春節后兩個交易日，銀行股強勢上漲，板塊指數連續兩日收漲超過2%，1月以來累計漲幅已超過6%。

與此同時，北向資金大舉加倉銀行板塊。據Wind統計，1月份，北向資金凈流入銀行板塊資金超183億元，居于行業首位；虎年開市以來兩個交易日，銀行板塊獲得北向資金凈買入額亦均居于行業前列。

業內分析認為，銀行股現階段估值及機構持倉比例仍處相對低位，疊加銀行自身基本面具有較好支撐，繼續看好銀行板塊。

2022年以來銀行板塊漲超6% 北向資金搶籌

今日，保險、券商、銀行板塊午后集體拉升，滬指翻紅重返3400點上方。其中，銀行板塊繼續大面積飄紅收盤，蘭州銀行更是漲停收盤。這也是繼2月7日虎年首個交易日銀行板塊指數大漲2.42%，刷新近半年新高后，銀行板塊繼續強勢上漲。

實際上，1月份銀行板塊即有不俗表現。東方財富數據顯示，1月份，銀行板塊指數逆勢上漲近2%，遠遠跑贏大盤。整體來看，1月以來，截至2月8日收盤，銀行板塊累計上漲幅度超過6%。

與此同時，素有聰明資金之稱的北向資金大舉加倉銀行股。光大證券金融團隊統計數據顯示，從資金流向看，1月份銀行板塊成交量498.92億股，30個行業板塊中排名13，處于中等靠前水平。北向資金2022年開年以來大舉加倉銀行板塊，1月份持有銀行板塊市值增加207.99億元，各行業板塊中排名第1，遠超其他行業板塊。其中，建筑板塊增加18.97億元，排名第2；房地產板塊增加18.25億元，排名第3。

根據Wind統計，北向資金今日凈買入招商銀行3.82億元，凈買入額居第二位；另外，興業銀行、平安銀行獲凈買入額分別為3.24億元、2.11億元。2月7日，招商銀行凈買入額則達到5.93億元。拉長時間線來看，近一個月，北向資金凈買入前十大個股中，有兩只銀行股。其中，招商銀行獲凈買入額居首，達到81.26億元；興業銀行凈買入額居第五位，為18.11億元。

“近期表現比較好的板塊基本上是諸如銀行、地產、基建、石油等傳統藍籌股。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，低估值板塊受到資金的追捧也反映了市場的風險偏好下降，投資者更多的是看重當前的業績支撐。

Wind顯示，截至目前，有19家A股銀行披露2021年業績快報，18家歸母凈利潤同比實現兩位數增長，江蘇銀行增幅則超過30%。

超八成銀行股仍破凈 業內：板塊估值修復有望持續

截至2月8日收盤，34只銀行股仍處于破凈狀態，破凈率為81%。銀行股大面積破凈下，不少銀行觸發穩定股價機制。2月7日虎年首個交易日，浙商銀行、渝農商行、重慶銀行在晚間陸續發布公告稱，因股價連續20個交易日低于每股凈資產，觸發穩定股價措施啟動條件。低估值下，業內人士認為，銀行股配置時點到來。

近期公募基金發布的去年四季度重倉持股數據顯示，主動型偏股基金重倉銀行的比例下降，銀行板塊持續處于低配狀態。申港證券分析師曹旭特認為，銀行股投資價值已經顯現。曹旭特分析，去年四季度公募基金配置銀行板塊意愿較低主要是受到市場對經濟下行 壓力和對銀行資產質量的擔憂的影響。年初以來，穩增長政策不斷發力，政策底將逐漸傳導至經濟底，經濟下行壓力減緩，預計公募基金對于銀行板塊關注度將提升。

另一方面，從銀行發布的四季報來看，優質銀行的業績均超市場預期，資產增速較快的同時資產質量亦出現邊際改善，銀行股投資價值已經顯現。

光大證券金融業首席分析師王一峰認為，銀行業基本面有支撐，”寬信用“仍在途，繼續看好銀行板塊。王一峰表示，在經濟下行壓力仍大，各項穩增長政策持續推進的背景下，市場仍對“寬信用”抱以期待，疊加銀行自身基本面具有較好支撐、現階段估值及機構持倉比例仍處相對低位，預計春節后仍會錄得較好表現。

具體到投資層面，王一峰建議把握三條主線。一是短期內房地產風險階段性緩釋帶來的反彈主線。穩定房地產市場的“一攬子”支持政策仍在持續發力，前期受房地產市場沖擊較為明顯的上市銀行有望隨著房地產融資環境的修復而進一步上行。另外，中期看把握優質區域地方銀行穩健經營主線。此外，把握開年信貸投放穩定的“頭雁”大行主線。

曹旭特建議關注區域優勢突出、不良可控且四季報優秀的銀行。萬聯證券研報認為，銀行板塊內部仍將持續分化，建議關注中間業務收入占比持續提升的銀行，以及基本面持續改善的銀行。

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