛在受眾等。

除了本身產(chǎn)品和IP商業(yè)可能性的外延探索等，泡泡瑪特還面臨著行業(yè)競爭加劇的大環(huán)境。且不說盲盒高熱度之下，如圖書盲盒、寵物盲盒等多種形態(tài)、品類的盲盒相繼出現(xiàn)，只說與泡泡瑪特相似的公仔類盲盒，就不在少數(shù)。

比如，若來一系列古風(fēng)盲盒樹立的品牌印象和風(fēng)格同樣大受關(guān)注，吹著鼻涕泡的Nanci囡茜也成為熱度頗高的IP形象，還與《清平樂》合作推出了聯(lián)名系列盲盒;52toys也擁有蠟筆小新、吾皇巴扎黑、羅小黑等系列，以及KIMMY&MIKI等原創(chuàng)IP，銷量和關(guān)注度也還不錯;還有名創(chuàng)優(yōu)品旗下也擁有了TOPTOY，推出過三麗鷗、長草顏團子、海綿寶寶、貓和老鼠、裸熊等系列盲盒，這些產(chǎn)品一度還成為各大拆盲盒UP主視頻的內(nèi)容之一，不少系列也曾出現(xiàn)斷貨的情況......

小卿表示，雖然自己買的泡泡瑪特盲盒居多，但也并不是只會選擇泡泡瑪特，其它品牌的盲盒，如果自己喜歡也會選擇購入。

這或許也是泡泡瑪特面臨的困境之一，當(dāng)越來越多的盲盒形象出現(xiàn)，在品質(zhì)、做工、設(shè)計都有所進(jìn)步的情況下，加之不少IP擁有童年回憶也好、粉絲基礎(chǔ)也罷，泡泡瑪特不再是很多受眾心中的唯一。那么回歸到上文所說的，當(dāng)空間、經(jīng)濟等原因依然存在，泡泡瑪特在潮玩這一領(lǐng)域的市場也就受到了擠壓。

同時，從線下情況來看，以北京為例，不少商場都設(shè)有如IP Station這樣的自動販賣機，也有潮玩、禮品集合店，不少店還將盲盒放在了最為明顯的位置以吸引顧客，進(jìn)行售賣，這類盲盒包含多個IP和品牌。而泡泡瑪特的自動販賣機雖然也較常出現(xiàn)在商場中，但從線下店的數(shù)量和普及程度看，還是遜色于集合店。這也或多或少會影響受眾的購買熱情。

當(dāng)然，泡泡瑪特并非僅僅有盲盒，它也有手辦等其他形態(tài)的潮玩，也如上文所說積極與各領(lǐng)域聯(lián)名，從而擴大IP影響力、延續(xù)生命力，探索更多的商業(yè)途徑。但潮玩依然是泡泡瑪特最根本的標(biāo)簽，而手辦類囿于價格、空間等因素更不可能收獲廣大的受眾。

在市場競爭加劇、盲盒天然具備的劣勢等原因下，泡泡瑪特不可避免的開始冷卻。或許，泡泡瑪特需要做的，是“挽回”那些開始冷卻的、“有文化需求”的粉絲的心。

在泡泡瑪特2020年業(yè)績交流會上，王寧表示，“我們希望以后大家提起泡泡瑪特，不只想到潮玩，我們的樂園業(yè)務(wù)、內(nèi)容業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)也會在未來逐漸展開。”而這些，或許就是王寧展望的“D領(lǐng)域”，但現(xiàn)在需要提醒的是，在內(nèi)憂外患之下，相比暢想最終要在“模糊狀態(tài)”的D領(lǐng)域變得偉大，泡泡瑪特不如先徹底搞定C領(lǐng)域的牢固C位吧。

標(biāo)簽： 泡泡瑪特 市場競爭 盲盒經(jīng)濟 文化需求