上周全球市場風(fēng)云變幻，美國財報季顯示金融機構(gòu)普遍面臨存款流出壓力，英國通脹高企加劇政策壓力。

市場方面，美股弱勢整理，道指周跌0.23%，納指周跌0.42%，標(biāo)普500指數(shù)周跌0.10%，歐洲三大股指小幅走高，英國富時100指數(shù)周漲0.54%，德國DAX 30指數(shù)周漲0.47%，法國CAC 40指數(shù)周漲0.76%。

本周看點頗多，美國將公布一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初讀、3月個人消費支出物價指數(shù)（PCE）等重要數(shù)據(jù)，料對未來利率決議前景產(chǎn)生影響。日本央行將召開議息會議，這將是新行長植田和男上任以來的首份政策決議，市場關(guān)注其是否為當(dāng)前的收益率曲線控制政策（YCC）調(diào)整釋放信號。美股財報季漸入佳境，明星科技股業(yè)績將成為焦點。

(相關(guān)資料圖)

美國經(jīng)濟一季度成績單公布

美國財政部部長耶倫上周表示，地區(qū)銀行倒閉說明美國經(jīng)濟面臨一定系統(tǒng)性風(fēng)險。她領(lǐng)導(dǎo)的美國金融監(jiān)管機構(gòu)委員會投票通過了一項新規(guī)則，將推翻此前特朗普政府放松對可能威脅金融穩(wěn)定的非銀行機構(gòu)監(jiān)管的決定。

美國債務(wù)上限問題同樣引發(fā)關(guān)注。美國國會眾議院議長麥卡錫上周公布2023年《限制、儲蓄、增長》法案。該法案計劃將美國聯(lián)邦政府債務(wù)上限提高1.5萬億美元至2024年3月底。麥卡錫表示，該法案將限制政府開支，把聯(lián)邦預(yù)算削減至2022年的水平，同時將未來的支出增幅限制在每年1%。美國眾議院將于本周對該法案進行投票。麥卡錫呼吁拜登政府就此計劃進行談判，以解決目前圍繞提高31.4萬億美元債務(wù)上限的僵局。如果不提高或暫停債務(wù)上限，美國最早將在6月份違約。

數(shù)據(jù)方面，本周美國將公布一季度GDP一讀數(shù)據(jù)。雖然美國消費者1月表現(xiàn)出色，但此后兩個月支出下滑令一季度末經(jīng)濟動能面臨考驗，同時銀行業(yè)動蕩造成的不穩(wěn)定也將影響本季度末的經(jīng)濟產(chǎn)出。美聯(lián)儲最新褐皮書稱，經(jīng)濟活動最近幾周“幾乎沒有變化”。市場預(yù)計，今年一季度美國經(jīng)濟增速將從此前的2.6%降至2%以下。

3月PCE指標(biāo)同樣重要，作為美聯(lián)儲看重的通脹數(shù)據(jù)，隨著供應(yīng)鏈瓶頸緩和及需求降溫，機構(gòu)預(yù)測上月PCE同比增速將從此前的5%進一步降至4.5%，最新就業(yè)成本指數(shù)（ECI）也將對美聯(lián)儲評估通脹前景提供幫助。此外，美國凱斯席勒房價指數(shù)、新屋銷售月率、耐用品訂單月率，初請失業(yè)金人數(shù)等指標(biāo)也值得留意。

財報季進入第三周，本周明星科技股業(yè)績將亮相，包括谷歌、微軟、Meta、亞馬遜等，可口可樂、百事可樂、通用汽車、通用電氣、麥當(dāng)勞等行業(yè)龍頭財報表現(xiàn)同樣需要關(guān)注。

原油與黃金

國際油價出現(xiàn)近五周來首次下跌，經(jīng)濟前景不確定性加劇了市場對需求的擔(dān)憂。WTI原油近月合約周跌5.53%，報77.87美元/桶，布倫特原油近月合約周跌5.39%，報81.66美元/桶。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析師弗利施（Carsten Fritsch）在報告中表示，除了經(jīng)濟前景之外，盡管受到制裁和禁運，俄羅斯原油出口仍在繼續(xù)，這也給油價帶來了壓力。

行業(yè)統(tǒng)計顯示，4月份俄羅斯西部港口的石油裝載量有望達到2019年以來的最高水平，超過240萬桶/日。報道稱，俄羅斯總統(tǒng)普京與沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼進行了通話，重點是擴大貿(mào)易、經(jīng)濟、投資和能源領(lǐng)域的互利關(guān)系。“在短期內(nèi)，西方工業(yè)化國家經(jīng)濟前景喜憂參半的背景可能會持續(xù)下去：畢竟，市場（仍然）供應(yīng)充足。然而，在我們看來，市場在中期過于自滿：當(dāng)沙特和其他一些歐佩克國家的產(chǎn)量從5月份開始縮減時，市場將再次明顯供應(yīng)不足。”弗利施說。

國際金價回落至2000美元以下，美聯(lián)儲官員對未來進一步加息的可能性進行了評估。紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格收于1990.50美元/盎司，周跌1.13%，為3月31日以來新低。

美聯(lián)儲高級官員最新評論表明，他們支持在即將于5月舉行的政策會議上再次加息，而這對金價不利。KCM Trade首席市場分析師沃特勒（Tim Waterer）表示，總體而言，黃金和美元之間的“拉鋸關(guān)系”得到了充分展示，黃金與美債收益率預(yù)期成反比。“如果情況是美聯(lián)儲在5月份再次加息，然后停止加息，黃金將是其中的主要受益者。還應(yīng)該注意的是，美聯(lián)儲對利率的指引與市場對2023年利率曲線的看法之間仍然存在差距。所以，看看誰先改變立場很關(guān)鍵——美聯(lián)儲還是市場？”沃特勒說道。

歐央行下月政策存懸念

歐央行3月會議紀(jì)要顯示，政策委員會內(nèi)部的分歧焦點，5月是否加息50個基點仍在討論中，但委員們之間可能最終在25個基點上達成妥協(xié)。歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家連恩在上周也發(fā)表了類似觀點，歐洲央行確實應(yīng)該在下月加息，但暫不確定未來加息規(guī)模。

歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，服務(wù)業(yè)需求增長遠遠抵消了制造業(yè)日益嚴(yán)重的低迷。歐元區(qū)綜合PMI從3月份的53.7躍升至4月份的54.4，創(chuàng)11個月新高。其中服務(wù)業(yè)PMI從55.0飆升至56.6，相比之下，制造業(yè)PMI從47.3降至45.5，這是自近三年以來的最低水平。有觀點認(rèn)為，歐元區(qū)強勁的服務(wù)業(yè)表現(xiàn)可能意味著該地區(qū)的工資壓力仍在繼續(xù)，使歐洲央行抑制通脹的努力復(fù)雜化。丹斯克銀行經(jīng)濟學(xué)家克里斯蒂安森（Piet Haines Christiansen）表示，歐洲央行的政策制定者可能會將重點放在服務(wù)業(yè)PMI的上升上。

本周歐元區(qū)、德國、法國將公布一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，預(yù)計歐元區(qū)和法國GDP環(huán)比增長0.2%，德國增長0.3%。

英國國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，英國3月CPI指數(shù)繼續(xù)保持在兩位數(shù)，同比增長10.1%，遠高于此前經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計的放緩至9.8%。英國財政大臣亨特在一份聲明中表示：“這些數(shù)據(jù)再次證實了為什么必須繼續(xù)努力壓低通脹，這樣才能緩解家庭和企業(yè)的壓力，我們正在朝著這個目標(biāo)前進。”

貨幣市場交易員預(yù)計，英國央行利率的峰值將超過5%。掉期交易顯示，交易員們還預(yù)計5月和6月將連續(xù)兩次加息25個基點。

本周看點

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