中國玉米供需結構正在發生改變，在庫存下降、市場需求提升的背景下，加大進口已成趨勢。在9月10日舉行的“2020年中國玉米產業大會”上，多位業內人士表示，目前中國糧食安全整體形勢仍然向好，但玉米供需缺口稍加明顯。今年國內玉米庫存下降，在需求增加的市場預期下，加大玉米進口將是大勢所趨。因此，企業要苦練內功，積極利用期貨工具提高抵御市場風險的能力，提高市場經營風險管控意識。

《證券日報》記者從會上獲悉，作為提供玉米衍生品工具的大商所，在玉米價格連續高位運行的情況下，將加快豐富玉米產業鏈衍生品體系，積極穩妥推動生豬期貨上市，加快研發相關中下游期貨品種。

長期供需關系偏緊

玉米是飼料生產的第一大原料，產業供求形勢變化不僅關系到飼料產業格局和飼料成本，也關系到農民和居民的“米袋子”“錢袋子”。

國家糧油信息中心糧油監測處處長李喜貴在會上表示，當前全球仍未走出新冠肺炎疫情危機。全球糧食安全形勢“總量上的安全”和“結構性的不太安全”同時并存。中國糧食的安全系數高，安全形勢仍向好。但就玉米供需情況來看，已連續三年出現產需缺口，長期供需關系偏緊。

據李喜貴介紹，我國實行玉米收儲制度改革以來，主動調整優化種植結構，鼓勵消費需求增長，玉米由產大于需向產需緊平衡轉變，為加快消化不合理庫存騰出了市場空間，去庫存工作取得顯著成效，實現了5年去庫存的目標，年均消化5000萬噸左右。去庫存是分梯度漸進的，玉米先去庫存，然后是稻谷和小麥去庫存，因為稻谷和小麥的產業鏈短，消化渠道少。玉米的產業鏈長，消化庫存不會引發糧價整體上漲。

路易達孚(中國)貿易有限責任公司北亞區谷物部總經理杲修春也表示，在國際市場谷物供應充足下，中國玉米庫存在下降，預計市場需求會增加，中國玉米進口將變為趨勢。

杲修春認為，未來中國玉米市場的不確定因素主要是進口規模和進口量，這取決于國家政策以及國際基本面變化。中國玉米市場相對可以比較確定的是：未來中國對玉米可能會加大進口，并對小麥、水稻形成部分替代。不過，基于替代量和價格偏高等抑制消費的因素存在，中國玉米供需格局雖會有所調整，但并不代表價格會持續大幅上漲。

李喜貴表示，要理性看待玉米價格上漲，價格波動最終是由供求關系決定，而不是預期和資金面推動。他預計，受供求偏緊影響，玉米價格可能還會上漲，保持高位運行也屬正常現象。但是，今年玉米價格的上漲潛力已被透支不少，后期的上漲空間可能已不大。

加快衍生品工具供給

作為管理風險的最佳工具，玉米期貨和期權的推出深得產業企業青睞。全國畜牧總站站長、中國飼料工業協會秘書長王宗禮在會上指出，近十年來，玉米年產量從2009年的1.73億噸增加到2019年的2.6億噸，增幅達51%。在今年全球共同抗擊新冠肺炎疫情、國內全行業嚴防非洲豬瘟疫情的背景下，玉米價格持續走高，說明不確定性因素在增加。

“面對復雜多變的國內外形勢，各家企業要苦練內功，積極利用期貨工具提高抵御市場風險的能力。同時，要提高市場經營風險管控意識，準確把握宏觀經濟形勢和行業發展形勢，助力畜牧產業健康發展。”王宗禮表示，今年玉米價格一路上漲，飼料行業和養殖企業經受了生產成本增加、產品價格上漲等因素的困擾。

《證券日報》記者從大商所處了解到，為了進一步滿足產業企業的風險管理需要，交易所將從多個方面加快衍生品供給。大商所黨委書記、理事長冉華在會上表示，玉米期貨上市27周年，有力地服務了國家糧食流通體制改革、收儲制度改革和農業供給側結構性改革。接下來，大商所將加大改革創新力度，促進玉米產業持續健康發展。

冉華透露，交易所將有效發揮期貨功能，豐富產業鏈衍生工具;不斷優化規則制度，提高產業企業參與便利度;推廣“保險+期貨”模式，加大對農民和涉農企業保障力度;維護市場安全運行，保障行業發展行穩致遠。同時，還將豐富玉米產業鏈衍生品體系，積極穩妥推動生豬期貨上市，加快研發相關中下游期貨品種。緊緊圍繞聚焦服務產業企業，推動匯聚產業龍頭企業等參與建設大商所場外市場，打造大宗商品生態圈，建設大宗商品價格信息中心、交易中心，滿足包括玉米產業鏈在內的不同客戶的多樣化需求。

冉華表示，交易所將進一步提升品種功能和市場運行質量，例如，持續完善玉米產業鏈現有品種合約規則，“一品一策”促進功能發揮，推動合約連續活躍。此外，探索持續共享的產業服務新路徑，拓展“保險+期貨”的內涵外延，也希望玉米產業鏈企業科學合理地利用期貨市場有效管理價格波動風險，不斷提升整個行業的抗風險水平。(王寧)

標簽： 玉米產業鏈