原標題：千億巨頭搞大事！斥資333億擴產(chǎn)，前三季度凈利大增8倍！為何行業(yè)集體加碼，機構(gòu)這樣看

多晶硅巨頭——千億市值的A股上市公司大全能源，又有大動作！

斥資332.5億元！大全能源擬投資高純工業(yè)硅等多個項目

12月20日晚間，大全能源在上交所發(fā)布公告稱，公司擬在包頭市投資332.5億元，建設(shè)20萬噸/年高純多晶硅、2.1萬噸/年半導(dǎo)體多晶硅等多個項目。

根據(jù)公告，12月18日，大全能源與包頭市人民政府簽訂《包頭市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》，約定公司擬投資332.5億元，在包頭市投資建設(shè)30萬噸/年高純工業(yè)硅項目、20萬噸/年有機硅項目、20萬噸/年高純多晶硅項目、2.1萬噸/年半導(dǎo)體多晶硅項目。

其中，高純多晶硅及半導(dǎo)體多晶硅項目預(yù)計總投資242.5億元；高純工業(yè)硅及有機硅項目預(yù)計總投資90億元。

上述項目分兩期建設(shè)，其中一期項目（一期項目建設(shè)10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導(dǎo)體多晶硅）預(yù)計總投資85.5億元，預(yù)計在2022 年一季度開工建設(shè)，并于2023年二季度建成投產(chǎn)。二期項目將根據(jù)市場需求情況推進。

對于此次在包頭市的大規(guī)模投資，大全能源表示，旨在充分利用包頭市在工業(yè)基地人才和資源、營商環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策支持等方面的綜合優(yōu)勢。項目的投資建設(shè)一方面將擴充高純多晶硅的生產(chǎn)能力，帶動產(chǎn)品產(chǎn)量提高，進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業(yè)務(wù)的市場份額，另一方面有利于進一步優(yōu)化公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多元化，提升公司綜合競爭優(yōu)勢和盈利能力。

前三季度凈利同比大增近8倍，年產(chǎn)3.5萬噸多晶硅項目投產(chǎn)

光伏行業(yè)的高度景氣，是大全能源此次投資的動力之一。數(shù)據(jù)顯示，2020年5月以來，國內(nèi)多晶硅價格已經(jīng)歷三波漲勢。截至2021年12月1日，單晶復(fù)投料均價連續(xù)五周維穩(wěn)在27.22萬元/噸，較今年年初上漲超過210%。

今年前三季度，整體光伏市場持續(xù)增長，下游需求旺盛、多晶硅料市場緊俏，多晶硅銷售單價大幅上漲。受益于此，今年前三季度，大全能源實現(xiàn)營收83.05億元，同比增長177.16%；實現(xiàn)歸母凈利44.73億元，同比增長799.73%。前三季度，公司多晶硅銷售單價為129.72元/公斤，同比上漲125.05%，其中第三季度銷售單價達到178.28元/公斤。

今年以來，大全能源產(chǎn)銷兩旺，1-9月公司分別實現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量6.30萬噸、銷量6.37萬噸。在公司保持滿負荷生產(chǎn)的情況下，公司預(yù)計2021年全年公司多晶硅產(chǎn)量為8.3-8.5萬噸。

12月6日晚間，大全能源公告，公司首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目之一的“年產(chǎn)35000噸多晶硅項目”主體生產(chǎn)設(shè)施已具備投產(chǎn)條件，并于12月6日開始投產(chǎn)運行。3.5萬噸多晶硅項目建成投產(chǎn)后，2022年3月底之前將達產(chǎn)。

據(jù)悉，大全能源高純多晶硅料中，單晶硅片用料占比為99%以上，并實現(xiàn)了N型高純硅料的批量銷售。公司近日表示，公司目前產(chǎn)量應(yīng)市場需求而變化，公司的高質(zhì)量硅料可用于生產(chǎn)N型硅料并應(yīng)用于topcon、hjt、ABC等新型電池。中金公司此前表示，隨著N型時代漸行漸近，N型電池有望拉動行業(yè)技術(shù)發(fā)展再上臺階，是未來五年行業(yè)技術(shù)發(fā)展的主旋律，有望重新拉開企業(yè)之間的技術(shù)實力差距，帶來新的投資邏輯和機會。

多晶硅行業(yè)瘋狂擴產(chǎn)，研究機構(gòu)這樣看

值得注意的是，隨著今年以來硅料價格的上漲，行業(yè)的高毛利正在吸引越來越多的公司加大投入。

近日，烏魯木齊市人民政府與合盛硅業(yè)正式簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，投資355億元的硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項目將于明年3月在烏魯木齊甘泉堡經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)開工建設(shè)，預(yù)計2024年全部建成投產(chǎn)。據(jù)了解，該項目將投資建設(shè)硅基新材料、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等工程。

12月14日，江蘇陽光集團簽訂光伏新能源與內(nèi)蒙古巴彥淖爾市人民政府、烏拉特前旗人民政府簽署全產(chǎn)業(yè)鏈項目框架合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，江蘇陽光集團擬在烏拉特前旗投資建設(shè)10萬噸多晶硅、15GW單晶拉棒、15GW電池組件及光伏電站項目，總投資351.5億元。

12月16日，信義光能發(fā)布公告，將在云南曲靖麒麟?yún)^(qū)投資年產(chǎn)20萬噸的硅料產(chǎn)能，跨界進入多晶硅領(lǐng)域。

需要注意的是，在行業(yè)產(chǎn)能大幅擴張的背景下，近兩周，多晶硅價格出現(xiàn)調(diào)整，12月15日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布國內(nèi)太陽能級多晶硅最新價格。其中：單晶復(fù)投料最高成交價26.3萬元/噸，均價25.1萬元/噸，環(huán)比下降4.2%，本月降價7.95%。單晶致密料最高成交價26.1萬元/噸，均價24.9萬元/噸，環(huán)比下降4.23%，本月降價7.83%。

據(jù)硅業(yè)分會分析，從硅料環(huán)節(jié)供應(yīng)來看，預(yù)測12月份國內(nèi)供應(yīng)量在4.5萬噸，環(huán)比增加3000噸左右。硅料企業(yè)庫存雖有一定增加，但是行業(yè)平均水平也僅為7-10天。近一個月以來，硅片環(huán)節(jié)持續(xù)降價促銷也導(dǎo)致下游采購觀望，硅片企業(yè)降低開工率進行應(yīng)對。目前二三線企業(yè)的硅片庫存基本回到正常水平，而一線大廠庫存仍有待消化。同時，硅片企業(yè)目前硅料庫存也已經(jīng)低于正常水平。預(yù)測此輪價格博弈將在短期內(nèi)進一步明朗。

國金證券指出，2022年，硅料繼續(xù)攫取超額利潤，預(yù)計全年均價15萬/噸以上。硅片環(huán)節(jié)隨新產(chǎn)能加速釋放及低價存貨效應(yīng)消失，預(yù)計將出讓部分利潤。

中信證券表示，2022年光伏供應(yīng)鏈壓力有望穩(wěn)步緩解，產(chǎn)業(yè)鏈價格有望開啟下行，料行業(yè)將回歸降本增效主干道，行業(yè)需求有望迎來加速增長。在碳中和目標下，“十四五”期間風(fēng)光裝機中樞有望進一步上行，光伏領(lǐng)域中建議重點關(guān)注受益于供需格局持續(xù)緊張的硅料龍頭通威股份、大全能源、新特能源、特變電工，持續(xù)強化技術(shù)、成本及規(guī)模優(yōu)勢的一體化龍頭隆基股份、晶澳科技，逆變器環(huán)節(jié)的錦浪科技、德業(yè)股份等。

（本文觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎！）

標簽： 凈利 巨頭