這是A股首家IPO被否的銀行。4月14日，據證監會官網消息，江蘇大豐農村商業銀行股份有限公司（首發）未通過。

資料顯示，大豐農商行是一家區縣級農商行，于2011年11月26日掛牌成立，是由農村信用社改制而來。大豐農商行早在2017年就遞交了上市材料，2018年4月變更為“預先披露更新”狀態，隨后便再無進展，直至今年4月14日首發上會，距離掛牌上市只差臨門一腳。

至于未過會的具體原因，也許能從發審委會議問詢中探知一二。

審核結果公告顯示，證監會發審委會議對大豐農商行提出十個問題，主要涉及風險因素、資產質量、盈利能力、與省聯社的關系、關聯交易等方面。

大豐農商行為區域性農商行，客戶主要集中于江蘇省鹽城市大豐區。招股書顯示，雖然該行是大豐地區營業網點數量最多、覆蓋面最廣的商業銀行，但業務發展也受到大豐地區宏觀經濟及金融環境的制約。證監會要求大豐農商行結合農商行跨區展業的監管政策、區域經濟發展趨勢，說明是否具有較為全面的競爭力。

區縣級農商行上市并非沒有先例。2016年吳江農商行在滬上市，2019年更名為蘇農商行，并將大本營從蘇州市的吳江區擴展到蘇州市區，實現了規模擴張。2021年6月，瑞豐銀行掛牌上市，成為浙江首家上市農商行，其主要經營區域為紹興市柯橋區。

盈利能力也被重點關注。由于大豐農商行凈利差和凈利息收益率低于同行業可比公司平均水平，證監會要求大豐農商行說明在我國利率持續下行的趨勢下，如何保持持續盈利能力。

年報顯示，2021年大豐農商行實現營業收入13.33億元，同比增長5.87%，實現凈利潤5.73億元，同比增長12.33%。截至2021年末，資產規模539.75億元，較上年末增長1.98%。

疫情影響等外部因素對銀行資產質量的影響也受到關注。證監會要求說明各類貸款遷徙情況，貸款減值準備計提是否充分。還有部分集團客戶貸款余額超過授信總額的原因，相關內控制度是否有效執行。年報顯示，截至2021年末，大豐農商行不良貸款率為1.07%，比年初下降0.03個百分點。

此外，大豐農商行接受江蘇省聯社監管，且核心系統由江蘇省聯社開發建設和運維管理。對此，證監會要求大豐農商行說明省聯社是否影響發行人的獨立性和信息披露的公平性，以及與省聯社之間的投資及其他資金往來情況，債權債務關系，是否存在管理費分攤的情形。證監會亦要求大豐農商行說明關聯交易的決策程序、定價機制以及披露情況，是否涉及關聯方資金占用情形，發行人營業收入或凈利潤是否對關聯方存在重大依賴。

在大豐農商行前十大股東中，紅豆集團財務公司、江蘇輝豐生物農業股份有限公司（證券簡稱“ST輝豐”）、光明食品等知名公司在列。然而大豐農商行的資本充足率已經出現下滑。截至2021年末，該行資本充足率14.75%，一級資本充足率13.6%，核心一級資本充足率13.6%，和上年末先比均有所下滑。

值得注意的是，今年A股還未有銀行掛牌上市。除了大豐農商行之外，還有10家銀行在IPO排隊中，具體為：重慶三峽銀行、廣東南海農村商業銀行、湖州銀行、廣州銀行、廣東順德農商行、東莞銀行、亳州藥都農商行、安徽馬鞍山農商行、江蘇昆山農商行和江蘇海安農商行，均處于“已預披露更新”狀態。

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