“二師兄”身價(jià)飆漲？

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眾所周知，2021年在行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，豬價(jià)跌到“六親不認(rèn)”，甚至一度跌破全行業(yè)的成本線，迎來了史上最慘豬周期。

不過，今年3月底以來，伴隨供需格局的轉(zhuǎn)變，豬價(jià)徹底“變臉”，尤其是國慶期間豬企養(yǎng)殖戶的過度壓欄惜售，直接導(dǎo)致了生豬市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，帶動(dòng)豬價(jià)上揚(yáng)。

據(jù)養(yǎng)豬網(wǎng)豬價(jià)系統(tǒng)檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，國慶期間及節(jié)后豬價(jià)單邊上揚(yáng)勢(shì)頭十分兇猛，每天都在創(chuàng)造年內(nèi)的新高點(diǎn)。截至10月17日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為35.11元/公斤，比上周五上升2.8%。而相較于今年3月份觸底11.18元/公斤，則整整上漲超2倍。

顯而易見，豬價(jià)上漲節(jié)奏之快，遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)料。那么，豬價(jià)“坐火箭”的背后，主要的推動(dòng)邏輯又是什么？

對(duì)此，中信期貨生豬分析師李興彪表示，前期豬價(jià)上漲是多重因素綜合所致。首先，二次育肥及壓欄增加，帶動(dòng)生豬出欄均重持續(xù)增長，導(dǎo)致生豬出欄量削減。其次，基于對(duì)年底消費(fèi)旺季高價(jià)的預(yù)期，短期內(nèi)養(yǎng)殖戶不著急出欄生豬，有低價(jià)惜售情緒。最后，節(jié)日需求拉動(dòng)，降溫助推消費(fèi)。

業(yè)內(nèi)專家同樣認(rèn)為，近期生豬價(jià)格明顯上漲，重要原因是部分養(yǎng)殖戶為博弈后市行情，出現(xiàn)非理性的過度壓欄和二次育肥等行為，減少了市場(chǎng)供應(yīng)量。

不過，據(jù)豬好多數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，10月18日，全國的外三元生豬均價(jià)約為27.62元/公斤，較昨日下跌約為0.50元/公斤。豬價(jià)下跌勢(shì)頭似乎已開啟。

后續(xù)上升空間有限！

前段時(shí)間，由于豬價(jià)的漲勢(shì)迅猛，最近豬肉和生豬的價(jià)格政策調(diào)控的頻率變高，政策方面對(duì)現(xiàn)貨的調(diào)控也很緊迫，這些動(dòng)作主要是想要抑制價(jià)格過快的上漲，控制對(duì)行業(yè)產(chǎn)生不利的影響。

初步統(tǒng)計(jì)，9月份國家和各地合計(jì)投放豬肉儲(chǔ)備20萬噸左右，單月投放數(shù)量達(dá)到歷史最高水平，投放價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格。

10月12日，華儲(chǔ)網(wǎng)再度發(fā)布10月14日中央儲(chǔ)備凍豬肉出庫投放競(jìng)價(jià)交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，此次競(jìng)價(jià)交易2萬噸。

伴隨中央儲(chǔ)備凍豬肉的持續(xù)釋放，可一定程度上防范生豬價(jià)格的過快上漲。與此同時(shí)，近期多家養(yǎng)豬上市公司也表態(tài)將加大第四季度生豬出欄量。

9月27日，“豬茅”牧原股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期生豬價(jià)格上漲，公司根據(jù)市場(chǎng)需求情況，主動(dòng)加大出欄量，積極配合保供穩(wěn)價(jià)工作，促進(jìn)生豬市場(chǎng)和價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

與此同時(shí)，就目前而言，供給端還未發(fā)生根本性變化，也就意味著新一輪“豬周期”拐點(diǎn)并未來臨。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月末，全國能繁母豬存欄量4324萬頭，比4100萬頭的正常保有量高5.5%，這也就意味著后期豬肉供給仍將會(huì)比較充裕。

可以見得，能繁母豬存欄量仍處于高位，未來伴隨供應(yīng)端能力好轉(zhuǎn)，疊加上市豬企主動(dòng)加大出欄量以及有效的市場(chǎng)調(diào)控，豬肉市場(chǎng)價(jià)格短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒉粫?huì)出現(xiàn)太大波動(dòng)。

中信期貨表示，四季度生豬價(jià)格不存在大幅上漲的空間。首先，2022年以來母豬配種效率的修復(fù)，或彌補(bǔ)母豬去產(chǎn)能造成的出欄減少，從而導(dǎo)致四季度生豬出欄環(huán)比三季度增加。其次，當(dāng)前的壓欄和二次育肥，或?qū)⒐┙o累積到年底集中釋放。最后，豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)能夠及時(shí)應(yīng)對(duì)旺季需求，保供給、穩(wěn)節(jié)奏。因此，預(yù)計(jì)四季度生豬價(jià)格在高位區(qū)間振蕩運(yùn)行，繼續(xù)壓欄帶來的增益較少，還有可能帶來價(jià)格回落，養(yǎng)殖企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理調(diào)整出欄節(jié)奏。

上市豬企業(yè)績回暖在路上！

畜禽作為一個(gè)典型的周期行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格、需求及產(chǎn)能均呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，相關(guān)豬企業(yè)績也往往隨著大起大落。

2022年一季度末以來，伴隨豬價(jià)回升，“豬企巨頭”新希望、牧原股份、溫氏股份、正邦科技于上半年度收窄虧損，天邦食品甚至扭虧為盈。

時(shí)至今日，不少豬企也逐步釋放前三季度業(yè)績喜訊，回暖跡象相當(dāng)明顯。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，天邦食品已正式披露前三季度業(yè)績，而禾豐股份及海大集團(tuán)已發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。

10月17日，天邦食品（002124.SZ）發(fā)布上市豬企首份三季報(bào)，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤10億元，同比增長137.09%，扭虧為盈。其中，第三季度凈利潤為4.17億元，同比增長120.38%。

而在不久之前，天邦食品才剛發(fā)布了9月份的銷售數(shù)據(jù)顯示，公司銷售商品豬36.89萬頭，銷售收入9.18億元，銷售均價(jià)24.34元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為16.34%、17.78%、10.29%。

對(duì)于業(yè)績的改善，天邦食品稱，生豬價(jià)格雖然在3月份探底后開始回暖，但1-9月生豬平均價(jià)格仍較低，而受原材料漲價(jià)等因素影響飼料成本處于高位，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)虧損。公司第三季度業(yè)績扭虧為盈主要是由于生豬市場(chǎng)價(jià)格同比明顯上升而養(yǎng)殖效率改善帶來了養(yǎng)殖成本同比下降，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)產(chǎn)生盈利。

同日，禾豐股份（603609.SH）披露的2022年三季度業(yè)績預(yù)告顯示，受益于白羽雞和生豬畜禽行業(yè)回暖，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅度增長。

2022年前三季度，禾豐股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤3.2億元- 3.7億元，同比增加564.05%-667.81%。而截至上半年，公司還是處于增收不增利的狀態(tài)。

早前，海大集團(tuán)（002311.SZ）亦憑借其韌性實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績大逆轉(zhuǎn)。

據(jù)前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，2022年1-9月，海大集團(tuán)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤20.10億元至23.10億元，同比增長15.09% -32.27%。

具體而言，2022年前三季度，海大集團(tuán)飼料、動(dòng)保、種苗、水產(chǎn)養(yǎng)殖和生豬養(yǎng)殖收入均穩(wěn)步增長。其中，生豬出欄約230萬頭，同比增長73%，受生豬價(jià)格上行利好影響，1-9月份公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)扭虧為盈。

值得一提的是，此前包括牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、唐人神（002567.SZ）等企業(yè)公布的9月的生豬銷售數(shù)據(jù)均釋放了積極信號(hào)，往后披露的前三季度業(yè)績又是否符合市場(chǎng)預(yù)期呢？有待持續(xù)關(guān)注！

作者|虹小豆

編輯|May

標(biāo)簽： 上市公司