從金融債發(fā)行規(guī)模來看,市場對貨幣政策寬松的預(yù)期仍較為強(qiáng)烈,二季度存在降息、降準(zhǔn)的可能,有望進(jìn)一步釋放長期資金,以降低社會融資成本。
開年以來,銀行發(fā)債補(bǔ)血的步伐進(jìn)一步加快,其中,中小銀行的發(fā)債積極性高。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月11日,今年以來銀行發(fā)行小微企業(yè)債13只,規(guī)模達(dá)1260億元,明顯高于去年同期;發(fā)行三農(nóng)債3只,規(guī)模為44億元;發(fā)行雙創(chuàng)債1只,規(guī)模為5億元。
中小銀行補(bǔ)血熱情高
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,截至4月10日,今年以來共計(jì)41家商業(yè)銀行發(fā)行商業(yè)銀行債券3823億元,34家商業(yè)銀行發(fā)行次級債券3287.5億元,發(fā)債規(guī)模分別同比增長15.74%和1.59倍。合計(jì)發(fā)行各類金融債券7110.5億元,同比增長55.53%。
今年3月,郵儲銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行2022年二級資本債券(第一期),該期債券發(fā)行規(guī)模400億元。同月,廈門農(nóng)村商業(yè)銀行、西安銀行、寧波甬城農(nóng)村商業(yè)銀行、成都農(nóng)村商業(yè)銀行分別發(fā)行15億元、20億元、2.5億元、30億元二級資本債,中小銀行發(fā)債熱情高。
在郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬看來,中小銀行普遍存在資本金不足的問題,需要拓寬渠道加大資本金補(bǔ)充力度。尤其是非上市中小銀行,資本金補(bǔ)充壓力較大,主要通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低資本占用、豐富資本金補(bǔ)充渠道來解決。在銀行盈利能力下降的情況下,通過利潤留存補(bǔ)充資本金的空間不斷減少,更多需要通過外援渠道來補(bǔ)充,發(fā)行金融債券就成為重要的補(bǔ)充手段之一。
海通證券分析指出,一方面資本充足率承壓,另一方面非上市中小銀行可使用的一級資本工具有限。2012年6月,中國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》第二十三條規(guī)定,商業(yè)銀行各級資本充足率不得低于如下最低要求:核心一級資本充足率不得低于5%,一級資本充足率不得低于6%,資本充足率不得低于8%。截至2021年12月,大型商業(yè)銀行資本充足率為17.29%,股份制商業(yè)銀行資本充足率為13.82%,而城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為13.08%和12.56%,大型銀行與中小銀行差距較大,中小銀行補(bǔ)充資本金的壓力較大。
一直以來,二級資本債是銀行補(bǔ)充資本最重要的工具之一。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露的發(fā)行公告統(tǒng)計(jì),3月發(fā)債銀行共24家,商業(yè)銀行債發(fā)行規(guī)模為1630.5億元,其中二級資本債發(fā)行686.5億元,發(fā)行規(guī)模位列債券類型第一。從規(guī)模上來看,國有銀行仍然是主力軍,郵儲銀行、交通銀行、中國銀行、工商銀行分別發(fā)行400億元、300億元、300億元和400億元的二級資本債。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,二級資本債一直是中小銀行補(bǔ)充資本最重要的一種方式,但是二級資本債還存在以下幾個問題:第一,它只能補(bǔ)充二級資本,很多中小銀行缺的是一級資本;第二,二級資本債的發(fā)行成本價格在不同的中小銀行之間差異比較大;第三,對于一些中小銀行而言,發(fā)行二級資本債還存在一定困難。
補(bǔ)充資本渠道多
根據(jù)2021年度中國銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告,在監(jiān)管政策的支持下,永續(xù)債成為商業(yè)銀行其他一級資本補(bǔ)充的首選工具,二級資本工具債發(fā)行規(guī)模也繼續(xù)保持高位,中小銀行資本補(bǔ)充工具也日漸豐富,且成效顯著。
銀保監(jiān)會也支持銀行發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無固定期限資本債券、二級資本債等資本工具,對少數(shù)難以通過市場化渠道進(jìn)行資本補(bǔ)充的機(jī)構(gòu),積極推動依法依規(guī)籌措政府性資金支持。盡快落實(shí)省級政府發(fā)行專項(xiàng)債券補(bǔ)充中小銀行資本的最新政策,并把補(bǔ)充資本和優(yōu)化公司治理有機(jī)結(jié)合。
2022年度首筆中小銀行專項(xiàng)債即將發(fā)行。遼寧省擬在4月14日發(fā)行135億專項(xiàng)債,向5家中小銀行注資,這五家銀行分別為丹東銀行、營口銀行、阜新銀行、朝陽銀行、葫蘆島銀行。
對于二季度的發(fā)債情況,東方金誠相關(guān)人士表示,從金融債發(fā)行規(guī)模來看,市場對貨幣政策寬松的預(yù)期仍較為強(qiáng)烈,二季度存在降息、降準(zhǔn)的可能,有望進(jìn)一步釋放長期資金,以降低社會融資成本。未來商業(yè)銀行信貸資源有望進(jìn)一步向小微企業(yè)以及綠色、“三農(nóng)”領(lǐng)域傾斜,金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充資本的需求也較大,金融債發(fā)行或?qū)⑻崴佟?/p>
對于銀行業(yè)整體的資本狀況,國際評級機(jī)構(gòu)穆迪在近期報(bào)告中指出,由于小微企業(yè)貸款等低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)的比重上升,銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速將低于貸款增速。國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行和總損失吸收能力機(jī)制的實(shí)施將令銀行的監(jiān)管資本規(guī)模上升。
“預(yù)計(jì)銀行將繼續(xù)通過外部籌資,但穩(wěn)定的盈利能力也將支持銀行通過留存收益補(bǔ)充資本生成的能力。”報(bào)告指出。
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