歲末年初，多家非上市銀行申請向特定對象發(fā)行股票(以下簡稱“定增”)被證監(jiān)會受理。回顧2021年，銀行通過IPO、可轉(zhuǎn)債、配股、定增、永續(xù)債、二級資本債等形式 “花式”募資輪番上陣，資本補(bǔ)充累計(jì)超2萬億元，同時也是連續(xù)第三年突破萬億元。分析人士指出，在積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向之下，信貸投放規(guī)模不斷擴(kuò)大，以及系統(tǒng)性重要銀行名單確定資本金要求提高，是2021年銀行多渠道進(jìn)行外源性資本補(bǔ)充的重要原因。

展望2022年，中小銀行資本補(bǔ)充將繼續(xù)推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，政策層面將會更注重在永續(xù)債、二級資本債等方面給予支持，對于市場化融資能力較弱的中小銀行來說，地方專項(xiàng)債的作用還將進(jìn)一步發(fā)揮。同時，中小銀行也應(yīng)積極促進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，多發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，減少資本消耗。

多重“補(bǔ)血”渠道打通

過去的一年，銀行補(bǔ)充資本工具愈發(fā)豐富，多元化特征更為突出。除了傳統(tǒng)的IPO、配股、定增、可轉(zhuǎn)債、二級資本債、永續(xù)債、地方專項(xiàng)債補(bǔ)充資本也進(jìn)入實(shí)操階段。

2021年，銀行IPO掀起小高潮，重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行4家銀行先后上市，使得A股銀行板塊擴(kuò)容至41家。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年以來上市銀行通過IPO、增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債等方式補(bǔ)充一級資本外部補(bǔ)充工具(除永續(xù)債)，募集資金合計(jì)約1300億元，系上一年3倍。其中，配股在沉寂7年后“重出江湖”，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模同比增長5倍，臨近2021年末，興業(yè)銀行500億元可轉(zhuǎn)債成功上市，成為A股歷史上第二個規(guī)模達(dá)到500億元體量的發(fā)行機(jī)構(gòu)。

二級資本債和永續(xù)債已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年來，銀行發(fā)行135只二級資本債，規(guī)模為1.24萬億元。永續(xù)債2021年全年發(fā)行規(guī)模達(dá)到6600億元，連續(xù)三年超過5000億元，連續(xù)兩年超過6500億元，發(fā)行規(guī)模持續(xù)放量。

“整體來看，2021年銀行補(bǔ)充資本工具更加多元，中小銀行補(bǔ)充資本盡管單筆額度較低，但補(bǔ)充資本的中小銀行數(shù)量明顯增加。同時中小銀行資本充足率有所回升，更重要的是，中小銀行融資渠道得以拓寬，永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等都為中小銀行補(bǔ)充資本提供了有力幫助。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

值得注意的是，進(jìn)入2021年四季度后，發(fā)債名單中屢屢出現(xiàn)國有大行和股份行身影，且額度較大。例如工行、建行、中行、興業(yè)銀行等，二級資本債最低發(fā)行額度都在300億元以上，最高的工行獲準(zhǔn)發(fā)行不超過1900億元。

對于部分大中型銀行四季度發(fā)債提速的原因，分析認(rèn)為，與2021年10月中旬系統(tǒng)重要性銀行名單公布有關(guān)，金融監(jiān)管部門要求19家系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)達(dá)到一定的附加資本要求。此外，中國版TLAC管理辦法也于10月底落地。

綜合多家機(jī)構(gòu)測算，2025年達(dá)標(biāo)前，被確定為全球系統(tǒng)重要性銀行的工農(nóng)中建四大行的TLAC資本缺口總計(jì)在2萬億至3萬億元左右，各家銀行未來5至8年每年的缺口在1000億元左右。

2022年資本補(bǔ)充壓力仍存

資本充足是商業(yè)銀行經(jīng)營的底線，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展銀行業(yè)審慎監(jiān)管的核心。在政策支持以及銀行多路“補(bǔ)血”并行背景下，目前我國銀行業(yè)資本充足水平整體高于監(jiān)管要求。

據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.67%，較上季度末上升0.17個百分點(diǎn);一級資本充足率為12.12%，較上季度末上升0.22個百分點(diǎn);資本充足率為14.80%，較上季度末上升0.32個百分點(diǎn)。

擴(kuò)充銀行資本可有效支撐銀行信貸投放以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。在政策層面，金融監(jiān)管部門仍將繼續(xù)積極推動銀行，特別是中小銀行進(jìn)行資本補(bǔ)充。央行貨幣政策委員會2021年第四季度例會以及四季度貨幣政策報(bào)告均提到“支持銀行補(bǔ)充資本”。

分析指出，政策層面對商業(yè)銀行補(bǔ)充資本仍持鼓勵態(tài)度，同時2022年銀行資本補(bǔ)充的壓力依然是客觀存在的，因此商業(yè)銀行通過外部路徑補(bǔ)充資本的動力仍會比較強(qiáng)。

“一方面，考慮到2022年注冊制會在全國推行，預(yù)計(jì)時隔多年被上市銀行重新啟用的配股工具將會成為補(bǔ)充資本的重要路徑。另一方面，考慮到19家系統(tǒng)重要性名單已經(jīng)公布以及總損失吸收能力框架的發(fā)布，預(yù)計(jì)全國性銀行會有更強(qiáng)烈的補(bǔ)充資本訴求。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤表示。

中國銀行研究院研究員鄭忱陽也指出，中長期來看，國外貨幣政策轉(zhuǎn)向也可能對國內(nèi)匯率與資產(chǎn)價格帶來一定波動，從央行降息降準(zhǔn)和中央經(jīng)濟(jì)工作會議釋放的信號來看，銀行將持續(xù)增加信貸投放力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，再加上監(jiān)管對資本要求趨嚴(yán)，銀行資本補(bǔ)充壓力依然不減。

中小銀行融資需求更為迫切

展望2022年，業(yè)內(nèi)人士分析稱，中小銀行將面臨更大補(bǔ)血壓力和需求。

任濤認(rèn)為，在利率市場化深入推進(jìn)以及向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的背景下，商業(yè)銀行的利差空間有不斷收窄態(tài)勢，特別是中小銀行后續(xù)通過利潤留存等方式補(bǔ)充資本的空間有所收窄，因此這類銀行在補(bǔ)充資本的訴求也會比較強(qiáng)烈。同時，相較于上市銀行而言，非上市銀行由于補(bǔ)充資本的路徑較為有限，因此其對通過二級資本債、永續(xù)債補(bǔ)充資本的需求也會比較大。

周茂華同樣認(rèn)為，2022年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求增加，預(yù)計(jì)全年信貸總量高于2021年，考慮到中小銀行融資渠道偏窄，且行業(yè)競爭激烈，風(fēng)險(xiǎn)處置壓力大等因素，因此相比大中型銀行，中小銀行擁有更為迫切的融資需求。

面對后續(xù)資本充足性壓力，專家預(yù)計(jì)政策層面也將對中小銀行資本補(bǔ)充給予更多支持。任濤表示，對于全國性銀行，政策層面將更注重在永續(xù)債、定增以及優(yōu)先股等一級資本補(bǔ)充方面給予政策支持。對于中小銀行來說，政策層面將會更注重在永續(xù)債、二級資本債等方面給予支持。特別是對于市場化融資能力較弱的中小銀行來說，地方專項(xiàng)債的作用還將進(jìn)一步發(fā)揮。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼建議，政策層面可以對中小銀行原有的資本補(bǔ)充工具進(jìn)行調(diào)整，同時創(chuàng)新資本補(bǔ)充工具，支持發(fā)行新型資本工具和二級資本工具。同時，中小銀行自身也要轉(zhuǎn)變觀念。例如，適當(dāng)降低分紅比例，通過利潤留存來補(bǔ)充資本，中小銀行股東對此要給予充分的理解。此外，還要夯實(shí)發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，多發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，減少資本消耗。(記者 向家瑩)

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