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6月8日，新一輪存款利率下調(diào)正式開啟。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行6家大型商業(yè)銀行均下調(diào)人民幣存款掛牌利率。

“這是自去年9月存款利率下調(diào)之后的第二次下調(diào)。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析，銀行存款利率下調(diào)從去年就已開始，但由于銀行存款定價(jià)本身市場(chǎng)化程度不夠，存款利率下降幅度有限。

對(duì)于部分銀行下調(diào)存款利率的原因，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾此前表示，去年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)各銀行參考市場(chǎng)利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。去年9月，主要銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率，其他銀行陸續(xù)跟進(jìn)調(diào)整。

除政策引導(dǎo)外，銀行自身也有調(diào)整存款利率需求。2020年以來(lái)，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化取得明顯成效，貸款利率較政策利率更大幅度下行，但存款成本剛性問(wèn)題依然存在，去年四季度商業(yè)銀行凈息差降至有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的歷史低位。業(yè)內(nèi)專家指出，凈息差處于低位，已成壓制銀行信貸投放意愿的重要因素。曾剛認(rèn)為，推動(dòng)存款利率下行，在現(xiàn)階段無(wú)疑可一定程度上緩解銀行息差收窄壓力。

從實(shí)際情況看，國(guó)有大行調(diào)整后，給其他銀行留出空間。不少城商行和農(nóng)商行在去年9月之后陸續(xù)跟進(jìn)存款利率下調(diào)，多家村鎮(zhèn)銀行也在不久前跟進(jìn)。因目前中小銀行凈息差仍存壓，未來(lái)存款利率還有調(diào)降空間。

鄒瀾認(rèn)為，去年以來(lái)，存款增長(zhǎng)較明顯，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生變化，新機(jī)制帶動(dòng)存款利率下降。在市場(chǎng)利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行靈活調(diào)整存款利率，“這是存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下的正常現(xiàn)象”。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，個(gè)人存款中的定期及其他存款占比上升至71%，較去年末提升近3個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)存款中的定期及其他存款占比近68%，較去年末提升近2個(gè)百分點(diǎn)。

近期國(guó)有大行開啟新一輪存款利率下調(diào)，能為進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本創(chuàng)造條件。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，在物價(jià)中樞下移、企業(yè)投資回報(bào)率下行背景下，有必要推動(dòng)貸款名義利率進(jìn)一步下行；在銀行凈息差極端低位的情況下，“市場(chǎng)利率+央行引導(dǎo)”也意味著今年存款利率市場(chǎng)化改革或?qū)⒃诮档腿谫Y成本中發(fā)揮重要作用。

平安證券研報(bào)分析，考慮到存款利率“壓艙石”的角色、中美利差倒掛的現(xiàn)狀，當(dāng)前直接下調(diào)存款基準(zhǔn)利率有一定阻礙。相比于調(diào)降存款基準(zhǔn)利率，未來(lái)推出掛鉤短、中期政策利率的存款利率“錨”的可能性更大。

曾剛認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，利率變動(dòng)需和實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供求相關(guān)。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨一些挑戰(zhàn)，利率水平整體維持在相對(duì)較低水平，有一定下行壓力。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力較大，在潛在增長(zhǎng)率水平不低的情況下，資金需求有望回到相對(duì)正常狀態(tài)。隨著資金需求上升，存款利率也有上升可能。

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