步入10月，前三季度公募基金的收益情況也浮出水面。廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者通過(guò)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)到，截至9月底，今年以來(lái)收益率超過(guò)50%的公募基金有78只。整體來(lái)看，重倉(cāng)鋰電、光伏等成長(zhǎng)板塊的基金業(yè)績(jī)跑贏了消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)基金，轉(zhuǎn)變了上半年的“喝酒吃藥”行情。面對(duì)第四季度，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“雙碳”目標(biāo)下節(jié)能板塊或蘊(yùn)含著投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)主要寬基指數(shù)仍以波動(dòng)為主。

權(quán)益基金跑贏大盤(pán)走勢(shì)

多只基金今年來(lái)收益超7成

今年前三季度，上證指數(shù)、深證成指、滬深300的漲跌幅分別為2.74%、-1.12%、-6.62%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，權(quán)益類基金(包括混合型、股票型、指數(shù)型;剔除今年新成立基金，僅統(tǒng)計(jì)凈值截止日為9月30日產(chǎn)品)平均收益率為6.25%，整體跑贏了大盤(pán)走勢(shì)。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，截至9月底，今年以來(lái)收益率超過(guò)7成的基金一共有21只，收益率超過(guò)50%的有78只。其中，收益率最高的為前海開(kāi)源公用事業(yè)，今年來(lái)收益率超過(guò)9成，另外，信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)等四只基金今年來(lái)收益也超過(guò)8成，有望角逐今年的冠軍基金。

梳理上述基金二季報(bào)披露的重倉(cāng)股發(fā)現(xiàn)，不少基金都重倉(cāng)了今年大熱的鋰電、光伏賽道。如寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能被多只基金重倉(cāng)持有。一些如華友鈷業(yè)等新材料細(xì)分領(lǐng)域的個(gè)股也被基金經(jīng)理看中。

除了鋰電板塊外，周期板塊也備受青睞。重倉(cāng)煤炭、鋼鐵等板塊個(gè)股的廣發(fā)多因子混合今年來(lái)實(shí)現(xiàn)了76.91%的收益率。但由于最近周期板塊出現(xiàn)波動(dòng)，廣發(fā)多因子混合也出現(xiàn)了不少回撤。

“喝酒吃藥”邏輯不靈

明星基金經(jīng)理也遭遇滑鐵盧

與上述績(jī)優(yōu)基金形成鮮明對(duì)比的是，有近20只基金今年來(lái)收益率跌幅超過(guò)20%，且大多數(shù)為重倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)板塊的基金，如交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)今年來(lái)收益率跌幅接近40%，二季報(bào)顯示，該基金主要投資于海外上市的中資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

另外，由于今年下半年以來(lái)“喝酒吃藥”行情風(fēng)光不再，重倉(cāng)醫(yī)藥、白酒個(gè)股的基金表現(xiàn)也不盡如人意，如博時(shí)消費(fèi)創(chuàng)新混合A份額的收益率年內(nèi)跌幅達(dá)20.33%，其前十大重倉(cāng)股集中在美團(tuán)-W、騰訊控股等互聯(lián)網(wǎng)科技板塊，以及貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒板塊。

談及基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，博時(shí)消費(fèi)創(chuàng)新混合的基金經(jīng)理肖瑞瑾在二季報(bào)中坦言：“市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換預(yù)期過(guò)于一致，導(dǎo)致了短期極致的結(jié)構(gòu)性行情，但A股的長(zhǎng)期投資主線已悄然發(fā)生變化：科技自主創(chuàng)新已成為主要驅(qū)動(dòng)力。”

值得注意的是，一些明星基金經(jīng)理也遭遇滑鐵盧，如消費(fèi)賽道的基金經(jīng)理劉彥春旗下的6只基金，下半年以來(lái)的累計(jì)收益率不斷下滑，拉低了全年的收益率。如景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)混合，在六月末仍能取得22.51%的累計(jì)收益率，但截至9月30日，該基金的累計(jì)收益率下滑至-0.51%。同時(shí)，該基金二季度的資產(chǎn)規(guī)模也較上一報(bào)告期有輕微縮水。可見(jiàn)產(chǎn)品業(yè)績(jī)欠佳，明星基金經(jīng)理在基民中的號(hào)召力也在減退。

板塊走勢(shì)分化加劇

預(yù)計(jì)主要寬基指數(shù)仍以波動(dòng)為主

今年以來(lái)，板塊走勢(shì)分化加劇，煤炭、新能源等板塊漲勢(shì)矚目，雖然期間伴隨著幾次回調(diào)，但這兩大板塊年內(nèi)漲幅分別達(dá)到了67.05%和53.72%，而食品飲料、綜合金融等行業(yè)表現(xiàn)欠佳，由此也導(dǎo)致了重倉(cāng)不同領(lǐng)域的基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化。

仍然有業(yè)內(nèi)人士看好消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年以來(lái)消費(fèi)板塊持續(xù)下跌，估值泡沫或許已經(jīng)基本被消化，超跌消費(fèi)藍(lán)籌股獲得大量資金流入，實(shí)際反映市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)中的反彈。在多次估值回調(diào)過(guò)程中，整體弱勢(shì)的市場(chǎng)行情或許存在著細(xì)分行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，細(xì)分子板塊依舊不乏高成長(zhǎng)的賽道，以及取得高收益的可能。

展望第四季度，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，相對(duì)于債券等固定收益類資產(chǎn)，基金等權(quán)益資產(chǎn)的配置吸引力更為突出。南方基金分析稱，碳中和的中長(zhǎng)期目標(biāo)，疊加新冠肺炎疫情對(duì)供應(yīng)鏈的中短期沖擊，使得資源的有效利用變得格外重要，具備吸收、轉(zhuǎn)化成本壓力的高能效公司將長(zhǎng)期勝出。對(duì)于波動(dòng)頻繁的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥消費(fèi)等板塊，有觀點(diǎn)認(rèn)為，上述板塊今年來(lái)主要受政策面影響，股價(jià)調(diào)整較為劇烈，但長(zhǎng)周期回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定可觀。招商證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，10月預(yù)計(jì)主要寬基指數(shù)仍以波動(dòng)為主，趨勢(shì)性上漲和下跌都比較難，市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性、細(xì)分領(lǐng)域和賽道的機(jī)會(huì)。整體來(lái)看，受益于能源價(jià)格上行、新老基建穩(wěn)增長(zhǎng)加碼、央企改革等因素共振的低估值公用事業(yè)、石油石化、建筑等可能會(huì)更加受益。