剛剛過去的2022年最后一周國際市場風云變幻，極寒天氣沖擊多國運輸業(yè)，美國政府避免停擺。

美股經(jīng)歷動蕩一年，三大股指9均錄得2008年以來的最差年度表現(xiàn)，道指跌8.78%，納指跌33.10%，標普500指數(shù)跌19.44%。歐洲三大股指表現(xiàn)分化，英國富時100指數(shù)年漲0.91%，德國DAX 30指數(shù)年跌12.35%，法國CAC 40指數(shù)年跌9.50%。

(相關(guān)資料圖)

進入2023年第一周，依舊看點頗多。美聯(lián)儲將公布最新會議紀要，可關(guān)注有關(guān)通脹和衰退的討論細節(jié)。歐美將更新去年12月PMI，經(jīng)濟壓力或進一步顯現(xiàn)。其中，美國去年12月非農(nóng)料顯示勞動力市場依然緊張，失業(yè)率有望維持低位，貨幣政策壓力仍難以釋放。多位美聯(lián)儲官員將發(fā)布最新講話內(nèi)容，外界將尋找更多路徑線索。

美聯(lián)儲公布會議紀要

經(jīng)過為期數(shù)周的艱難國會談判，美國白宮在2022年底宣布，總統(tǒng)拜登簽署1.7萬億美元的聯(lián)邦支出法案，以解決一些政府當前的優(yōu)先事項，有效避免了聯(lián)邦政府陷入停擺的泥潭。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半。美國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會（NAR）表示，受抵押貸款利率利率高企影響，2022年11月全美成屋銷售下降4%，為連續(xù)第六個月下降，房屋銷售和建筑業(yè)的下滑損害了更廣泛的經(jīng)濟活動。貿(mào)易數(shù)據(jù)好于預(yù)期，2022年11月美國商品貿(mào)易逆差收窄15.6%至833億美元，有利于緩解四季度經(jīng)濟下行壓力。

本周美聯(lián)儲將公布2022年12月會議紀要。當時聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）放緩了加息步伐，但將終端利率中值目標提高了50個基點至5.1%，引發(fā)了外界對過度緊縮和衰退的擔憂。自上次會議以來，美聯(lián)儲官員表態(tài)較少，因此會議紀要可能會提供一些新的見解，了解決策者對通脹大幅下降的信心，以及對衰退的最新看法。

此外，2022年12月非農(nóng)將引發(fā)廣泛關(guān)注，在美聯(lián)儲重申通脹目標后，投資者可能會對就業(yè)市場超預(yù)期緊張感到敏感，并關(guān)注平均時薪變化，這將影響通脹預(yù)期的判斷。目前機構(gòu)預(yù)測，上月美國新增就業(yè)崗位20萬左右，失業(yè)率維持在3.7%。此外，JOLTS職位空缺、ADP就業(yè)報告、ISM制造業(yè)和非制造業(yè)指數(shù)也值得留意，屆時美國經(jīng)濟動能下滑的跡象或進一步明朗，可能加劇有關(guān)硬著陸的擔憂。

財報方面，值得關(guān)注的企業(yè)包括Walgreens Boots Alliance、 Constellation Brands ，3B家居等，中概股趣頭條等也將披露業(yè)績。

原油與黃金

國際油價連續(xù)第二年上漲， 投資者在俄烏沖突引發(fā)的供應(yīng)擔憂與全球需求前景不穩(wěn)定之間進行權(quán)衡和博弈。WTI原油近月合約收于80.71美元/桶，年漲6.71%，布倫特原油近月合約收于85.91美元/桶，年漲10.45%。

西方針對俄羅斯的數(shù)輪制裁對全球能源供應(yīng)形勢產(chǎn)生了巨大影響。上月，歐盟和七國集團通過禁止實體為價格高于每桶60美元的石油投保、融資或運輸，對俄羅斯原油價格設(shè)定了上限。作為回應(yīng)，俄羅斯總統(tǒng)普京年末宣布禁止向?qū)嵭袃r格上限的國家供應(yīng)俄羅斯石油和石油產(chǎn)品。多輪制裁令讓俄羅斯基準烏拉爾原油的交易價格近一年大幅下跌。

荷蘭國際集團ING分析師曼希（Ewa Manthey）表示：“2022年對能源市場來說是非同尋常的一年，供應(yīng)風險導(dǎo)致波動加劇，新的一年將是另一個充滿不確定性的年份，波動依然會很大。Swissquote Bank 分析師奧茲卡德斯卡亞（Ipek Ozkardeskaya）澤在一份報告中表示，經(jīng)濟衰退的擔憂短期將限制上半年油價上行的空間。

國際金價探底回升，以六個月高位結(jié)束了全年交易。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨價格收報于1826.20美元/盎司，2022年微跌了0.1%。

分析認為，美元走弱提振了近期金價的表現(xiàn)，而交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲可能在今年某個時候提前降息。Oanda高級市場分析師厄拉姆（Craig Erlam）在一份報告中表示，短期金價上漲的趨勢條件并不具備，“隨著各國央行利率接近峰值，經(jīng)濟前景相當黯淡，貴金屬的前景可能仍然非常樂觀，但在短期內(nèi)，在缺乏更多實質(zhì)性看漲催化劑的情況下，金價可能會出現(xiàn)回調(diào)。”

歐洲通脹料進一步回落

本周，歐洲2022年12月通脹數(shù)據(jù)將是焦點。目前機構(gòu)預(yù)測，12月歐元區(qū)消費者物價指數(shù)（CPI）將從10.1%降至9.7%。剔除食品和能源后的核心通脹預(yù)計僅下降0.1個百分點至6.5%。如果數(shù)據(jù)好于預(yù)期，這將提振外界對歐元區(qū)通脹已見頂?shù)南Ｍ?/p>

去年12月，歐洲央行宣布加息50個基點，本輪加息周期中三項主要利率均達到了2008年12月以來的最高水平。歐央行強調(diào)未來將繼續(xù)收緊政策，并制定了縮表計劃，作為抗擊頑強通脹的一部分。利率期貨顯示，資金押注歐洲央行將在6月前將其關(guān)鍵利率上調(diào)至3%。

近期歐央行內(nèi)部的最新表態(tài)謹慎。歐洲央行副行長金多斯（Luis de Guindos）上周表示，歐洲央行可能會在一段時間內(nèi)以目前的速度提高利率，以遏制通貨膨脹。“我們別無選擇，短期內(nèi)，加息50個基點可能會成為新的常態(tài)。”歐洲央行管委諾特（Klaas Knot）則評論稱，歐央行剛剛走過緊縮周期的中點。在2023年收緊貨幣政策的過程中，可以通過轉(zhuǎn)向較小幅度的加息，多一點時間來評估緊縮政策的效果。

歐元區(qū)2022年12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI終值將在周一和周三發(fā)布，預(yù)計將維持在萎縮區(qū)間，2022年11月零售額和12月經(jīng)濟信心指數(shù)將有助于進一步揭示歐元區(qū)經(jīng)濟的健康狀況。此外，歐洲最大經(jīng)濟體德國的2022年11月貿(mào)易數(shù)據(jù)和工業(yè)訂單表現(xiàn)將成為歐洲商業(yè)活動能否企穩(wěn)的重要參考。

本周看點

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