今年一季度，伴隨著特斯拉打響降價第一槍，新能源汽車市場展開廝殺，整體來看增速放緩。同時，伴隨著激烈競爭，分化現象明顯，部分品牌的產品聲量開始走低，即便是一些頭部造車新勢力，也面臨銷量下降的挑戰。

在整體行業走低的情況下，理想汽車一季度多項財務指標創歷史性新高。財報顯示，今年一季度，理想汽車當期實現營收187.9億元，同比增長96.5%，環比增長6.4%；一季度實現凈利潤9.3億元，而2022年第一季度的凈虧損為1090萬元，較2022年第四季度的凈利潤近2.7億元增長252.0%。

盈利拐點出現，連續兩個季度凈利潤為正

(資料圖片)

從營業收入來看，一季度車輛銷售收入為183.3億元，較2022年同期的93.1億元，增長96.9%，較2022年第四季度的172.7億元增長6.1%；其他銷售及服務收入為4.6億元，較2022年第一季度的2.53億元增長81.4%，較2022年第四季度的3.82億元增長20.5%。

理想汽車自由現金流一季度也再創新高，達到67億元人民幣。截至2023年3月31日，其現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資為人民幣650.0億元，而健康的盈利水平和充足的現金儲備將為理想汽車產品、平臺及系統的研發提供有力支撐。

交付量大幅增加是理想汽車營收增長的主要原因，同時理想L系列車型貢獻的平均售價有所上升。今年第一季度，理想汽車實現交付量5.3萬輛,同比增長65.8%，創下單季最佳交付，領跑中國造車新勢力。同時，理想汽車躋身中國20萬元以上新能源品牌銷量前三，市占率約為11%，遠超其他新勢力品牌。

值得注意的是，相較于其他造車新勢力大幅虧損的狀態，理想汽車已經連續兩個季度實現了盈利。一方面，理想汽車在強大產品力下銷量不斷攀升，這創造了可觀的營業收入；另一方面，理想汽車經營效率較高，成本管控能力較強。

理想汽車2023年第一季度的銷售、一般及管理費用為人民幣16.5億元，同比增加36.8%。財報顯示，該部分費用較2022年同期增加，主要是由于雇員數量增加導致雇員薪酬的增加，以及銷售與服務網絡的擴大令租金支出增加。相較于其他造車新勢力，理想汽車的銷售、一般及管理費用相對較低。

不過，從毛利率水平看來，雖然一季度有所下降，但是仍保持20%以上健康毛利率水平，為20.4%，而去年同期為22.6%，2022年第四季度則為20.2%；其中，汽車毛利率為19.8%，去年同期為22.4%，2022年第四季度為20%。“今年第一季度，理想ONE的銷售使得季度整體車輛毛利率下降1.6%，預計將在上半年完成全部理想ONE的銷售，所以基本可以剔除這部分的影響。”理想汽車CFO李鐵表示，理想L7和Air版本車型的利潤率爬坡依然有上升空間，對毛利率穩態上升很有信心。

一直以來，理想汽車堅持大力研發，一季度在研發層面共計投入18.5億元，同比增長34.8%。按照計劃，理想汽車全年研發費用為100億～120億元左右。“過去三年的資本支出達到了100億元，三年為一個周期。從今年起，目前預計的資本支出大約為180億元，包括理想汽車4C超級充電站建設的費用。考慮到這部分建設的支出，理想汽車或許會據此調整財務計劃。”李鐵表示。

在用戶使用率極高的智能空間和能駕駛方面，理想汽車通過OTA升級方式，不斷提升產品力。而今年以來，理想L系列車型完成了4.3和4.4兩次OTA版本升級，共計優化100余項功能和體驗。其中，任務大師能夠讓用戶自主定義功能組合，實現座椅、駕駛、導航、應用等聯動，自上線以來深受廣大用戶的好評與熱議。此外，在OTA 4.4中，新版本車機新增用戶期盼已久的哨兵模式，系統會自動偵測車輛周圍的情況，并根據不同情況的等級提醒用戶，通過自有的節電策略優勢，令整晚能耗僅約為其他車型一半；同時，裝配理想AD Max智能駕駛系統的用戶還通過最近的升級得到LKA Plus功能。該功能在不開啟導航的時候能夠實現車輛自動變道，降低駕駛疲勞度，提升通行效率。

今年4月份，理想汽車交付量再創新高，達2.6萬輛，累計交付突破33.5萬輛。目前，理想汽車在售車型主要有L7、L8和L9三款。根據中汽研上險量數據，理想L7從3月初開啟交付后，即奪得中國市場中大型SUV終端零售冠軍；更是在第一個完整交付月四月份，交付量突破1萬臺，成為第四款單月交付破萬的車型；理想L8在六座細分市場保持銷量領先。在中國全尺寸SUV市場，理想L9自去年8月底交付以來，已經持續蟬聯月度銷量冠軍。

月度交付量有望突破3萬臺

“我們相信，電動化和智能化將帶來業務的持續增長和更大的規模效應，結合我們不斷提升的運營能力，我們將為用戶創造更大的價值，同時實現盈利。我們健康的盈利水平和現金流將持續支持我們投入研發和提升業務能力，進一步增強公司發展的飛輪效應。”李想表示。

今年上海車展期間，理想汽車發布了“雙能戰略”，表示將在“智能”和“電能”全面發力。在智能化方面，理想汽車智能駕駛正式邁入了3.0階段，從高速場景進入到城市場景。電動化方面，理想正式開始發力純電車型，并發布了800V超充純電解決方案，將開啟增程電動和高壓純電并駕齊驅的戰略。

李想表示，理想汽車堅持增程電動和高壓純電車技術兩條路線并行：一是把增程效率做得更高，城市用電，長途發電，提供比燃油車更好的使用體驗；二是把純電技術做得更好，讓家庭的出行半徑不僅僅限于城市，實現純電用戶的補能體驗與加油看齊。“核心目標是讓高壓純電車型能夠有和增程車型相近的價格，并且獲得和增程車型相近的毛利率，這是我們經營健康的體現。”李想表示，理想汽車無論是做增程電動還是純電動車，目標都是大規模取代燃油車。“這里包含兩個重要的東西，一個是用戶使用這輛車能夠暢通無阻，我們在高速路大規模建設超充樁，讓用戶能體驗到與燃油車接近的安全和便利性。另一方面，我們不會將這些成本轉嫁給消費者，所以還會通過有效的研發及供應鏈布局，讓用戶以更便宜的價格買到同級別里最有競爭力的產品。”

按照計劃，理想汽車的首款純電車型將在今年第四季度發布，保持與理想L7、理想L8和理想L9相似的發布節奏。到2025年，理想汽車的產品矩陣將包括一款超級旗艦車型，五款增程電動車型和五款純電車型。

李想認為，當前市占率最重要，二季度的核心目標是把一季度在20萬元以上NEV市場的市占率從11%提升到13%。“二季度會有交付量的爬坡，爭取在6月份實現單月交付突破3萬輛的目標。”預計今年第二季度，理想汽車在20萬以上新能源的市占率環比將進一步提高，交付量有望達到7.6萬臺至8.1萬臺。此外，理想汽車目前沒有降價的考慮，因為在車型長期規劃時，已經把每一個車型定在了所在車型、級別、尺寸所對應的價格區間里最有競爭力的價位上，理想在定價方面十分慎重。

而除了通過擴大產品陣容增加市占率外，理想汽車還在通過銷售網絡的效率提升來進一步提升銷量的轉化率。“今年一季度啟動了整個商業體系組織流程的升級，其中比較顯著的一個變化是從過去的大區管理方式變成精細化地按省管理，并由省直接管理到門店。”理想汽車CEO李想表示，無論是對獲客的資源分配還是轉化的資源分配，從過去的總公司處理，變成交給每個省每個店面，讓他們自主經營處理。“這帶來的顯著好處是，相對于去年四季度，我們的門店數量并沒有太多增長，但單店產出及每個產品專家單人的產出都有了大幅增長，從線索到訂單的轉化率也獲得了非常顯著的提升。”

自去年6月理想L9發布之后，已經有50家門店完成了換址或擴容，同時新增的門店也超過50家，其中包括規模更大、功能更豐富的綜合店。截至2023年4月30日，理想汽車在全國已有302家零售中心，覆蓋123個城市；售后維修中心及授權鈑噴中心318家，覆蓋222個城市。

此外，理想汽車今年還會加大充電網絡的投入，其推出的4C超充可達到480千瓦的最大輸出功率，純電車型可實現10分鐘補能支持400公里續航。計劃在2023年底前建成300個高速充電場站，覆蓋京津冀、長三角、大灣區和成渝四大經濟帶，并在2025年底前將充電站拓展至3000個，覆蓋全國90%高速里程和一二三線主要城市。

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